Daftar Isi
- Tantangan Dengan Perdagangan Opsi
- Trailing Stop
- Pemesanan Laba Sebagian pada Target
- Pemesanan Keuntungan Parsial untuk Pembeli
- Waktu Pemesanan Keuntungan untuk Penjual
- Pemesanan Keuntungan pada Dasar-Dasar
- Rata-rata Naik
- Garis bawah
Membeli opsi undervalued (atau bahkan membeli dengan harga yang tepat) adalah persyaratan penting untuk mendapat untung dari perdagangan opsi. Sama pentingnya - atau bahkan lebih penting - adalah mengetahui kapan dan bagaimana cara memesan keuntungan. Volatilitas yang sangat tinggi diamati dalam harga opsi memungkinkan untuk peluang keuntungan yang signifikan, tetapi kehilangan kesempatan yang tepat untuk mengimbangi posisi opsi menguntungkan dapat mengarah dari potensi keuntungan yang belum direalisasi yang tinggi ke kerugian yang tinggi. Banyak pedagang opsi berakhir di pihak yang kalah bukan karena entri mereka salah, tetapi karena mereka gagal untuk keluar pada saat yang tepat atau mereka tidak mengikuti strategi keluar yang benar.
Tantangan Dengan Perdagangan Opsi
Karena empat kendala berikut ini, menjadi penting untuk terbiasa dan mengikuti strategi profit taking yang sesuai:
- Tidak seperti saham yang dapat disimpan untuk periode tak terbatas, opsi memiliki masa berlaku. Durasi perdagangan terbatas dan sekali terlewatkan, peluang tidak dapat kembali lagi selama umur opsi yang pendek. Strategi jangka panjang seperti "rata-rata turun" (yaitu, pembelian berulang pada penurunan) tidak cocok untuk opsi karena usia yang terbatas Persyaratan.Margin dapat sangat memengaruhi persyaratan modal perdagangan. Faktor-faktor utama untuk penentuan harga opsi mempersulit bank dalam pergerakan harga yang menguntungkan. Sebagai contoh, saham yang mendasarinya bergerak menguntungkan untuk memungkinkan laba tinggi pada posisi opsi, tetapi faktor-faktor lain, seperti volatilitas, pembusukan waktu, atau pembayaran dividen, dapat menggerus keuntungan tersebut dalam jangka pendek.
Artikel ini membahas beberapa metodologi penting tentang bagaimana dan kapan memesan laba dalam perdagangan opsi.
Trailing Stop
Strategi pengambilan keuntungan yang sangat populer, yang juga berlaku untuk perdagangan opsi, adalah strategi trailing stop di mana tingkat persentase yang telah ditentukan sebelumnya (misalnya 5%) ditetapkan untuk target tertentu. Misalnya, anggap Anda membeli 10 kontrak opsi seharga $ 80 (total $ 800) dengan $ 100 sebagai target laba dan $ 70 sebagai stop-loss. Jika target $ 100 tercapai, target tambahan menjadi $ 95 (5% lebih rendah). Misalkan uptrend berlanjut dengan harga bergerak ke $ 120, trailing stop baru menjadi $ 114. Tren naik selanjutnya ke $ 150 mengubah trailing stop menjadi $ 142, 5. Sekarang, jika harga berbalik dan mulai turun dari $ 150, opsi dapat dijual pada $ 142, 5.
Trailing stop loss memungkinkan Anda untuk mendapatkan keuntungan dari perlindungan berkelanjutan terhadap peningkatan keuntungan dan untuk menutup perdagangan begitu arah berubah.
Pedagang menggunakannya dalam berbagai varian, tergantung pada strategi dan kecocokan mereka.
- Ketika harga naik, level persentase dapat bervariasi (awal 5% pada target $ 100 dapat diubah menjadi 4% atau 6% pada $ 120, per strategi pedagang). Level stop-loss awal dapat ditetapkan pada level 5% yang sama (bukannya secara terpisah menetapkan $ 70). Ini juga dapat didasarkan pada pergerakan harga yang mendasarinya, bukan harga opsi.
Poin kuncinya adalah bahwa level stop loss harus ditetapkan tidak terlalu kecil (untuk menghindari pemicu yang sering) atau terlalu besar (menjadikannya tidak dapat diraih).
Pemesanan Laba Sebagian pada Target
Pedagang berpengalaman sering mengikuti praktik untuk membukukan laba parsial begitu target yang ditetapkan tercapai, katakanlah dengan mengkuadratkan posisi 30% atau 50% jika target target pertama ($ 100) tercapai. Ini menawarkan dua manfaat untuk perdagangan opsi:
- Pemesanan laba parsial melindungi modal perdagangan sampai batas tertentu, mencegah kerugian modal jika terjadi pembalikan harga mendadak, yang sering diamati dalam perdagangan opsi. Dalam contoh di atas, pedagang dapat menjual lima kontrak (50%) ketika target yang ditetapkan sebesar $ 100 tercapai. Ini memungkinkan dia untuk mempertahankan modal $ 500 (dari modal awal $ 800 untuk membeli 10 kontrak seharga $ 80) . Posisi terbuka yang terbuka memungkinkan trader untuk menuai potensi untuk keuntungan di masa depan. Target hit dari $ 120 menawarkan penerimaan $ 600 ($ 120 * 5 kontrak), sehingga total $ 1.100. Varian lain adalah menjual 50% atau 60% dari sisa, memungkinkan ruang untuk keuntungan lebih lanjut di tingkat berikutnya. Katakanlah tiga kontrak ditutup pada $ 120 (tanda terima $ 360) dan dua sisanya ditutup pada $ 150 (tanda terima $ 300), nilai total penjualan akan menjadi $ 1.160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).
Pemesanan Keuntungan Parsial untuk Pembeli
Mirip dengan skenario di atas, laba parsial dipesan oleh pedagang pada interval waktu reguler berdasarkan waktu yang tersisa untuk kedaluwarsa, jika posisinya menguntungkan. Opsi membusuk aset. Bagian yang signifikan dari premi opsi terdiri dari nilai peluruhan waktu (dengan nilai intrinsik merupakan sisanya). Sebagian besar pembeli opsi yang berpengalaman mengawasi dengan cermat nilai waktu yang membusuk dan secara teratur menyeimbangkan posisi ketika opsi bergerak ke arah kedaluwarsa untuk menghindari hilangnya nilai peluruhan waktu lebih lanjut saat posisi tersebut menguntungkan.
Pembeli posisi opsi harus menyadari efek peluruhan waktu dan harus menutup posisi sebagai tindakan stop-loss jika memasuki bulan kedaluwarsa terakhir tanpa kejelasan tentang perubahan besar dalam penilaian. Peluruhan waktu dapat mengikis banyak uang, bahkan jika harga dasarnya bergerak secara substansial.
Waktu Pemesanan Keuntungan untuk Penjual
Peluruhan waktu dari opsi secara alami mengikis penilaian mereka seiring berjalannya waktu, dengan bulan terakhir berakhir karena tingkat erosi tercepat.
Penjual opsi diuntungkan dengan mendapatkan premi yang lebih tinggi di awal karena nilai kerusakan waktu yang tinggi. Tapi itu datang pada biaya pembeli opsi yang membayar premi tinggi di awal, yang mereka terus kehilangan selama mereka memegang posisi. Untuk penjual panggilan pendek atau jual pendek, potensi keuntungan terbatas (dibatasi pada premi yang diterima). Memiliki tingkat keuntungan yang ditentukan sebelumnya (tingkat yang ditetapkan pedagang seperti 30% / 50% / 70%) penting untuk mengambil keuntungan, karena uang margin dipertaruhkan untuk penjual opsi. Dalam kasus pembalikan, potensi keuntungan yang terbatas dapat dengan cepat berubah menjadi kerugian yang tidak terbatas, dengan meningkatnya persyaratan uang margin tambahan.
Pemesanan Keuntungan pada Dasar-Dasar
Perdagangan opsi terjadi tidak hanya pada indikator teknis. Banyak pedagang juga mengambil posisi jangka panjang berdasarkan analisis fundamental, untuk mendapatkan keuntungan dari persyaratan modal perdagangan yang rendah.
Misalnya, anggap Anda memiliki pandangan negatif tentang saham yang mengarah ke posisi beli lama dengan dua tahun kedaluwarsa dan target tercapai dalam sembilan bulan. Opsi pedagang dapat menilai fundamental sekali lagi, dan jika mereka tetap menguntungkan untuk posisi yang ada, perdagangan dapat dipertahankan (setelah mendiskontokan efek peluruhan waktu untuk posisi buy). Jika faktor-faktor yang tidak menguntungkan (seperti pembusukan waktu atau volatilitas) menunjukkan dampak yang merugikan, keuntungan harus dipesan (atau kerugian harus dipotong).
Rata-rata Naik
Rata-rata turun adalah salah satu strategi terburuk yang harus diikuti jika terjadi kerugian dalam perdagangan opsi. Meskipun itu mungkin sangat menarik, itu harus dihindari. Alih-alih, lebih baik menutup posisi opsi saat ini dengan kerugian dan mulai dengan yang baru dengan waktu yang lebih lama untuk kedaluwarsa. Ingat, opsi memiliki tanggal kedaluwarsa. Setelah tanggal itu, mereka tidak berharga. Rata-rata turun mungkin sesuai dengan saham yang bisa ditahan selamanya, tetapi bukan opsi. Sebaliknya, rata-rata naik mungkin merupakan strategi yang baik untuk mengeksplorasi untuk menghasilkan laba, asalkan ada cukup waktu untuk kedaluwarsa dan prospek yang menguntungkan untuk posisi tersebut terus berlanjut.
Misalnya, jika target $ 100 tercapai, beli lima kontrak lagi selain 10 yang dibeli sebelumnya dengan $ 80. Harga rata-rata sekarang ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86, 67). Jika target berikutnya sebesar $ 120 tercapai, beli tiga kontrak lagi, dengan harga rata-rata $ 92, 22 dengan total 18 kontrak. Jika target berikutnya $ 150 tercapai, jual semua 18 dengan untung (150-92.22) * 18 = $ 1040. Varian lain termasuk pembelian lebih lanjut (katakanlah tiga lebih dari $ 150) dan menjaga kerugian trailing (5% atau $ 142, 5).
Garis bawah
Perdagangan opsi adalah permainan yang sangat tidak stabil. Tidak heran negara-negara seperti China meluangkan waktu untuk membuka pasar opsi mereka. Pasar opsi yang sangat fluktuatif memang memberikan peluang besar untuk mendapat untung, tetapi berusaha melakukannya tanpa pengetahuan yang cukup, target laba yang ditentukan dengan jelas, dan metodologi stop-loss akan mengarah pada kegagalan dan kerugian. Pedagang harus benar-benar menguji strategi mereka pada data historis, dan memasuki dunia perdagangan opsi dengan uang sungguhan dengan metode yang telah ditentukan sebelumnya tentang stop-loss dan profit taking.
