Apa Yield on Cost (YOC)?
Yield on Cost (YOC) adalah ukuran hasil dividen yang dihitung dengan membagi dividen saham saat ini dengan harga yang awalnya dibayarkan untuk saham itu. Misalnya, jika seorang investor membeli saham lima tahun lalu seharga $ 20, dan dividen saat ini adalah $ 1, 50 per saham, maka YOC untuk saham itu akan menjadi 7, 5%.
YOC tidak boleh bingung dengan istilah "hasil dividen saat ini." Yang terakhir mengacu pada pembayaran dividen dibagi dengan harga saham saat ini, daripada harga di mana ia awalnya dibeli.
Pengambilan Kunci
- YOC adalah ukuran hasil dividen berdasarkan harga asli yang dibayarkan untuk investasi. Untuk investor jangka panjang, YOC dapat tumbuh secara signifikan dari waktu ke waktu jika perusahaan secara teratur meningkatkan dividen mereka. Investor yang menggunakan YOC harus memastikan mereka tidak membandingkannya dengan saham lain. 'Hasil dividen saat ini, karena ini adalah perbandingan apel dengan jeruk.
Memahami Yield on Cost (YOC)
YOC menunjukkan hasil dividen yang terkait dengan harga awal yang dibayarkan untuk investasi. Untuk alasan itu, saham yang telah meningkatkan dividen mereka dari waktu ke waktu dapat menunjukkan YOC sangat tinggi, terutama jika investor telah mempertahankan saham selama bertahun-tahun. Kenyataannya, bukanlah hal yang aneh bagi investor jangka panjang untuk memiliki saham yang pembayaran dividen saat ini lebih besar dari harga awal yang dibayarkan untuk sekuritas, menghasilkan YOC 100% atau lebih besar.
Karena YOC dihitung berdasarkan harga awal yang dibayarkan untuk sekuritas, investor harus memastikan mereka melacak biaya penyimpanan yang mereka keluarkan untuk sekuritas itu dari waktu ke waktu, serta setiap pembelian saham tambahan yang telah mereka lakukan. Semua biaya ini harus dimasukkan dalam komponen biaya dari perhitungan YOC, jika tidak, hasilnya akan tampak sangat tinggi.
Ketika mengevaluasi hasil dividen, investor juga harus berhati-hati untuk tidak membandingkan apel dan jeruk. Khususnya, hanya karena YOC saham lebih tinggi daripada hasil dividen saat ini dari perusahaan lain, itu tidak berarti bahwa saham dengan YOC lebih tinggi tentu merupakan investasi yang lebih baik. Ini karena perusahaan dengan YOC tinggi mungkin sebenarnya memiliki hasil dividen saat ini lebih rendah daripada perusahaan lain. Dalam situasi ini, investor bisa lebih baik menjual saham mereka di perusahaan YOC tinggi dan menginvestasikan hasilnya di perusahaan dengan hasil dividen saat ini lebih tinggi.
Contoh Hasil Nyata di Dunia Nyata (YOC)
Emma adalah seorang pensiunan yang sedang meninjau pengembalian investasi pensiunnya. Portofolionya mencakup posisi besar di XYZ Corporation, yang dibeli manajer portofolio 15 tahun lalu dengan harga $ 10 / saham. Pada saat dibeli, XYZ memiliki hasil dividen saat ini 5% berdasarkan dividen $ 0, 50 per saham.
Dalam setiap 15 tahun berikutnya, XYZ menaikkan dividen sebesar $ 0, 20 per tahun dan diperkirakan akan membayar $ 3, 50 per saham tahun ini. Harga sahamnya telah naik menjadi $ 50, menghasilkan YOC 35% ($ 3, 50 dibagi dengan $ 10 awal / harga pembelian saham) dan hasil dividen saat ini 7% ($ 3, 50 dibagi dengan harga saham $ 50 saat ini).
Emma menganggap XYZ sebagai salah satu investasi tersuksesnya, dan dia merasa puas melihat YOC yang tinggi yang dihasilkannya setiap tahun. Melihat laporan terbaru dari manajer portofolionya, ia terkejut mengetahui bahwa mereka telah menjual posisi XYZ dan menginvestasikan kembali hasilnya di ABC Industries, sebuah perusahaan dengan kekuatan keuangan yang sama dengan XYZ tetapi dengan hasil saat ini sebesar 8, 50%.
Merasa kecewa dengan keputusan yang tampaknya bodoh ini, Emma memanggil manajer portofolionya dan bertanya mengapa mereka menjual posisi yang menghasilkan 35% dengan imbalan satu menghasilkan hanya 8, 50%. Manajer portofolio menjelaskan kepada Emma bahwa dia telah membuat kesalahan umum: daripada membandingkan YOC dengan hasil dividen saat ini, dia harus membuat perbandingan apel dengan apel antara hasil dividen saat ini dari kedua perusahaan. Dari perspektif ini, beralih ke ABC adalah pilihan bijak karena menawarkan hasil yang lebih tinggi pada uangnya — 8, 50% berbanding 7%.
