Tidak peduli seberapa bagus Anda dalam menyiapkan strategi penarikan yang aman untuk portofolio Anda selama masa pensiun, ada satu hal yang tidak bisa diatasi oleh kebanyakan investor jangka panjang: volatilitas pasar.
Pertanyaan tentang Waktu
Dalam jangka panjang, pengembalian rata-rata bahkan mungkin keluar, tetapi jika waktu pasar yang bergejolak tidak menguntungkan bagi kebutuhan penghasilan pensiun seseorang, selalu ada kemungkinan bahwa penarikan yang dilakukan selama tahun-tahun mendatang akan menguras portofolio investor lebih cepat dari yang diharapkan. Hal ini dapat terjadi sedemikian rupa sehingga akan sulit bagi investor atau penasihat keuangan untuk mengembalikan portofolio ke jalur yang benar.
Itu sebabnya banyak penabung dan penasihat melakukan strategi untuk mengambil distribusi minimal atau tidak sama sekali dari portofolio ekuitas mereka selama tahun-tahun ketika pasar saham berkinerja buruk. Mereka dapat melakukannya dengan menyiapkan ember investasi yang dirancang untuk digunakan untuk penarikan selama posisi terendah pasar, atau dengan menempatkan strategi penarikan di mana ekuitas hanya dijual ketika pasar naik, dan obligasi dijual, atau uang tunai digunakan ketika pasar saham sedang turun.
Peringatan yang datang dengan skenario ini, bagaimanapun, adalah bahwa ketika strategi ini digunakan bersama dengan penyeimbangan kembali portofolio sederhana, hasilnya tidak lebih baik daripada jika portofolio telah dikelola berdasarkan total-return. Itu karena penyeimbangan ulang portofolio sederhana memiliki efek positif bawaan, yang membantu mengimbangi likuidasi yang tidak menguntungkan. Bahkan, menggunakan proses ini memastikan bahwa investasi yang naik sedang dijual, sementara investasi yang turun sedang dibeli. Jadi beberapa penasihat mungkin ingin mempertimbangkan menggunakan penyeimbangan kembali sebagai alternatif untuk menciptakan ember atau strategi berbasis aturan.
Havens aman
Solusi populer untuk menjual ekuitas dengan kerugian adalah dengan menetapkan seperangkat aturan yang menyatakan bahwa ekuitas tidak akan dijual di pasar turun dan bahwa penasihat akan membagi portofolio menjadi tiga atau empat ember yang meliputi ekuitas, obligasi, dan uang tunai atau perbendaharaan tagihan. Dengan cara ini, klien dapat mengambil distribusi dari ekuitas ketika mereka naik, dari obligasi ketika ekuitas turun dan dari Treasury ketika kedua pasar obligasi dan ekuitas berada pada titik rendah. Dalam skenario ini, likuidasi terjadi pada akhir tahun, dan portofolio diseimbangkan kembali pada awal tahun.
Melihat pengembalian tahun-ke-tahun menggunakan metode jenis ini menunjukkan bahwa likuidasi memang dapat digunakan, ketika menarik aset dari berbagai ember dari waktu ke waktu, dan dengan demikian menghindari investasi penjualan setelah mereka menurun. Dengan cara ini, seorang pensiunan harus dapat mempertahankan pokok mereka sementara pada saat yang sama mempertahankan tingkat penarikan 4% yang disarankan, bahkan melalui pasar yang sulit.
Pendekatan yang menyeluruh
Sementara banyak penasihat berusaha untuk mengelola portofolio secara holistik, berdasarkan pengembalian total, pendekatan ini tidak konsisten dengan strategi likuidasi berbasis ember yang menggabungkan aturan berbasis keputusan. Bahkan, portofolio yang dikelola menggunakan pendekatan total-return seringkali juga diseimbangkan kembali secara sistematis sehingga mereka tetap pada target melalui penjualan dan pembelian aset. Yang mengatakan, masih belum ada strategi yang jelas yang memungkinkan seseorang untuk menghindari mengambil distribusi pendapatan pensiun dari kelas aset yang turun di tahun sebelumnya, sementara hanya mengambil distribusi dari investasi yang naik.
Garis bawah
Untuk mengimbangi penipisan portofolio pensiun ketika pasar saham turun, para pensiunan dapat mengatur strategi untuk mengambil minimal atau tidak ada distribusi dari portofolio ekuitas mereka selama masa kinerja pasar ekuitas rendah dan sebagai gantinya menarik diri dari obligasi atau ember tunai. Mereka juga dapat menggunakan strategi pengembalian total dengan gaya yang sama.
