Suku bunga memengaruhi keputusan yang Anda buat dengan uang. Beberapa di antaranya sudah jelas - pikirkan berapa banyak lagi uang yang akan Anda masukkan ke dalam rekening tabungan Anda jika membayar bunga 15%, bukannya 0, 5%. Berapa jauh lebih sedikit uang yang akan Anda masukkan ke saham atau 401 (k) Anda jika Anda bisa mendapatkan 15% di rekening bank sederhana? Di sisi lain, Anda mungkin mengambil kartu kredit baru sebesar 3%, tetapi Anda mungkin tidak akan meminjam pada 30% kecuali Anda benar-benar perlu.
Ada dampak yang kurang jelas juga. Untuk pengusaha dan bankir, suku bunga memengaruhi perhitungan tentang profitabilitas di masa depan. Misalnya, mudah untuk memasuki pasar modal dan membiayai proyek baru ketika suku bunga berada pada posisi terendah bersejarah, tetapi proyek yang sama mungkin bukan pembuat uang jangka panjang jika pembayaran bunga yang diharapkan berlipat ganda. Ini, pada gilirannya, mempengaruhi produk dan layanan mana yang ditawarkan dalam perekonomian, pekerjaan apa yang tersedia dan bagaimana investasi disusun.
Suku Bunga dan Koordinasi
Bunga melayani beberapa fungsi penting dalam ekonomi pasar. Yang paling jelas adalah koordinasi antara penabung dan peminjam; penabung dibayar bunga karena menunda konsumsi mereka sampai masa depan, sementara peminjam harus membayar bunga untuk mengkonsumsi lebih banyak di masa sekarang. Ketika ada tabungan yang relatif lebih banyak, pasokan dana pinjaman meningkat dan harganya - tingkat bunga - harus turun. Ketika lebih banyak orang ingin meminjam daripada yang dapat dipenuhi oleh tabungan saat ini, harga uang baru dinaikkan dan suku bunga harus naik.
Karena suku bunga mempengaruhi berapa banyak uang pinjaman bank baru yang beredar dalam perekonomian, mereka memiliki dampak langsung pada pengganda simpanan dan, pada gilirannya, inflasi. Inilah mengapa obat klasik Fed untuk inflasi tinggi adalah menaikkan suku bunga.
Tidak ada tingkat bunga yang seragam atau tunggal; biaya bunga tergantung pada karakteristik penawaran dan permintaan fisik untuk setiap pasar. Ada beberapa suku bunga dasar dalam perekonomian, terutama ketika mereka dipengaruhi oleh bank sentral, seperti Federal Reserve. Perubahan tingkat bunga ini, seperti tingkat dana federal atau tingkat diskonto, dapat memengaruhi seluruh bentuk ekonomi.
Suku Bunga dan Geometri Ekonomi
Suku bunga sangat menentukan geometri ekonomi, yang berarti distribusi tenaga kerja dan sumber daya yang sebenarnya. Itu penting industri mana yang tumbuh dan industri mana yang menyusut, dan di mana orang mengerahkan modal finansial dan fisik. Suku bunga memandu sebagian besar pergerakan itu.
Orang sering berbicara tentang ekonomi dalam hal agregat besar. Baca laporan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) atau Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) atau nyalakan kepala bicara di CNBC, dan Anda akan mendengar istilah seperti "total pengeluaran konsumen" atau "manufaktur bersih" keluaran." Lebih mudah untuk melukis topik luas dengan sikat ekonomi makro; bahkan sebagian besar ekonom profesional pun gagal dalam analisis semacam ini.
Masalah dengan fokus pada yang luas dan makro adalah bahwa Anda cenderung kehilangan perbedaan penting. Jumlah besar tidak pernah menceritakan keseluruhan cerita. Misalnya, menurut Biro Analisis Ekonomi (BEA), total pertumbuhan PDB Amerika Serikat pada tahun 2014 adalah 3, 66%, jauh di bawah 6, 31% yang diposting pada tahun 2004. Ini tidak berarti bahwa ekonomi dua kali lebih kuat pada tahun 2004.
Suku Bunga dan Gelembung Perumahan
Ekonomi tahun 2004 sama sekali tidak sehat; itu didukung oleh pasar perumahan yang tidak terkendali. AS melihat rekor penjualan rumah dan nilai properti selama enam tahun berturut-turut mulai tahun 2001 ketika Federal Reserve menurunkan tingkat dana federal yang ditargetkan dari 5, 5% menjadi 1, 75%. Tanpa penurunan suku bunga yang dramatis, sangat tidak mungkin pasar perumahan akan meledak dengan cara yang sama.
Suku bunga rendah membuat pinjaman untuk hipotek terlalu mudah. Itu juga membuat proyek jangka panjang, padat modal, seperti pembangunan rumah, terlalu mudah untuk dilakukan. Pembangun rumah dan pembeli rumah menjadi mabuk karena uang murah, yang mengarah ke distorsi yang mengerikan dalam kegiatan ekonomi sehingga angka-angka makro, seperti PDB, tidak dapat meningkat sampai Resesi Hebat berada dalam ayunan penuh.
Pertimbangkan insentif ekonomi yang diciptakan oleh suku bunga rendah, seperti meminjam lebih banyak, memulai proyek jangka panjang, menabung lebih sedikit, dan berinvestasi dalam aset berisiko untuk mengalahkan inflasi. Terlalu banyak orang dipekerjakan dalam pembangunan rumah atau keuangan pada tahun 2004 karena permintaan ekonomi untuk layanan mereka didasarkan pada sinyal yang salah. Dengan kata lain, bentuk ekonomi semuanya salah. Banyak dari orang-orang ini kehilangan pekerjaan mereka antara tahun 2007 dan 2009 ketika kenyataan merosot dan seluruh dunia merasakan dampak kebijakan suku bunga yang salah arah.
