Aksi jual pasar saham baru-baru ini sebagian mencerminkan kekhawatiran investor yang semakin besar tentang kenaikan suku bunga, biaya tenaga kerja dan tarif yang lebih tinggi, yang berjanji untuk menekan margin laba dan mengirim harga saham lebih rendah lagi. "Meningkatnya imbal hasil seharusnya membebani perusahaan dengan beban utang terberat, " tulis Goldman Sachs dalam sebuah laporan baru-baru ini, menambahkan, "kami merekomendasikan investor untuk fokus pada saham dengan neraca terkuat." Keranjang Goldman terdiri dari 50 saham dengan neraca yang kuat memberikan pertumbuhan penjualan yang lebih cepat daripada rekan-rekan mereka dengan neraca yang lemah, sementara juga menawarkan pengembalian rata-rata year-to-date (YTD) pada tahun 2018 yang dua kali lipat dari saham S&P 500 rata-rata.
Di antara saham neraca Goldman yang kuat adalah 12 ini: Alphabet Inc. (GOOGL), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Valero Energy Corp (VLO), Intuitive Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Vertex Pharmaceuticals Inc. (VRTX), Robert Half International inc. (RHI), Nvidia Corp (NVDA), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA) dan Xilinx Inc. (XLNX). Lebih detail tentang stok ini ada di tabel di bawah ini.
12 Pemenang Pertumbuhan Cepat, Hutang Rendah| persediaan | Pertumbuhan EPS 2019 | Altman Z-Score |
| Sejajarkan Teknologi | 26% | 30.1 |
| Alfabet | 19% | 12.4 |
| Chipotle | 40% | 15.1 |
| Intuit | 14% | 15.1 |
| Bedah Intuitif | 12% | 43.5 |
| MasterCard | 17% | 11.8 |
| Nvidia | 14% | 31.4 |
| Robert Half | 10% | 10.7 |
| Ulta Beauty | 18% | 12.1 |
| Valero | 60% | 4.4 |
| Puncak | 22% | 18.8 |
| Xilinx | 17% | 6.9 |
Apa Yang Penting Untuk Investor
Altman Z-Score adalah ukuran dari kemungkinan perusahaan jatuh dalam kebangkrutan. Interpretasi yang diterima umum adalah bahwa skor di bawah 1, 8 menunjukkan risiko kebangkrutan yang tinggi, sedangkan skor di atas 3, 0 menunjukkan risiko yang sangat rendah. Nilai untuk saham S&P 500 rata-rata adalah 3, 5, sedangkan saham median dalam keranjang memiliki skor 9, 4.
Sebagian besar saham dalam tabel memiliki skor yang jauh lebih tinggi, di atas 43, 5 untuk Bedah Intuitif. Namun, tingkat pertumbuhan EPS tertinggi yang diproyeksikan, 60% untuk Valero, sejajar dengan skor terendah dalam tabel, 4.4, dan korelasi antara dua metrik longgar, karena pandangan sekilas pada tabel akan mengungkapkan. Faktor-faktor selain kekuatan finansial yang diukur oleh Altman Z-Score jelas sedang berperan. Interpretasi lain yang mungkin adalah bahwa, pada tingkat kekuatan finansial yang tinggi ini, variasi di antara masing-masing saham menjadi kurang signifikan secara statistik sebagai prediktor pertumbuhan pendapatan, terutama untuk jangka pendek.
Sebuah kasus ilustratif disajikan oleh Mastercard, dengan pengembalian 43% year-to-date (YTD) pada sahamnya, memproyeksikan pertumbuhan EPS 17% pada tahun 2019, dan Altman Z-Score yang kuat sebesar 11, 8, pada rilis laporan Goldman. Mastercard dan saingannya Visa Inc. (V) memiliki sejarah panjang dilihat sebagai pemroses pembayaran yang sangat mirip dengan sedikit yang membedakan diri mereka sendiri, yang mengarah ke kinerja harga saham relatif serupa di masa lalu, kata Barron. Namun, saham Mastercard telah unggul pada tahun 2018, sebagian didorong oleh pertumbuhan pendapatan yang lebih cepat, 20% pada kuartal kedua versus 15% untuk Visa. Mastercard memiliki basis pendapatan yang lebih kecil, sekitar 70% ukuran Visa, tetapi sebagian besar pendapatannya berasal dari sumber internasional yang tumbuh lebih cepat, per Barron's.
Melihat ke depan
Karena leverage yang rendah, dan fundamental kuat lainnya yang berkontribusi pada Z-Score tinggi mereka, saham neraca yang kuat ini cenderung mengabaikan kenaikan suku bunga dan mengungguli pasar. Melalui 4 Oktober, stok median dalam keranjang memberikan pengembalian YTD 10%, dibandingkan 5% untuk median S&P 500 stock. Proyeksi pertumbuhan EPS 2019 adalah 11% untuk saham median dalam keranjang, dan 10% untuk saham median S&P 500.
Goldman mengharapkan rilis laba S&P 500 yang kuat secara keseluruhan untuk kuartal ketiga, tetapi melihat sejumlah tanda bahaya di depan yang mengancam untuk mengurangi keuntungan di masa depan. Naiknya suku bunga hanya mewakili salah satu dari ancaman makro ini, yang juga mencakup inflasi, kenaikan upah, tarif dan perlambatan pertumbuhan ekonomi global. Jika penurunan ekonomi cukup parah, bahkan neraca yang kuat mungkin tidak mengompensasi penurunan tajam dalam pendapatan baris atas.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Saham teratas
8 Saham Berkualitas Untuk Dibeli Setelah 'Berlebihan' Jual-Oktober Oktober
Saham teratas
10 Saham Kaya Untung untuk Lean Times
Saham teratas
8 Saham Berkualitas Yang Dapat Berkembang Di Pasar Yang Volatile
Pasar saham
4 Tanda Peringatan Di Tengah Selloff S&P 500
Essentials Investasi
Panduan Investopedia untuk Menonton 'Miliaran'
Bisnis kecil
9 Bisnis yang Berkembang dalam Resesi
Tautan MitraKetentuan Terkait
Neraca Fed Neraca Fed adalah neraca aset dan liabilitas Sistem Federal Reserve AS. lebih banyak Pertumbuhan Berurutan Pertumbuhan berurutan adalah ukuran kinerja keuangan perusahaan dalam periode terakhir dibandingkan dengan periode sebelumnya. lebih lanjut Kurva Pertumbuhan Kurva pertumbuhan adalah penggambaran visual dari beberapa fenomena masa lalu dan / atau masa depan, di mana sumbu x biasanya mewakili waktu dan pertumbuhan sumbu y. lebih banyak Aliran Harga / Pertumbuhan Aliran Harga-Pertumbuhan adalah ukuran kekuatan pendapatan perusahaan dan pengeluaran R&D dibandingkan dengan nilai pasar saat ini. lebih lanjut Bagaimana Model Fed Bekerja Model Fed adalah alat yang digunakan untuk menentukan apakah pasar saham AS bullish atau bearish pada waktu tertentu. lebih lanjut Stok Pertumbuhan Supernormal Stok supernormal mengalami pertumbuhan yang luar biasa cepat untuk periode yang lama, kemudian kembali ke level yang lebih biasa. lebih