Perang perdagangan AS-Cina yang meningkat telah mengangkat sentimen bearish, tetapi beberapa ahli strategi investasi yang dihormati tetap bullish, memprediksi Indeks S&P 500 (SPX) akan naik sebesar 25% hingga 30% pada 2019. Melalui penutupan pada 23 Mei, S&P 500 naik 12, 6% tahun-ke-tanggal.
Tapi perjalanannya mungkin bergelombang. Binky Chadha, kepala alokasi aset dan kepala strategi ekuitas di Deutche Bank, memproyeksikan bahwa S&P 500 akan berakhir pada 2019 pada 3.250, naik 29, 7% untuk tahun ini, dan panggilan paling bullish di antara 17 perusahaan yang disurvei oleh CNBC. Namun, ia memperkirakan saham akan jatuh selama tiga bulan ke depan sebelum rebound tajam. "Saya sangat berpandangan bahwa segala sesuatu harus menjadi lebih buruk sebelum mereka menjadi lebih baik, " katanya.
Banteng lainnya adalah Marko Kolanovic, kepala global strategi kuantitatif dan derivatif di JPMorgan, diakui sebagai salah satu peramal paling akurat di Wall Street. Dia memberi tahu Business Insider tentang "kerah truf." Artinya, Presiden Trump mendorong keras perdagangan ketika saham naik, dan mundur ketika pasar melemah. Target akhir tahun S&P 500 Kolanovic adalah 3.000, atau kenaikan 19, 7% untuk 2019, tetapi ia percaya bahwa resolusi perdagangan yang sukses dapat mendorong indeks ke 3.200, naik 27, 7% untuk tahun ini.
Tabel di bawah ini merangkum hasil Survei Strategi Pasar CNBC terbaru.
Prakiraan Pasar Saham Wall Street
(Nilai Akhir S&P 500 pada 2019)
- Paling bullish: Binky Chadha (Deutsche Bank), 3.250 (+ 29, 7% pada 2019) Rata-rata 17 perusahaan yang disurvei: 2.961 (+ 18, 2% pada 2019) Paling bearish: dua ahli strategi di 2.750 (+ 9, 8% pada 2019) Beruang: Mike Wilson (Morgan Stanley), Maneesh Deshpande (Barclays) S&P ditutup pada 2.822 pada 23 Mei
Signifikansi Bagi Investor
Kolanovic percaya bahwa Trump dengan hati-hati memilih tempatnya mengenai pembicaraan dan tindakan perdagangan, berusaha membatasi penjualan pasar yang dihasilkan menjadi tidak lebih dari 3% hingga 4%, sementara siap untuk memberikan komentar konsesi atau langkah untuk membendung penjualan. Dia memperkirakan bahwa ada permintaan terpendam yang cukup untuk saham, setelah banyak investor buru-buru mengurangi eksposur ekuitas mereka dalam menanggapi tweet keras Trump pada perdagangan awal Mei.
"Alasan pendirian kami adalah posisi yang sangat rendah di hampir semua jenis investor ekuitas, dan sejauh ini kerusakan teknis terbatas oleh peningkatan volatilitas baru-baru ini, " kata Kolanovic dalam catatan baru-baru ini kepada klien, seperti dikutip oleh BI. "Kasus dasar kami adalah, dan sampai sekarang, bahwa perang dagang dengan China akan diselesaikan tahun ini, dan kami tetap berhati-hati konstruktif, " tambahnya.
Dalam sambutannya di CNBC, Chadha "secara taktik negatif" tetapi "sangat konstruktif lagi." Berdasarkan indikator perlambatan pertumbuhan ekonomi AS, serta sejarah panjang pasar dari mundurnya 2% hingga 5% setiap beberapa bulan, ia memperkirakan tiga bulan ke depan akan negatif untuk saham, sebelum kepercayaan dipulihkan.
Melihat ke depan
Chadha tidak percaya bahwa melonjaknya utang perusahaan merupakan risiko yang semakin besar untuk pasar. "PDB sudah ketinggalan zaman sebagai sarana untuk melihat utang perusahaan, " katanya, mencatat bahwa perusahaan-perusahaan AS memiliki paparan global yang jauh lebih hari ini daripada tahun 1960. Berdasarkan fakta ini, dan langkah-langkah lain seperti kepemilikan kas perusahaan, ia menyimpulkan bahwa keseluruhan perusahaan Leverage sebenarnya rendah hari ini. Chadha juga menemukan bahwa perusahaan-perusahaan yang paling berpengaruh memiliki beta di bawah rata-rata 0, 6, yang berarti bahwa saham mereka kurang stabil dibandingkan pasar keseluruhan.
