Investor khawatir bahwa resesi global yang membayangi harus membuang mata uang negara berkembang dan menimbun franc Swiss, dolar Singapura, dolar AS, dan yen Jepang, menurut JPMorgan Chase & Co. (JPM).
Beberapa komentator keuangan telah memperingatkan bahwa risiko perang perdagangan global meningkat dan bahwa pergantian peristiwa ini dapat mendorong AS dan ekonomi global ke dalam resesi. Dalam catatan penelitian, yang dilaporkan oleh Bloomberg, analis di bank menanggapi peringatan ini dengan memeriksa tren historis selama lima resesi terakhir untuk menentukan mata uang mana yang terbaik untuk dimiliki ketika aktivitas ekonomi menurun secara signifikan.
JPMorgan menggambarkan pembicaraan tentang resesi sebagai "prematur, " namun mengakui bahwa sekarang adalah saat yang tepat untuk meninjau rencana darurat, mengingat bahwa ketegangan perdagangan antara ekonomi terkemuka dunia meningkat.
Lindung Nilai Resesi
"Resesi terjadi ketika kreditor meminta uang mereka kembali, " tulis analis JPMorgan dalam catatan di mana mereka mengidentifikasi franc Swiss, dolar Singapura, dolar AS, dan yen Jepang sebagai lindung nilai resesi terbaik. "Tiga dari empat mata uang teratas untuk dimiliki selama resesi adalah negara-negara yang memiliki posisi eksternal yang sangat kuat."
Dari empat mata uang yang dilukiskan para analis sebagai lindung nilai resesi, mereka sangat bullish tentang dolar AS. Greenback, kata mereka, adalah mata uang pendanaan default dunia, yang berarti bahwa seluruh dunia harus membeli dolar AS ketika bank dan perusahaan melakukan deleverage.
Dolar AS telah terapresiasi dalam beberapa bulan terakhir karena ketegangan perdagangan meningkat, dan JPMorgan yakin bahwa mata uang akan terus mengungguli dalam lingkungan saat ini.
Menurut JPMorgan, yen saat ini adalah lindung nilai termurah karena nilai tukarnya, setelah disesuaikan dengan inflasi relatif dan arus perdagangan, adalah 23% di bawah rata-rata 40 tahun. Para analis menambahkan bahwa mata uang itu dinilai terlalu tinggi 8% dari tiga resesi terakhir.
Dolar Singapura dianggap paling tidak menarik dari empat mata uang yang disebutkan.
Hindari Mata Uang Pasar Berkembang, Dolar Selandia Baru
Dalam catatan itu, mata uang negara berkembang digambarkan sangat rentan terhadap perlambatan ekonomi. Berdasarkan perhitungan JPMorgan, keranjang mata uang ini turun rata-rata sebesar 17 persen selama periode dua tahun yang dimulai pada awal resesi.
Analis juga memperingatkan bahwa beberapa mata uang G10 diketahui berjuang selama periode penurunan ekonomi global. Bank mengklaim bahwa dolar Selandia Baru adalah "sejauh" berkinerja terburuk, menambahkan bahwa mata uang kehilangan rata-rata 7% hingga 8% pada saat resesi.
