Sangat sedikit produsen senjata memiliki sejarah seperti yang dimiliki Colt. Perusahaan yang berbasis di Connecticut ini adalah pelopor dalam industri senjata. Beraneka ragamnya senjata dan senjata api telah memicu penaklukan Amerika di Barat dan luar negeri. Mereka juga merupakan senjata pilihan untuk lembaga penegak hukum setempat dan penggemar senjata selama bertahun-tahun.
Itulah sebabnya ia membuat berita ketika produsen senjata ikonik mengajukan kebangkrutan pada Juni 2015. Dalam pengajuan kebangkrutannya, perusahaan mengatakan tidak dapat membayar ratusan juta yang terhutang kepada lusinan kreditor. Colt melewatkan pembayaran $ 10, 9 juta untuk pemegang obligasi senior hanya satu bulan sebelumnya. Perusahaan mencari perlindungan kebangkrutan untuk memenuhi semua kewajibannya kepada pelanggan, vendor, pemasok, dan karyawan saat perusahaan merestrukturisasi neraca keuangannya.
Jadi, apa yang salah di perusahaan ikonik yang membuat senjata digunakan untuk "memenangkan Barat"? Jawaban untuk pertanyaan itu adalah yang rumit dan melibatkan campuran manajemen yang buruk, portofolio produk, dan rekayasa keuangan yang ceroboh.
Bisnis Colt Selama Ini
Colt tidak asing dengan proses kebangkrutan. Bahkan, kebangkrutan pertama perusahaan adalah pada tahun 1842, hanya enam tahun setelah dimulai. Selanjutnya, pendiri perusahaan yang bernama Samuel Colt kembali ke papan gambar dan merancang berbagai produk baru, termasuk ikon Colt.45, untuk perusahaan. Produk-produk baru ini memperkuat ekspansi Amerika dan - pada suatu saat - Colt adalah salah satu dari 10 pengusaha terkaya di Amerika Serikat.
Perang reguler dan krisis politik memberi keuntungan bagi perusahaan. Misalnya, penjualan perusahaan melonjak selama Perang Vietnam pada 1960-an. Ketika perang berakhir, industri senjata api memikat para lelaki yang kecewa karena takut akan penurunan ekonomi Amerika sebagai pelanggan baru. Petualangan militer Amerika Serikat di Timur Tengah selama awal 1990-an dan dekade terakhir menghasilkan infus menguntungkan yang serupa dengan keuntungan perusahaan.
Namun, pada periode di antara kedua perang itu, kekayaan Colt merosot saat hak paten desain untuk senjata api habis. Produk-produk perusahaan, yang menetapkan standar untuk sisa industri, juga menjadi rans ketika banjir diskon pesaing memukul pasar pada 1980-an.
Pangsa Pasar Kehilangan
Perusahaan juga kehilangan pasar-pasar utama yang menguntungkan. Sebagai permulaan, lembaga penegak hukum menukar senjata Colt mereka dengan senjata Glock. Pabrik senjata Austria mulai dengan membuat senjata api yang lebih murah dan lebih ringan dari produk Colt. Apalagi mereka menyimpan lebih banyak amunisi. Glock bukan satu-satunya: Smith & Wesson Holding Corp (sekarang dikenal sebagai American Outdoor Brands Corp) juga memperkenalkan senjata serupa. Kedua perusahaan menuai manfaat dari pendekatan inovatif ini selama perang Amerika melawan kokain pada 1980-an, ketika petugas polisi lebih mengandalkan senjata mereka dalam pertempuran dengan para penjahat bersenjata.
Secara bersamaan, perusahaan kehilangan kontrak pertahanan vital untuk pemain asing. Misalnya, ikon perusahaan M1911 memerintah sebagai senjata utama militer AS selama 90 tahun sebelum digantikan pada tahun 1985 oleh Beretta M9, yang dibuat oleh produsen senjata Italia. Demikian pula, pada tahun 1988, tentara menggantikan Colt dengan FN Manufacturing, anak perusahaan FN Herstal yang berbasis di Belgia, sebagai penyedia utama senapan M16. Ini awalnya dirancang oleh Colt dan digunakan secara luas selama perang Vietnam.
Sebagai akibat dari kehilangan pangsa pasar secara keseluruhan, Colt mengajukan kebangkrutan pada tahun 1992. Para pakar industri mengutip utang berlebihan, mengurangi permintaan sipil, dan kehilangan kontrak pemerintah sebagai alasan utama untuk masalah perusahaan. Pemerintah memperburuk masalah itu. Pemerintahan Clinton memperketat sekrup pada senjata api pribadi dan industri amunisi dengan memperkenalkan langkah-langkah kontrol senjata yang ketat. Gelombang litigasi dan tuntutan hukum menyusul, menghasilkan peningkatan pengeluaran oleh pelobi senjata di Washington.
Pemodal Irak-Amerika Donald Zilkha, yang membeli Colt pada 1994, berusaha menjauhkan perusahaan dari konsumen ke kontrak militer dan pasar baru. Colt berusaha "menjadi binatang yang berbeda, " katanya dalam sebuah wawancara dengan The New York Times pada waktu itu.
Namun, langkah perusahaan ke pengadilan pelanggan baru berakhir dengan bencana.
Senjata Pintar Terbukti Tidak Begitu Pintar
Pengenalan teknologi pistol pintar, yang dirancang untuk membuat senjata lebih aman, mengasingkan basis pelanggan inti Colt dari para pendukung senjata yang salah mengartikan langkah tersebut sebagai tindakan yang memberikan amunisi lebih lanjut kepada para pendukung kontrol senjata. Perkembangan ini terjadi meskipun tren pasar yang berlaku yang menguntungkan bagi industri. Jadi, meskipun jumlah pemilik senjata telah menurun dalam beberapa tahun terakhir, jumlah senjata per orang telah meningkat.
Namun Colt telah berjuang untuk mengatasi kesalahannya. Perusahaan sedang mencoba untuk menghidupkan kembali bisnisnya di pasar konsumen sebagai bagian dari strategi pasca-reorganisasi, tetapi belum cukup untuk menutupi kerugian di pasar kontrak pemerintah.
Rekayasa Keuangan Hilang
Namun, kesengsaraan produk perusahaan hanyalah satu bagian dari persamaan. Perombakan prioritas bisnis dan eksekutif selama bertahun-tahun semakin memperumit posisi keuangan Colt yang sudah genting. Perusahaan ekuitas swasta, Sciens Capital Management, mengambil kendali atas produsen senjata pada 2005 setelah Zilkha kehilangan minat dalam bisnis itu. Transfer tersebut menghasilkan utang $ 300 juta untuk perusahaan.
Sebagian besar perusahaan ekuitas swasta berupaya memeras laba semaksimal mungkin dari investasi mereka. Sciens tidak berbeda. Segera setelah transfer, perusahaan membuat lengan terpisah untuk operasi pertahanan Colt dan membiarkan divisi konsumennya merana. Bahkan ketika perusahaan kehilangan uang selama beberapa tahun ke depan, perusahaan itu memberikan bonus besar dan konsultasi pembayaran kepada para pegawainya.
Menurut salah satu perkiraan, setidaknya $ 131 juta dari total hutang yang dikeluarkan oleh Colt selama rekapitalisasi tahun 2004 digunakan untuk "melakukan distribusi ke Sciens pada 2007." Sciens juga berusaha untuk mempublikasikan perusahaan pada tahun 2005 tetapi harus meninggalkan rencana setelah investor tetap tidak yakin tentang kemampuan pembuat senjata untuk menghasilkan keuntungan. Colt melanjutkan kegiatan peminjaman tak lama setelah itu. Perusahaan meminjam $ 250 juta tambahan dari pasar obligasi pada tahun 2009 sebelum pengajuan kebangkrutan terbaru.
Garis bawah
Ketika Colt secara resmi keluar dari kebangkrutan pada 13 Januari 2016, perusahaan mengklaim telah mengurangi beban utangnya sebesar $ 200 juta dan memiliki lebih banyak uang tunai untuk mempertahankan operasi. Namun, bisnis terus berjuang untuk merebut kembali pangsa pasar dalam bisnis senjata api komersial, serta membuktikan stabilitas keuangan dan kekuatannya bergerak maju.
