Bagian operasi dari laporan arus kas merekonsiliasi pendapatan bersih dan arus kas dengan menambahkan kembali biaya non kas dan uang tunai yang dihasilkan oleh perubahan modal kerja. Peningkatan aset lancar dan penurunan kewajiban lancar dianggap sebagai penggunaan uang tunai yang menekan arus kas dari aktivitas operasi relatif terhadap laba bersih.
Untuk membuat strategi yang menghindari penurunan uang tunai dari operasi, bisnis harus fokus pada memaksimalkan laba bersih dan mengoptimalkan rasio efisiensi.
Semua faktor berikut akan menurunkan arus kas dari aktivitas operasi:
1. Berkurangnya Penghasilan Bersih
Laporan arus kas dimulai dengan laba bersih, yang sama dengan laba yang dilaporkan pada laporan laba rugi. Sebagai entri pertama dari laporan arus kas, berkurangnya laba bersih adalah faktor utama yang menyebabkan penurunan arus kas dari operasi dari satu periode ke periode berikutnya. Penghasilan bersih mencerminkan penjualan dan pengeluaran bisnis dalam periode tertentu dan memberi investor gambaran tentang kinerja operasi perusahaan.
2. Penurunan Penjualan atau Kompresi Margin
Penjualan dapat dipengaruhi secara negatif oleh perubahan kondisi ekonomi, hilangnya daya penetapan harga, waktu dalam siklus hidup suatu produk atau pelaksanaan operasional yang buruk. Pergeseran ini dapat dikaitkan dengan menurunnya permintaan agregat dalam perekonomian, masuknya pesaing baru atau penjualan dan aktivitas pemasaran yang tidak efektif.
Kompresi marjin dapat terjadi sebagai akibat dari hilangnya kekuatan penetapan harga tersebut, meskipun mungkin juga disebabkan oleh manajemen biaya yang buruk secara internal.
3. Perubahan Modal Kerja
Penggunaan uang tunai yang paling signifikan dari bagian kegiatan operasi biasanya adalah perubahan modal kerja. Peningkatan dan penurunan aset dan liabilitas lancar tertentu tercermin dalam laporan arus kas. Pertumbuhan aset atau penurunan kewajiban dari satu periode ke periode lainnya merupakan penggunaan uang tunai dan mengurangi arus kas dari operasi.
Manajemen modal kerja dievaluasi dengan rasio efisiensi seperti perputaran persediaan, jumlah hari penjualan dan jumlah hari terhutang.
Turunkan Perputaran Persediaan
Perputaran persediaan dihitung dengan mencari rasio atau penjualan dalam suatu periode ke persediaan pada akhir periode. Perputaran persediaan yang lebih rendah biasanya menunjukkan manajemen persediaan yang kurang efektif. Manajemen persediaan yang buruk memperluas tingkat persediaan pada neraca pada waktu tertentu. Ini adalah penggunaan uang tunai yang mengurangi arus kas dari operasi.
Pertumbuhan dalam Penjualan Penjualan Luar Biasa
Penjualan hari yang luar biasa mengukur seberapa cepat suatu perusahaan mengumpulkan uang dari pelanggan. Metrik ini dihitung dengan mengalikan jumlah hari dalam suatu periode dengan rasio piutang terhadap penjualan kredit pada periode tersebut. Jika pertumbuhan penjualan meningkat, ini menunjukkan praktik pengumpulan piutang yang buruk. Ini mengarah pada aset lancar yang lebih tinggi, yang merupakan penggunaan uang tunai yang mengurangi arus kas dari aktivitas operasi.
Tolak Hutang Hutang
Hutang terutang terhutang mengukur seberapa cepat suatu bisnis membayar pemasoknya. Ini dihitung dengan mengalikan hari dalam periode dengan rasio hutang yang dibayarkan terhadap biaya pendapatan dalam suatu periode. Ketika berhari-hari hutang penurunan yang luar biasa, waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk menyelesaikan dengan pemasoknya menurun. Ini mengurangi hutang pada neraca. Mengurangi kewajiban lancar adalah penggunaan uang tunai, dan ini mengurangi arus kas dari operasi.
