Jim Paulsen, kepala strategi investasi Leuthold Group yang sangat dihormati, memperkirakan kenaikan tajam pasar sepanjang tahun 2019, per Business Insider. Dia merekomendasikan lima strategi inti bagi investor yang ingin mengambil keuntungan dari reli, termasuk membeli bahan, energi dan saham industri karena mereka mendapat keuntungan dari dolar yang lebih lemah, serta saham keuangan di tengah perlambatan pengetatan Fed yang diperkirakan. Untuk bermain pada kelanjutan ekonomi AS yang kuat, Paulsen menyoroti saham-saham berkapitalisasi kecil. Dia juga mendukung ekuitas internasional, yang menurutnya lebih murah dan tumbuh lebih cepat daripada rekan-rekan AS mereka. Di luar FAANG yang mahal, investor memandang saham-saham teknologi yang kurang populer juga diposisikan untuk mengungguli.
"Saham teknologi skala kecil telah menyamai kinerja saudara-saudara mereka yang lebih besar, banyak tanpa menghadapi masalah pelik dan belum terselesaikan yang saat ini menantang FAANG, " kata Paulsen. Dokter hewan pasar lebih optimis daripada banyak orang mengenai apakah reli sapi lima hari hingga Kamis pekan ini akan berlanjut.
5 Strategi Pasar Bull Paulsen: Apa yang Harus Dibeli
- Stok keuangan Ekuitas internasionalBahan, energi dan stok industriKapitalisasi kecilTeknologi yang lebih kecil
Sumber: Paulsen; DUA
'Resesi Dihindari di Masa Mendatang'
Sementara Wall Street menjadi lebih pesimis pada resesi yang akan datang selama bagian akhir tahun 2018, Paulsen baru-baru ini berpendapat bahwa "resesi akan dihindari di masa mendatang." resesi. Lebih lanjut, ia memandang neraca pribadi sebagai "sangat sehat" untuk rebound ekonomi yang telah berlangsung sekitar satu dekade. Investor mengutip kekayaan bersih rumah tangga AS yang kuat, naik 60% dari tertinggi sebelumnya, serta penurunan utang rumah tangga relatif terhadap pendapatan yang dapat dibuang.
Paulsen mencatat bahwa meskipun kepercayaan bisnis dan konsumen baru saja mendapatkan kembali tingkat keyakinan lama mereka, "meminjamkan dan meminjam tidak berlebihan, konsumen tidak menggunakan kartu kredit mereka secara berlebihan atau terlalu membebani hipotek, dan mereka belum menjalankan tabungan mereka." Dia memandang dosis skeptisisme yang sehat baik untuk pasar dalam jangka panjang, sementara kondisi yang terlalu panas telah mereda, “hampir memastikan” bank sentral tidak akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
Putaran positif ini akan membantu meningkatkan indeks S&P 500 menjadi antara 2.800 dan 3.000, menurut Paulsen, mewakili rebound masing-masing 8% dan 16% dari Jumat pagi.
Mengambil Keuntungan dari Rally
Paulsen memandang saham finansial, yang menderita tahun lalu karena kekhawatiran kenaikan suku bunga, kurva imbal hasil yang lebih datar, penyebaran kredit yang lebih luas, dan kekhawatiran pasar yang lebih luas, untuk membuat kembalinya yang kuat setelah angin sakal ini berhenti, atau berbalik sama sekali.
Adapun saham teknologi yang kalah, investor mengatakan FAANG tetap terlalu populer, merekomendasikan kelebihan portofolio dalam teknologi tetapi fokus pada pembatasan yang lebih kecil. Paulsen bukan satu-satunya pengamat pasar yang menyukai saham teknologi topi yang lebih kecil. Per cerita Investopedia sebelumnya, analis dan investor condong ke perusahaan teknologi yang lebih muda seperti Twilio Inc. (TWLO), Etsy Inc. (ETSY), Roku Inc. (ROKU) dan Square Inc. (SQ), yang semuanya mengungguli dengan tajam pasar pada tahun 2019.
Paulsen suka topi kecil secara umum, memperkirakan "leverage sisi atas yang lebih besar ke periode optimisme baru" setelah mereka berkinerja buruk pada 2018.
Sementara itu, melemahnya dolar AS harus meningkatkan harga komoditas dan meningkatkan daya saing kegiatan industri AS, membuat saham bahan, energi dan sektor industri menjadi taruhan yang menarik.
Paulsen memandang pasar saham maju dan berkembang internasional menghadirkan nilai relatif yang lebih baik daripada permainan domestik, menunjukkan bahwa mereka kurang dimiliki di sebagian besar portofolio.
“Sementara pertumbuhan ekonomi AS mungkin melambat, pertumbuhan mungkin sudah dipercepat lagi di luar negeri. Dan akhirnya, dolar AS yang lemah akan menambah pengembalian investasi asing, ”katanya.
Melihat ke depan
Penting untuk dicatat bahwa jika pandangan optimis Paulsen untuk 2019 jatuh, saham ini bisa jatuh tajam. Investor harus mempertahankan portofolio yang terdiversifikasi dengan baik untuk melakukan lindung nilai terhadap serangkaian downdraft ke tahun baru.
Turun sekitar 0, 2% pada hari Jumat, S&P 500 telah naik 3, 3% YTD setelah menutup 2018 lebih rendah 6, 2%, menandai kinerja terburuknya dalam satu dekade.
