Jadwal 13D penting karena memberikan investor informasi yang berguna tentang kepemilikan mayoritas di perusahaan. Ini memberitahu nama, jumlah kepemilikan dan niat dari setiap investor yang telah membeli lebih dari 5% dari sebuah perusahaan. Itu harus diajukan ke SEC dalam waktu 10 hari setelah akuisisi. Secara umum, Anda dapat menemukan semua Jadwal 13D untuk perusahaan publik di basis data EDGAR yang dikelola oleh SEC. (EDGAR adalah singkatan dari Pengumpulan, Analisis, dan Pengambilan Data Elektronik; ini adalah alat SEC untuk mengumpulkan, mengindeks, dan memvalidasi informasi yang diterimanya dari individu dan perusahaan yang diperlukan untuk mengirimkan informasi ke agensi).
Jadwal 13D mencantumkan semua yang ingin diketahui oleh investor, termasuk niat di balik pembelian dan bagaimana pembelian itu didanai. Karena itu, jadwal 13D telah mengambil lebih penting sebagai indikator pengambilalihan pada tahun-tahun sejak dibuat.
Secara umum, perusahaan yang mengakuisisi dalam pengambilalihan yang ramah akan melakukan penawaran tender sebelum mengakuisisi kepemilikan signifikan atau tambahan dari perusahaan target. Namun, dalam pengambilalihan yang bermusuhan, perusahaan yang mengakuisisi akan sering mengambil pijakan pembelian di bawah tingkat pengungkapan. Ketika dana sudah tersedia, seperti dengan leveraged buyout (LBO), ksatria hitam akan membeli dan mengajukan Jadwal 13D dan penawaran tender secara bersamaan. Hal ini membuat pesaing tidak membeli dan membuat akuisisi lebih mahal sementara juga mencegah target memasang pertahanan pengambilalihan. (Untuk lebih lanjut tentang jenis-jenis pertahanan pengambilalihan, lihat artikel kami tentang Corporate Takeover Defense .)
Investor dan arbitrase sering beralih ke 13D untuk menilai peluang keberhasilan untuk akuisisi. Karena sumber pendanaan diungkapkan, lebih mudah untuk melihat apakah perusahaan yang mengakuisisi overleveraging itu sendiri. Ini dapat memiliki dampak besar pada pendapatan kedua perusahaan di masa depan jika kesepakatan berjalan.
Ada pengajuan Jadwal 13G terpisah untuk entitas yang memperoleh antara 5% dan 20% tanpa bermaksud mengambil alih atau apa pun yang secara material akan berdampak pada saham perusahaan. Jika investor tidak pasif atau kepemilikannya lebih dari 20%, mereka harus mengajukan Jadwal 13D. Terkadang reksadana dan perusahaan asuransi menemukan diri mereka di atas margin 5% hanya karena besarnya investasi mereka.
