Hukum penawaran dan permintaan, yang menentukan bahwa ketersediaan dan daya tarik produk berdampak pada harganya, memiliki beberapa penemu. Tapi prinsipnya, salah satu yang paling terkenal di bidang ekonomi, telah diperhatikan di pasar jauh sebelum disebutkan dalam karya yang diterbitkan - atau bahkan diberi namanya.
John Locke
Filsuf John Locke dikreditkan dengan salah satu deskripsi tertulis paling awal dari prinsip ekonomi ini dalam publikasi 1691-nya, Beberapa Pertimbangan tentang Konsekuensi Menurunkan Bunga dan Meningkatkan Nilai Uang. Locke membahas konsep penawaran dan permintaan sebagai bagian dari diskusi tentang suku bunga di Inggris abad ke-17. Banyak pedagang ingin pemerintah menurunkan batasan suku bunga yang dikenakan oleh pemberi pinjaman swasta sehingga orang dapat meminjam lebih banyak uang dan dengan demikian membeli lebih banyak barang. Locke berpendapat bahwa ekonomi pasar bebas harus menetapkan suku bunga karena peraturan pemerintah dapat memiliki konsekuensi yang tidak diinginkan. Jika industri pinjaman dibiarkan sendiri, suku bunga akan mengatur diri mereka sendiri, Locke menulis: "Harga setiap komoditas naik atau turun, dengan proporsi jumlah pembeli dan penjual."
Tuan James Steuart
Locke sebenarnya tidak menggunakan istilah "penawaran dan permintaan, " namun. Penampilan pertamanya di media cetak muncul pada 1767, dengan Pertanyaan Sir James Steuart tentang Prinsip-prinsip Ekonomi Politik. Ketika Steuart menulis risalahnya tentang ekonomi politik, salah satu perhatian utamanya adalah dampak penawaran dan permintaan terhadap buruh. Steuart mencatat bahwa ketika tingkat pasokan lebih tinggi dari permintaan, harga berkurang secara signifikan, menurunkan laba yang direalisasikan oleh pedagang. Ketika pedagang menghasilkan lebih sedikit uang, mereka tidak mampu membayar pekerja, menghasilkan pengangguran yang tinggi.
Adam Smith
Adam Smith banyak membahas topik tersebut dalam karya ekonomi epiknya tahun 1776, The Wealth of Nations. Smith, yang sering disebut sebagai Bapak Ekonomi menjelaskan konsep penawaran dan permintaan sebagai "tangan tak terlihat" yang secara alami memandu perekonomian. Smith menggambarkan masyarakat di mana tukang roti dan tukang daging menyediakan produk yang dibutuhkan dan diinginkan individu, menyediakan pasokan yang memenuhi permintaan dan mengembangkan ekonomi yang menguntungkan semua orang.
Alfred Marshall
Setelah penerbitan 1776 Smith, bidang ekonomi berkembang pesat, dan penyempurnaan adalah hukum penawaran dan permintaan. Pada tahun 1890, Prinsip Ekonomi Alfred Marshall mengembangkan kurva penawaran dan permintaan yang masih digunakan untuk menunjukkan titik di mana pasar berada dalam ekuilibrium.
Salah satu kontribusi Marshall yang paling penting bagi ekonomi mikro adalah pengenalan konsep elastisitas harga dari permintaan, yang meneliti bagaimana perubahan harga mempengaruhi permintaan. Secara teori, orang membeli lebih sedikit produk tertentu jika harganya naik, tetapi Marshall mencatat bahwa dalam kehidupan nyata, perilaku ini tidak selalu benar. Harga beberapa barang dapat meningkat tanpa mengurangi permintaan, yang berarti harganya tidak elastis. Barang tidak elastis cenderung termasuk barang-barang seperti obat-obatan atau makanan yang dianggap penting oleh konsumen untuk kehidupan sehari-hari. Marshall berpendapat bahwa penawaran dan permintaan, biaya produksi, dan elastisitas harga semuanya bekerja bersama.
