Tidak ada perbedaan antara penghapusan pajak dan pengurangan pajak. Ada kemungkinan timbul kebingungan antara kredit pajak dan pengurangan pajak; kredit mengurangi jumlah dari kewajiban pajak seseorang, sementara pengurangan adalah biaya kualifikasi yang mengurangi jumlah pendapatan yang dapat dikenai pajak.
Kredit pajak
Kredit pajak memungkinkan orang yang memenuhi syarat untuk kredit memiliki jumlah yang dapat mengurangi kewajiban pajaknya atau meningkatkan pengembalian pajaknya, tergantung berapa banyak ia telah membayar pajak sepanjang tahun fiskal.
Kredit pajak anak adalah kredit pajak yang paling terkenal. Jika seseorang memiliki anak yang memenuhi syarat untuk kredit pajak anak, orang tersebut dapat menerima kredit hingga $ 1.000 per anak. Jika seseorang dengan anak yang memenuhi syarat berhutang $ 3.000 dalam pajak pada akhir tahun, ia dapat menerapkan kredit pajak anak dan kemudian hanya akan berutang $ 2.000 dalam pajak.
Jika orang yang sama dengan anak yang memenuhi syarat menerima pengembalian uang $ 1.000, kredit pajak akan meningkatkan pengembaliannya menjadi $ 2.000.
Pengurangan Pajak
Tidak seperti kredit pajak, pengurangan pajak mengurangi jumlah pendapatan yang dapat dikenakan pajak.
Misalnya, jika seseorang bertindak sebagai pemilik tunggal, banyak pengeluaran bisnisnya dapat diklaim sebagai potongan. Pengeluaran kantor seperti sewa dianggap pengurangan pajak dan akan mengurangi jumlah penghasilan kena pajak yang ia peroleh.
Jika orang tersebut memperoleh $ 100 dalam bisnisnya selama tahun fiskal tetapi membayar $ 25 dalam sewa kantor, total penghasilan kena pajak akan menjadi $ 75, yang akan mengurangi jumlah pajak terutang.
