Gejolak dalam perang dagang AS-Cina telah mengirim 9 dari 11 sektor S&P 500 jatuh pada Mei, dengan sektor-sektor yang paling terekspos ke China di antara pecundang terbesar. "Apa yang telah kami pelajari beberapa minggu terakhir adalah ini adalah negosiasi yang murni dan kedua belah pihak tampaknya bersedia untuk meningkatkan ini, " sebagaimana Michael Metcalfe, kepala strategi makro global di State Street Global Markets, mengatakan kepada The Wall Street Journal. "Ini ancaman yang kredibel dan pasar tampaknya tidak siap untuk itu, " tambahnya.
Tabel di bawah ini merangkum lima cara investor bereaksi terhadap ketegangan yang meningkat.
5 Cara Investor Bereaksi Terhadap Perang Perdagangan
- Membatasi kepemilikan saham AS dengan eksposur besar ke ChinaJual stok Cina melarikan diri ke tempat yang aman, seperti dengan membeli obligasi US Treasury
Signifikansi untuk Investor
Menghindari saham AS yang terpapar ke Cina. Tiga dari empat sektor S&P 500 dengan kerugian bulan-ke-tanggal (MTD) terbesar hingga 23 Mei adalah teknologi informasi (-7, 2%), bahan (-7, 0%), dan industri (-5, 8%), per S&P Dow Jones Indeks. Sektor-sektor ini cenderung memiliki paparan di atas rata-rata ke Cina. S&P 500 turun sebesar 4, 2% MTD, sedangkan pecundang terbesar secara keseluruhan adalah energi (-7, 7%).
Dalam teknologi, saham pembuat perangkat Apple Inc. (AAPL) turun 10, 1% MTD hingga 23 Mei, per data harga penutupan yang disesuaikan dari Yahoo Finance. Pembuat chip mengambil pemukulan yang lebih besar, dengan PHLX Semiconductor Index (SOX) turun 15, 0% MTD, dan kesengsaraan terakhir mereka menjadi subjek laporan Morgan Stanley.
Menjual saham China. Saham perusahaan China yang terdaftar di Shanghai dan Shenzhen digulung oleh rekor penjualan bersih di bulan Mei, per FactSet dan the Journal. Shanghai Composite Index turun 7, 3% MTD, per MarketWatch.
Terbang ke tempat yang aman. Memegang lebih banyak obligasi Treasury AS "mengurangi beberapa risiko dalam portofolio tanpa menyerah banyak terbalik jika perjanjian perdagangan tercapai, " sebagaimana Mark Haefele, kepala investasi global dari divisi manajemen kekayaan di UBS Group, mengatakan kepada Journal. Jika pertumbuhan PDB global goyah akibat perang tarif, UBS memperkirakan harga obligasi AS akan naik, sementara obligasi pasar negara berkembang akan laku.
Korslet yuan. "Pasar tidak benar-benar mengharapkan hal lain selain kesepakatan, jadi bagi kami ini adalah cara paling efisien untuk mengeksploitasi itu, " seperti Howe Chung Wan, kepala pendapatan tetap Asia yang berbasis di Singapura di Principal Global Investors, kepada Journal. Dia percaya bahwa segera mungkin diperlukan 7 yuan untuk membeli dolar, nilai tukar terakhir terlihat pada Mei 2008. Yuan ditutup pada 6, 93 per dolar pada 23 Mei, setelah terdepresiasi sebesar 2, 8% MTD, per Ekonomi Perdagangan.
Tidak melakukan apa-apa. "Kami sama sekali tidak melakukan apa-apa, " kata Steve Chiavarone, manajer portofolio dan ahli strategi ekuitas di Federated Investors, kepada Journal. "Tidak ada hasil perdagangan yang dapat diprediksi saat ini, " tambahnya, sambil mencatat bahwa Federated adalah bullish pada ekonomi dan pasar.
Melihat ke depan
Chiavarone percaya bahwa ketegangan perdagangan yang berkelanjutan dapat membuat S&P 500 turun sebesar 5% hingga 8%, tetapi mengharapkan bahwa kesepakatan dapat menawarkan kenaikan signifikan. "Anda terlihat bodoh memotong lebih awal, " katanya. Sementara itu, Goldman Sachs, JPMorgan, dan Nomura adalah di antara perusahaan-perusahaan terkemuka yang mengharapkan konflik berlanjut, dan seorang peneliti senior dengan pemerintah Cina memperingatkan bahwa hal itu akan berlangsung hingga 2035, Laporan Bloomberg.
