Daftar Isi
- Ketidakamanan di Pasar (Uang)
- Catatan Keselamatan
- Mempersiapkan Diri untuk Risiko
- Kebingungan di Pasar Uang
- Garis bawah
Dana pasar uang sering dianggap sebagai uang tunai dan tempat yang aman untuk memarkir uang yang tidak diinvestasikan di tempat lain. Berinvestasi dalam dana pasar uang adalah investasi risiko rendah, pengembalian rendah dalam kumpulan instrumen utang jangka pendek yang sangat aman, sangat likuid.
Dana pasar uang mencari stabilitas dan keamanan dengan tujuan tidak pernah kehilangan uang dan menjaga nilai aset bersih (NAV) sebesar $ 1. Baseline NAB satu-buck ini memunculkan frasa "break the buck, " yang berarti bahwa jika nilainya turun di bawah level NAV $ 1, beberapa investasi asli hilang dan investor akan kehilangan uang.
Namun, ini hanya terjadi sangat jarang, tetapi karena dana pasar uang tidak diasuransikan dengan FDIC, artinya dana pasar uang dapat kehilangan uang.
Ketidakamanan di Pasar (Uang)
Sementara investor biasanya menyadari bahwa dana pasar uang tidak seaman rekening tabungan di bank, mereka memperlakukannya seperti itu karena, seperti yang ditunjukkan oleh rekam jejak mereka, mereka sangat dekat. Tetapi mengingat peristiwa pasar yang berbatu tahun 2008, banyak yang bertanya-tanya apakah dana pasar uang mereka akan berhasil.
Dalam sejarah pasar uang, sejak tahun 1971, kurang dari segelintir dana memecahkan masalah sampai krisis keuangan 2008. Pada tahun 1994, dana pasar uang kecil yang diinvestasikan dalam sekuritas dengan tingkat yang dapat disesuaikan ditangkap ketika suku bunga naik dan hanya membayar 96 sen untuk setiap dolar yang diinvestasikan. Tetapi karena ini adalah dana institusional, tidak ada investor perorangan yang kehilangan uang, dan 37 tahun berlalu tanpa seorang investor perorangan kehilangan satu sen pun.
Namun pada 2008, sehari setelah Lehman Brothers Holdings Inc. mengajukan kebangkrutan, satu dana pasar uang turun menjadi 97 sen setelah menghapus hutang yang dimiliki oleh Lehman. Ini menciptakan potensi bank berjalan di pasar uang karena ada kekhawatiran bahwa lebih banyak dana akan menghancurkan uang.
Pengambilan Kunci
- Dalam dana pasar uang, investor membeli sekuritas, dan broker memegangnya. Dalam rekening deposito pasar uang, investor menyimpan uang di bank. Dalam rekening deposito pasar uang, bank menginvestasikannya untuk dirinya sendiri dan membayar investor pengembalian yang disepakati. FDIC tidak mengasuransikan dana pasar uang. Itu menjamin rekening deposito pasar uang.
Tak lama kemudian, dana lain mengumumkan bahwa itu dilikuidasi karena penebusan, tetapi hari berikutnya Departemen Keuangan Amerika Serikat mengumumkan program untuk mengasuransikan kepemilikan dana pasar uang yang ditawarkan secara publik sehingga jika dana tertutup menutup uang, investor akan dilindungi untuk. $ 1 NAV.
Banyak akun broker menyapu uang tunai ke dalam dana pasar uang sebagai investasi holding standar sampai dana dapat diinvestasikan di tempat lain.
Catatan Keselamatan
Ada tiga alasan utama bahwa dana pasar uang memiliki rekam jejak yang aman.
- Jatuh tempo utang dalam portofolio adalah jangka pendek (397 hari atau kurang), dengan jatuh tempo portofolio rata-rata tertimbang 90 hari atau kurang. Hal ini memungkinkan manajer portofolio untuk dengan cepat menyesuaikan diri dengan lingkungan suku bunga yang berubah, sehingga mengurangi risiko. Kualitas kredit hutang terbatas pada kualitas kredit tertinggi, biasanya hutang berperingkat 'AAA'. Dana pasar uang tidak dapat berinvestasi lebih dari 5% dengan satu penerbit, kecuali pemerintah, sehingga mereka mendiversifikasi risiko bahwa penurunan peringkat kredit akan berdampak pada keseluruhan dana. Para peserta di pasar adalah lembaga profesional besar yang reputasinya diunggulkan. kemampuan untuk menjaga NAV di atas $ 1. Dengan hanya kasus yang sangat langka yaitu dana yang gagal, tidak ada perusahaan yang ingin dipilih untuk jenis kerugian ini. Jika ini terjadi, itu akan menghancurkan keseluruhan perusahaan dan mengguncang kepercayaan semua investornya, bahkan yang tidak terpengaruh. Perusahaan akan melakukan apa saja untuk menghindari pelanggaran, dan itu menambah keamanan bagi investor.
Mempersiapkan Diri untuk Risiko
Meskipun risikonya umumnya sangat rendah, peristiwa dapat memberikan tekanan pada dana pasar uang. Misalnya, mungkin ada perubahan mendadak dalam suku bunga, penurunan kualitas kredit utama untuk banyak perusahaan dan / atau peningkatan penukaran yang tidak diantisipasi.
Masalah potensial lain dapat terjadi jika tingkat dana fed turun di bawah rasio biaya dana, yang dapat menyebabkan kerugian bagi investor dana.
Untuk mengurangi risiko dan melindungi diri mereka dengan lebih baik, investor harus mempertimbangkan hal-hal berikut:
- Tinjau apa yang dimiliki dana tersebut. Jika Anda tidak mengerti apa yang Anda hadapi, maka cari dana lain. Perlu diingat bahwa pengembalian terikat dengan risiko — pengembalian tertinggi biasanya akan paling berisiko. Salah satu cara untuk meningkatkan pengembalian tanpa meningkatkan risiko adalah mencari dana dengan biaya lebih rendah. Biaya yang lebih rendah akan memungkinkan untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi tanpa risiko tambahan. Perusahaan utama biasanya didanai lebih baik dan akan mampu menahan volatilitas jangka pendek lebih baik daripada perusahaan kecil. Dalam beberapa kasus, perusahaan dana akan menanggung kerugian dalam dana untuk memastikan bahwa itu tidak merusak uang. Semua hal dianggap sama, lebih besar lebih aman.
Kebingungan di Pasar Uang
Reksadana pasar uang kadang-kadang disebut "reksadana uang" atau "reksadana pasar uang", tetapi tidak boleh disamakan dengan rekening deposito pasar uang yang terdengar serupa yang ditawarkan oleh bank-bank di Amerika Serikat.
Perbedaan utama adalah bahwa dana pasar uang adalah aset yang dipegang oleh pialang, atau mungkin bank, sedangkan rekening simpanan pasar uang adalah kewajiban bagi bank, yang dapat menginvestasikan uang dengan kebijakannya sendiri — dan berpotensi dalam investasi (berisiko) selain dari uang sekuritas pasar.
Jika bank dapat menginvestasikan dana pada tingkat yang lebih tinggi daripada yang dibayarkan pada rekening deposito pasar uang, itu membuat keuntungan. Rekening deposito pasar uang yang ditawarkan oleh bank diasuransikan oleh FDIC, sehingga lebih aman daripada dana pasar uang. Mereka sering memberikan hasil yang lebih tinggi daripada rekening tabungan buku tabungan dan dapat bersaing dengan dana pasar uang, tetapi mungkin memiliki transaksi terbatas atau persyaratan saldo minimum.
Garis bawah
Sebelum krisis keuangan 2008, hanya beberapa dana lembaga kecil yang berhasil dalam 37 tahun sebelumnya. Selama krisis keuangan 2008, pemerintah AS turun tangan dan menawarkan untuk mengasuransikan dana pasar uang, sehingga menimbulkan harapan bahwa itu akan terjadi lagi jika terjadi bencana lain.
Sangat mudah untuk menyimpulkan bahwa dana pasar uang sangat aman dan merupakan pilihan yang baik bagi investor yang menginginkan pengembalian yang lebih tinggi daripada yang dapat diberikan oleh rekening bank, dan tempat yang mudah untuk mengalokasikan uang tunai menunggu investasi masa depan dengan tingkat likuiditas yang tinggi. Meskipun sangat tidak mungkin bahwa dana pasar uang Anda akan memecahkan masalah, itu adalah kemungkinan yang tidak boleh diberhentikan ketika kondisi yang tepat muncul.