Manajemen portofolio memiliki arti yang berbeda bagi orang yang berbeda tetapi, secara umum, ini adalah cara menyeimbangkan risiko dan imbalan. Dan sementara tujuan dari setiap strategi investasi tampak langsung - menghasilkan uang - seringkali tergantung pada keadaan investor.
Misalnya, seorang anak muda yang baru di dunia kerja penuh waktu mungkin berharap portofolio investasinya tumbuh dan memberinya telur ketika ia pensiun. Sebaliknya, pekerja yang lebih tua mungkin hanya ingin mempertahankan apa yang telah dia kumpulkan. Untuk memuaskan keinginan kedua jenis investor (bersama dengan keinginan orang lain) diperlukan pendekatan individual. Di sini kita melihat beberapa cara untuk mengukur dan meningkatkan kinerja portofolio.
Mengukur Pengembalian Investasi (ROI)
Pengukuran paling mendasar dari kinerja portofolio adalah pengembalian investasi, atau ROI. Dengan mengetahui apa yang akan dihasilkan setiap dolar yang dihasilkan, individu dapat lebih efektif merumuskan strategi pengelolaan uang yang logis.
ROI = (Keuntungan - Biaya) / Biaya
Tentu saja, ROI tergantung pada jenis sekuritas yang dipilih untuk dimiliki oleh investor, dan ini dapat berubah ketika kondisi pasar membaik atau memburuk. Biasanya, semakin tinggi ROI potensial, semakin tinggi risiko dan sebaliknya. Oleh karena itu, mengendalikan risiko adalah salah satu fungsi utama manajemen portofolio yang baik.
Mengukur Risiko
Karena risiko dan hadiah pada dasarnya adalah dua sisi dari mata uang yang sama, toleransi seseorang terhadap yang pertama cenderung memengaruhi atau bahkan mendikte yang terakhir. Misalnya, jika seseorang berusaha untuk mempertahankan, daripada menumbuhkan asetnya saat ini, ia mungkin hanya menginginkan investasi yang aman dan terjamin dalam portofolionya. Tetapi apa yang "aman dan terjamin" dan bagaimana tujuan seperti itu dapat dicapai?
Secara umum, ada dua cara untuk memitigasi risiko investasi dan masih mengungguli tingkat inflasi yang berlaku. Yang pertama adalah dengan hati-hati memilih sekuritas, karena beberapa lebih berisiko daripada yang lain. Sementara seorang investor dapat mencapai home run dengan membeli saham sen favorit, selalu ada kemungkinan dia akan mogok. Sebaliknya, obligasi pemerintah mungkin tidak menawarkan kesempatan untuk berlari-lari di pangkalan-pangkalan sering, tetapi itu tidak mungkin membuat Anda dikeluarkan dari permainan juga.
Salah satu cara untuk menilai risiko adalah dengan menentukan beta keamanan yang dipertimbangkan. Beta 1 menunjukkan bahwa nilai saham biasanya naik dan turun bersamaan dengan pasar. Beta yang lebih tinggi dan lebih rendah menunjukkan lebih atau kurang perbedaan dari rata-rata pasar masing-masing.
Cara lain yang lebih kompleks untuk mengevaluasi risiko adalah melalui rasio Sharpe, yang mengukur kinerja yang disesuaikan risiko dengan mengurangi tingkat bebas risiko, seperti obligasi Treasury AS 10-tahun, dari pengembalian investasi seseorang dan membagi hasilnya dengan deviasi standar dari pengembalian itu. Semakin besar rasio, semakin baik kinerja yang disesuaikan dengan risiko dikatakan.
Terlepas dari bagaimana seseorang memilih untuk mengukurnya (metode lain termasuk perhitungan alfa, r-squared dan simpangan baku sederhana), risiko bermuara pada volatilitas harga; karenanya, yang kedua, dan mungkin paling populer, metode meminimalkan risiko adalah melalui diversifikasi.
Bukan rahasia lagi bahwa sekuritas seperti emas dan perak biasanya berkinerja baik selama penurunan pasar, sementara yang lain, seperti saham teknologi, melakukan lebih baik ketika pasar melonjak. Dengan menyeimbangkan kepemilikan untuk lindung nilai terhadap kondisi pasar yang berbeda, investor dapat mencapai stabilitas portofolio relatif - bahkan dengan kendaraan investasi individu yang sangat fluktuatif.
Menjadi Diversifikasi
Meskipun diversifikasi baik, ada bahaya dalam diversifikasi berlebihan. Inti dari portofolio yang bervariasi adalah memuluskan efek penetapan harga puncak dan lembah yang diakibatkan oleh fluktuasi pasar normal dan memerangi penurunan stok / pasar jangka panjang. Apa pun di luar itu dapat dengan cepat menjadi kontraproduktif, karena mengendalikan risiko penurunan juga melibatkan menahan potensi naik.
Efek menengah ini dapat dengan mudah dipahami dengan mempertimbangkan portofolio yang hanya terdiri dari stok emas / perak dan stok teknologi yang sama dan setara. Secara teori, saham emas / perak akan berkinerja baik di pasar bearish dan tidak begitu baik di pasar bullish, dengan pembalikan memegang saham teknologi. Tentu saja, hasil bersih adalah portofolio stagnan, dengan keuntungan di satu area, diimbangi dengan kerugian di area lain.
Menghindari Efek Lotre
Bahkan yang lebih buruk daripada portofolio yang lenyap dari keanekaragaman adalah salah satu yang terlalu bergantung pada investasi berisiko tinggi dan pengembalian tinggi - bahkan jika mereka beragam dan telah terbukti (sebanyak mungkin) untuk menawarkan harapan positif dalam jangka panjang. Alasannya sederhana: Semakin investasi spekulatif, semakin besar kemungkinan bahwa A) Keuntungan yang dijanjikan tidak akan terwujud, atau B) Investor dihadapkan dengan krisis likuiditas yang mengharuskan penjualan kepemilikan sebelum waktunya dan pada kerugian.
Hal-hal yang Perlu Dipertimbangkan
Jadi, ketika memutuskan campuran portofolio yang tepat, ingatlah hal-hal ini:
1. Tujuan - Apa sebenarnya yang ingin Anda capai? Apakah tujuan Anda untuk mengumpulkan kekayaan atau mempertahankan apa yang sudah Anda miliki?
2. Toleransi Risiko - Bagaimana Anda menangani fluktuasi pasar sehari-hari dan konsekuensi naik turunnya kekayaan bersih Anda? Jika Anda rentan terhadap reaksi liar, seperti memeriksa langit untuk gerombolan belalang setiap kali portofolio Anda kehilangan nilainya, mungkin Anda perlu menemukan investasi yang lebih stabil. Benar, mungkin Anda membutuhkan waktu lebih lama untuk mencapai beberapa tujuan keuangan yang Anda tetapkan, tetapi setidaknya Anda akan tidur di malam hari… dan hasil panen akan aman.
3. Miliki Apa yang Anda Ketahui - Seringkali membantu berinvestasi dalam bisnis dan industri yang Anda tahu sesuatu tentang. Acme Widgets mungkin memiliki kuartal keempat yang hebat, tetapi jika Anda tidak tahu apa-apa tentang industri widget, bagaimana Anda tahu bahwa perusahaan akan terus menjadi sukses? Untuk itu, bagaimana Anda tahu bahwa orang masih akan menggunakan widget lima hingga 10 tahun dari sekarang? Informasi tentang bisnis atau industri tertentu tidak selalu memberikan jawaban atas pertanyaan-pertanyaan ini, tetapi tentu saja tidak ada salahnya.
4. Kapan Membeli / Menjual - Jika pasar saham telah mengajarkan kita sesuatu baru-baru ini, Kenny Rogers benar: "Anda harus tahu kapan harus memegangnya, tahu kapan harus melipatnya." Setiap pembelian yang Anda lakukan harus memiliki tujuan, dan Anda harus terus mengevaluasi kembali tujuan itu sesuai dengan pasar dan kondisi lainnya.
Garis bawah
Dengan sepenuhnya memahami dan mengartikulasikan tujuan moneter Anda dan menjadi peserta aktif dalam perencanaan keuangan Anda, adalah mungkin untuk menumbuhkan portofolio investasi Anda dengan aman dan mantap - tanpa menumbuhkan (lebih banyak) rambut beruban dalam proses tersebut.
