Apa itu Trust Investasi Tetap (WHFIT) yang Dipegang Luas?
Trust investasi tetap yang dipegang secara luas (WHFIT) adalah jenis trust investasi unit (UIT) dengan setidaknya satu bunga dipegang oleh pihak ketiga. Investor yang membeli saham trust menerima pembayaran bunga atau dividen secara teratur yang diperoleh dari ekuitas atau obligasi yang disimpan dalam trust.
Pengambilan Kunci
- Trust investasi tetap yang dipegang secara luas (WHFIT) adalah kendaraan investasi di mana setidaknya satu pihak ketiga yang tertarik terlibat. Pihak ketiga, atau perantara, bertanggung jawab untuk memegang saham unit sebagai kustodian. Tanpa peran perantara ini, WHFIT hanya akan menjadi unit investment trust (UIT), dan dalam banyak hal mereka berfungsi secara identik dari perspektif investor. dalam portofolio saham dan obligasi yang tetap, atau investasi hipotek real estat yang lain.
Memahami Banyak Penyelenggara Investasi Tetap
Perwalian investasi tetap yang dimiliki secara luas harus memiliki setidaknya satu pemegang kepentingan pihak ketiga, atau perantara. Jika tidak, mereka berfungsi dengan cara yang sama seperti unit investasi lainnya yang menawarkan saham dalam portofolio aset tetap kepada calon investor. Karena investor yang mendanai pembelian awal aset dalam portofolio biasanya berpartisipasi sebagai pemegang kepentingan kepercayaan, kepercayaan investasi tetap yang dimiliki secara luas berada di bawah kategori kepercayaan pemberi hibah.
Pemegang kepentingan trust menerima pembayaran dividen atau bunga yang diperoleh dari aset dasar dalam portofolio berdasarkan proporsi saham yang mereka miliki. Kehadiran perantara dalam trust berarti investor dapat memiliki kepentingan langsung dalam trust atau kepentingan tidak langsung jika perantara seperti broker memegang saham atas nama investor lain.
WHFIT digolongkan sebagai investasi pass-through untuk keperluan pajak penghasilan. Pihak-pihak yang terlibat dalam pembuatan dan pemeliharaan WHFIT meliputi:
- Penasihat: Investor yang mengumpulkan uang mereka untuk membeli aset yang ditempatkan dalam perwalian. Wali Amanat: Biasanya pialang atau lembaga keuangan yang mengelola aset perwalian. Perantara: Biasanya seorang pialang yang memegang saham unit dalam kepercayaan atas nama klien / penerima manfaat mereka. Trust Interest Holder: Ini adalah investor yang memiliki saham unit di WHFIT dan berhak atas pendapatan yang dihasilkan oleh trust.
Jenis Perusahaan Investasi Lainnya
Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) menganggap trust investasi unit adalah satu dari tiga jenis perusahaan investasi, bersama dengan reksa dana dan dana tertutup. Seperti reksa dana, trust investasi tetap yang dipegang secara luas menawarkan investor kesempatan untuk membeli saham dalam portofolio aset yang terdiversifikasi dengan biaya lebih rendah dan dengan lebih sedikit kerumitan daripada yang diperlukan untuk membangun portofolio secara mandiri. Tidak seperti reksa dana, trust investasi tetap yang dipegang secara luas menawarkan portofolio aset yang statis. Mereka juga menentukan tanggal pengakhiran di mana kepercayaan akan menjual aset yang mendasarinya dan mendistribusikan hasilnya kepada investor.
US Internal Revenue Service umumnya memperlakukan trust investasi yang dipegang secara luas sebagai entitas pass-through untuk keperluan pajak. Karena itu, kepercayaan itu sendiri tidak membayar pajak atas pendapatannya. Sebagai gantinya, individu yang berinvestasi dalam trust menerima Formulir 1099 yang merinci pendapatan tahunan mereka dan harus membayar pajak atas jumlah tersebut sebagaimana mereka akan mendapatkan penghasilan lain.
Banyak Dimiliki Trust Mortgage
Salah satu variasi umum dari kepercayaan investasi tetap yang dipegang secara luas, kepercayaan hipotek yang dipegang secara luas, menawarkan portofolio yang terdiri dari aset hipotek. Dalam kasus ini, trust biasanya membeli kumpulan hipotek atau instrumen utang serupa lainnya yang terkait dengan real estat. Investor mendapatkan pengembalian berdasarkan bunga yang dikumpulkan berdasarkan hipotek yang mendasarinya. Tiga pemberi pinjaman hipotek utama federal, Freddie Mac, Fannie Mae, dan Ginnie Mae, semuanya secara berkala menerbitkan perwalian hipotek.
Terkait dengan ini adalah saluran investasi hipotek real estat (REMIC), yang merupakan kendaraan tujuan khusus yang digunakan untuk menyatukan pinjaman hipotek dan menerbitkan sekuritas yang didukung hipotek (MBS). Saluran investasi hipotek real estate menyimpan hipotek komersial dan perumahan dalam kepercayaan dan menerbitkan bunga dalam hipotek ini kepada investor.
Perbedaan Antara UIT dan Reksa Dana
Reksadana adalah dana terbuka, artinya manajer portofolio dapat membeli dan menjual sekuritas dalam portofolio. Tujuan investasi masing-masing reksa dana adalah untuk mengungguli benchmark tertentu, dan manajer portofolio memperdagangkan sekuritas untuk memenuhi tujuan tersebut. Reksa dana saham, misalnya, mungkin memiliki tujuan untuk mengungguli indeks Standard & Poor's 500 dari saham-saham berkapitalisasi besar.
Banyak investor lebih suka menggunakan reksa dana untuk investasi saham sehingga portofolio dapat diperdagangkan. Jika seorang investor tertarik untuk membeli dan memegang portofolio obligasi dan mendapatkan bunga, individu tersebut dapat membeli UIT atau dana tertutup dengan portofolio tetap. UIT, misalnya, membayar pendapatan bunga obligasi dan memegang portofolio sampai tanggal akhir tertentu ketika obligasi dijual dan jumlah pokok dikembalikan ke pemilik. Investor obligasi dapat memiliki portofolio obligasi yang terdiversifikasi dalam UIT, daripada mengelola pembayaran bunga dan pelunasan obligasi dalam akun broker pribadi.
