Banyak pakar pasar menyarankan untuk memegang saham untuk jangka panjang. Indeks 500 Standard & Poor (S&P) telah mengalami kerugian hanya dalam 10 dari 40 tahun dari 1975 hingga 2015, membuat pengembalian pasar saham cukup fluktuatif dalam kerangka waktu yang lebih pendek. Namun, investor secara historis mengalami tingkat keberhasilan yang jauh lebih tinggi dalam jangka panjang.
Dalam lingkungan suku bunga rendah, investor mungkin tergoda untuk mencoba-coba saham untuk meningkatkan pengembalian jangka pendek, tetapi lebih masuk akal — dan membayar pengembalian keseluruhan yang lebih tinggi — untuk mempertahankan saham untuk jangka panjang.
Pengambilan Kunci
- Alasan utama untuk membeli dan menahan saham jangka panjang adalah bahwa investasi jangka panjang hampir selalu mengungguli pasar ketika investor mencoba dan menentukan waktu investasi mereka. Perdagangan emosional cenderung melumpuhkan pengembalian investor. Selama periode 20 tahun, S&P 500 memiliki selalu membukukan pengembalian positif, tidak peduli kapan Anda akan berinvestasi. Membawa keluar penurunan pasar sementara adalah salah satu tanda dari investor yang baik.
Pengembalian Jangka Panjang yang Lebih Baik
Pemeriksaan beberapa dekade pengembalian kelas aset historis menunjukkan bahwa saham telah mengungguli hampir semua kelas aset lainnya. Menggunakan periode 87 tahun dari 1928 hingga 2015, S&P 500 menghasilkan rata-rata 9, 5% per tahun. Ini lebih baik dibandingkan dengan pengembalian 3, 5% dari tagihan Treasury tiga bulan dan pengembalian 5% dari obligasi Treasury 10-tahun.
Pasar negara berkembang memiliki beberapa potensi pengembalian tertinggi di pasar ekuitas, tetapi juga memiliki tingkat risiko tertinggi. Fluktuasi jangka pendek bisa menjadi signifikan, tetapi kelas ini secara historis mendapatkan pengembalian tahunan rata-rata 12 hingga 13%.
Tutup kecil juga memberikan pengembalian di atas rata-rata. Sebaliknya, saham-saham berkapitalisasi besar berada di ujung bawah pengembalian, rata-rata sekitar 9% per tahun.
Peluang untuk Naik Tinggi dan Rendah
Saham dianggap sebagai investasi jangka panjang. Ini sebagian karena itu tidak biasa bagi saham untuk turun 10 hingga 20% atau lebih nilainya dalam periode waktu yang lebih pendek. Selama periode bertahun-tahun atau bahkan puluhan tahun, investor memiliki peluang untuk keluar dari posisi tertinggi dan terendah ini untuk menghasilkan pengembalian jangka panjang yang lebih baik.
Kelas ekuitas yang berisiko secara historis memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada rekan-rekan mereka yang lebih konservatif.
Melihat kembali pada pengembalian pasar saham sejak tahun 1920-an, individu tidak pernah kehilangan uang berinvestasi dalam S&P 500 untuk periode waktu 20 tahun. Bahkan mempertimbangkan kemunduran seperti Depresi Hebat, Black Monday, gelembung teknologi dan krisis keuangan, investor akan mengalami kenaikan jika mereka melakukan investasi di S&P 500 dan menahannya tanpa gangguan selama 20 tahun. Sementara hasil masa lalu bukan jaminan pengembalian di masa depan, itu menunjukkan bahwa investasi jangka panjang dalam saham umumnya menghasilkan hasil positif, jika diberikan waktu yang cukup.
Investor Adalah Pengatur Waktu Pasar yang Buruk
Salah satu kelemahan yang melekat dalam perilaku investor adalah kecenderungan untuk menjadi emosional. Banyak orang mengaku sebagai investor jangka panjang sampai pasar saham mulai jatuh, saat itulah mereka cenderung menarik uang karena takut akan kerugian tambahan. Banyak dari investor yang sama ini gagal diinvestasikan dalam saham ketika rebound terjadi, dan melompat kembali hanya ketika sebagian besar keuntungan telah dicapai. Jenis perilaku "beli tinggi, jual rendah" cenderung melumpuhkan pengembalian investor.
Menurut studi Analisis Kuantitatif Investor Perilaku 2015 Dalbar, S&P 500 memiliki pengembalian tahunan rata-rata sekitar 10% selama periode 20 tahun yang berakhir pada 31 Desember 2014. Selama jangka waktu yang sama, investor rata-rata mengalami pengembalian tahunan rata-rata hanya 2, 5%. Investor yang terlalu memperhatikan pasar saham cenderung menghambat peluang kesuksesan mereka dengan mencoba menghitung waktu pasar terlalu sering. Strategi pembelian dan tahan jangka panjang yang sederhana akan menghasilkan hasil yang jauh lebih baik.
Tarif Pajak Keuntungan Modal Lebih Rendah
Seorang investor yang menjual sekuritas dalam waktu satu tahun kalender setelah membeli itu mendapatkan keuntungan apa pun yang dikenakan pajak sebagai pendapatan biasa. Bergantung pada pendapatan kotor individu yang disesuaikan, tarif pajak ini dapat mencapai 39% atau lebih. Efek-efek yang dijual yang telah ditahan lebih dari satu tahun ini melihat keuntungan dikenakan pajak pada tingkat maksimum hanya 20%. Investor dalam kurung pajak yang lebih rendah bahkan mungkin memenuhi syarat untuk tarif pajak capital gain 0% jangka panjang.
