Merger dan akuisisi (M&A) adalah tindakan konsolidasi perusahaan atau aset, dengan tujuan mendorong pertumbuhan, mendapatkan keunggulan kompetitif, meningkatkan pangsa pasar, atau memengaruhi rantai pasokan.
Pengambilan Kunci
- Merger dan akuisisi (M&A) adalah tindakan konsolidasi perusahaan atau aset, dengan tujuan mendorong pertumbuhan, mendapatkan keunggulan kompetitif, meningkatkan pangsa pasar, atau memengaruhi rantai pasokan. Merger menggambarkan dua perusahaan yang bersatu, di mana salah satu perusahaan tidak lagi ada setelah diserap oleh yang lain. Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan memperoleh saham mayoritas di perusahaan target, yang mempertahankan nama dan struktur hukumnya.
Jenis-jenis M&A
Penggabungan menggambarkan sebuah skenario di mana dua perusahaan bersatu, dan salah satu perusahaan tidak ada lagi setelah diserap oleh yang lain. Dewan direksi kedua perusahaan harus terlebih dahulu mendapatkan persetujuan dari basis pemegang saham masing-masing.
Akuisisi terjadi ketika satu perusahaan (pengakuisisi) memperoleh saham mayoritas di perusahaan target, yang secara tidak sengaja mempertahankan nama dan struktur hukumnya. Misalnya, setelah Amazon mengakuisisi Whole Foods pada tahun 2017, perusahaan yang terakhir mempertahankan namanya dan terus menjalankan model bisnisnya, seperti biasa.
Hasil konsolidasi dalam penciptaan perusahaan yang sama sekali baru, di mana pemegang saham dari kedua perusahaan menyetujui konsolidasi dan menerima saham biasa di entitas yang baru dibentuk. Sebagai contoh, pada tahun 2018, Harris Corp dan L3 Technologies Inc. bergabung di bawah pegangan baru L3 Harris Technologies Inc., yang menjadi kontraktor pertahanan terbesar keenam bangsa.
Penawaran tender menggambarkan tawaran pengambilalihan publik, tempat perusahaan yang mengakuisisi (alias penawar), secara langsung menghubungi pemegang saham perusahaan yang diperdagangkan secara publik dan penawaran untuk membeli sejumlah tertentu saham mereka, dengan harga tertentu, pada waktu tertentu. Perusahaan yang mengakuisisi melewati manajemen perusahaan dan dewan direktur perusahaan target, yang mungkin atau mungkin tidak menyetujui kesepakatan.
Akuisisi aset terjadi ketika satu perusahaan memperoleh aset perusahaan lain, dengan persetujuan dari pemegang saham entitas target. Jenis peristiwa ini sering terjadi dalam kasus kebangkrutan, di mana perusahaan yang mengakuisisi menawar berbagai aset perusahaan yang dilikuidasi.
Dalam akuisisi manajemen, yang kadang-kadang disebut sebagai pembelian yang dipimpin oleh manajemen (MBOs), eksekutif perusahaan membeli saham pengendali di perusahaan lain, untuk menghapus daftar itu dari bursa dan menjadikannya pribadi. Tetapi untuk akuisisi manajemen terjadi, mayoritas pemegang saham perusahaan harus menyetujui transaksi.
Alasan untuk M&A
Perusahaan bergabung dengan atau mengakuisisi perusahaan lain karena sejumlah alasan, termasuk:
1. Sinergi: Dengan menggabungkan kegiatan bisnis, efisiensi kinerja keseluruhan cenderung meningkat dan biaya keseluruhan cenderung turun, karena fakta bahwa masing-masing perusahaan memanfaatkan kekuatan perusahaan lain.
2. Pertumbuhan: Merger dapat memberikan perusahaan yang mengakuisisi kesempatan untuk menumbuhkan pangsa pasar tanpa melakukan pengangkatan yang signifikan. Alih-alih, pengakuisisi hanya membeli bisnis pesaing dengan harga tertentu, dalam apa yang biasanya disebut sebagai merger horizontal. Misalnya, perusahaan bir dapat memilih untuk membeli tempat pembuatan bir yang bersaing lebih kecil, memungkinkan pakaian yang lebih kecil menghasilkan lebih banyak bir dan meningkatkan penjualannya kepada pelanggan yang loyal terhadap merek.
3. Meningkatkan Daya Harga Rantai Suplai: Dengan membeli salah satu pemasok atau distributornya, sebuah bisnis dapat menghilangkan seluruh tingkat biaya. Secara khusus, membeli pemasok, yang dikenal sebagai merger vertikal, memungkinkan perusahaan menghemat margin yang sebelumnya ditambahkan pemasok ke dalam biayanya. Apa pun dengan membeli distributor, perusahaan seringkali mendapatkan kemampuan untuk mengirimkan produk dengan biaya lebih rendah.
4. Menghilangkan Persaingan: Banyak kesepakatan M&A memungkinkan pengakuisisi untuk menghilangkan persaingan di masa depan dan mendapatkan pangsa pasar yang lebih besar. Pada sisi negatifnya, biasanya diperlukan premi besar untuk meyakinkan pemegang saham perusahaan target untuk menerima tawaran tersebut. Bukan tidak biasa bagi pemegang saham perusahaan yang mengakuisisi untuk menjual saham mereka dan mendorong harga lebih rendah, sebagai tanggapan terhadap perusahaan membayar terlalu banyak untuk perusahaan target.
