Sudah cukup perputaran keuangan. Kurang dari satu dekade lalu, banyak bank besar AS berada di ambang kehancuran selama krisis keuangan. Saat ini, sektor perbankan tampaknya dalam kondisi sehat. Memang, analis bank terkemuka Dick Bove dari Vertical Group melangkah lebih jauh dengan menyatakan bahwa bank memasuki periode pertumbuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya, apa yang ia sebut "Nirvana 'yang sebenarnya di bumi ini, " dalam komentar untuk CNBC. Dia meletakkan optimismenya pada empat faktor: reformasi pajak, perubahan kebijakan moneter, reformasi regulasi, dan kemajuan teknologi.
Sementara semakin banyak analis dan ahli strategi menyajikan pandangan optimis untuk sektor perbankan AS selama sekitar satu tahun ke depan, Bove melangkah lebih jauh dari itu dengan keyakinannya bahwa bank sedang memasuki era keemasan yang akan bertahan bertahun-tahun di masa depan. Pandangan optimisnya juga sangat kontras dengan pengamatan suram oleh Departemen Keuangan AS dan ekonom Harvard Kenneth Rogoff, antara lain, bahwa risiko dalam sistem perbankan tetap tinggi, dan bahwa krisis perbankan baru mungkin terjadi. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bank Tidak Memiliki Rencana Untuk Krisis Keuangan Baru: Rogoff dari Harvard .)
Harga Saham Rebound
KBW Nasdaq Bank Index (BKX) yang diikuti secara luas mencapai nilai 19, 58 pada perdagangan tengah hari pada 20 Februari 2009, per Yahoo Finance. Nilai penutupan 116, 15 pada 24 Januari merupakan rebound yang menakjubkan dari 493%. Harga saham dari enam lembaga perbankan AS terbesar telah menikmati pemulihan yang sama-sama spektakuler selama periode ini: Bank of America Corp (BAC), + 1, 168%; Citigroup Inc. (C), + 393%; JPMorgan Chase & Co. (JPM), + 517%; Wells Fargo & Co. (WFC), + 643%; Morgan Stanley (MS), + 216%; dan Goldman Sachs Group Inc. (GS), + 251%.
Reformasi Pajak
Bove mengatakan pemotongan pajak akan berdampak besar pada bank. Sebelum reformasi pajak, rata-rata bank di AS menghadapi tarif pajak 30% hingga 31%, kata Bove, dan undang-undang baru akan mengurangi beban ini sekitar 8 hingga 12 poin persentase, tergantung pada institusi. Selain itu, pengurangan pajak tertentu tetap berlaku untuk bank, yang berarti bahwa beberapa lembaga terbesar sekarang akan memiliki tarif pajak yang efektif di kisaran 18% hingga 19%.
Jika tagihan pajak juga berhasil merangsang ekonomi, Bove mencatat bahwa permintaan pinjaman akan meningkat, memberikan dorongan lain untuk keuntungan bank. Terakhir, bank mengambil sejumlah tuduhan terkait reformasi pajak pada kuartal keempat 2017. "Kerugian ditarik ke depan sehingga batu tulis harus dibersihkan untuk 2018, " seperti yang ia katakan.
Pergeseran Kebijakan Moneter
Bank akan mendapat manfaat dari tren jangka panjang dalam kebijakan moneter. "Pergerakan suku bunga sejati bertahan selama 25 hingga 30 tahun, " kata Bove, mengutip data historis. Jika Federal Reserve menyusutkan neraca, dan jika pertumbuhan ekonomi global berkelanjutan, Bove percaya bahwa kita bisa melihat kenaikan suku bunga sampai awal 2040-an. Naiknya suku bunga umumnya menyebabkan peningkatan laba bank. Tahun 1970-an, ketika suku bunga menetapkan rekor tertinggi masa damai, adalah periode yang sangat baik untuk pendapatan bank, Bove mencatat.
Reformasi Peraturan
Bove mendaftar sembilan lembaga federal utama yang mengatur bank, dan mencatat bahwa kepemimpinan delapan telah berubah dalam satu tahun terakhir, dalam beberapa kasus dengan "pembenahan total" dewan mereka. Sepengetahuannya, pergantian seperti itu tidak terjadi sejak tahun 1930-an, ketika banyak dari agen-agen ini diciptakan. "Tim-tim baru berkomitmen untuk memudahkan dan menyesuaikan sejumlah peraturan tim lama, " katanya. Ini akan menciptakan "serangkaian manfaat besar" untuk bank, dan dapat "meringankan hampir semua persyaratan untuk bank yang lebih kecil, " tambahnya.
Kemajuan teknologi
Selain tiga alasan yang disebutkan di atas, pendorong keempat pertumbuhan bank adalah kepemimpinan teknologi mereka, Bove menegaskan, sebuah fakta yang tidak diakui secara umum. Sedikit yang menyadari bahwa Bank of America, misalnya, memiliki 43 paten untuk teknologi blockchain, yang paling banyak dimiliki perusahaan mana pun. Bank mengirimkan sejumlah besar data di seluruh dunia dengan kecepatan kilat "dengan tingkat kesalahan yang hampir nol, " katanya. Ini memungkinkan pelanggan mereka untuk menarik uang di mana pun mereka berada di planet ini hanya dalam hitungan detik. Bank juga merupakan pemimpin dalam penggunaan kecerdasan buatan (AI), di bidang-bidang seperti mengevaluasi aplikasi pinjaman. Sebagai hasil dari fokus mereka pada pengembangan dan penerapan teknologi canggih, bank menurunkan biaya untuk melakukan bisnis, Bove menunjukkan, alasan lain untuk optimisme jangka panjang tentang sektor ini.
Bagi Bove, kekuatan-kekuatan ini menambah satu kesimpulan tentang bank. "Mereka akan melakukan dengan sangat baik untuk waktu yang sangat lama. Satu-satunya hambatan yang dapat menggagalkan prospek ini adalah resesi ekonomi dan ini tidak terlihat pada saat ini, " katanya per CNBC.
