Kebangkitan Microsoft Corp (MSFT) dalam beberapa tahun terakhir telah sebagian besar didorong oleh melonjaknya pertumbuhan pendapatan dalam bisnis cloud-nya, membantu mendorong kapitalisasi pasar perusahaan ke salah satu yang tertinggi di dunia - lebih dari $ 800 miliar. Investor mengharapkan CEO Satya Nadella untuk melaporkan bahwa penjualan cloud, sekali lagi, memungkinkan Microsoft untuk membukukan pendapatan dan pertumbuhan pendapatan yang kuat pada tahun fiskal 2019 kuartal kedua. Investor juga akan ingin tahu bagaimana bisnis cloud Microsoft jika menghadapi saingan berat seperti Amazon.com (AMZN). Microsoft melaporkan pada 30 Januari.
Layanan cloud Microsoft, yang menghasilkan pertumbuhan di beberapa unit bisnis, menyumbang 29% dari pendapatan pada kuartal terakhir dan menggambarkan transisi sukses perusahaan ke dunia komputasi berbasis Internet. Perusahaan juga telah melihat pertumbuhan yang kuat di bisnis lain seperti Windows, xBox dan lini produk video game.
Analis memperkirakan bahwa pendapatan tumbuh hampir 14% dengan kenaikan pendapatan 12% menjadi $ 32, 5 miliar pada kuartal terakhir. Taksiran penghasilan dan pendapatan cenderung terus meningkat sejak Microsoft melaporkan hasil kuartal pertama fiskal pada bulan Oktober.
Pertumbuhan Kuat Didorong oleh Cloud
Outlook Microsoft cerah di atas kuartal terbaru. Analis memperkirakan pertumbuhan pendapatan dan pendapatan akan kuat selama dua tahun ke depan, dengan pendapatan diperkirakan naik 15% dari kenaikan 13% pendapatan menjadi $ 124, 6 miliar pada tahun fiskal 2019 yang berakhir Juni.
Pendapatan substansial dan pertumbuhan pendapatan akhir-akhir ini sebagian besar merupakan hasil dari keberhasilan perusahaan dalam bisnis cloud-nya, yang tumbuh sebesar 24% menjadi $ 8, 6 miliar pada kuartal pertama fiskal. Sementara Microsoft telah menjadi salah satu pemain cloud yang dominan, ia menghadapi tantangan besar dalam menangkis saingan beratnya Amazon. Unit layanan webnya, yang dikenal sebagai AWS, dengan cepat mendapatkan landasan di bisnis cloud Microsoft. Keberhasilan Microsoft di masa depan akan ditentukan sebagian besar oleh seberapa jauh bisnis cloud-nya dapat terus tumbuh.
Penilaian Kaya
Salah satu kelemahan paling signifikan bagi investor Microsoft adalah penilaian saham. Ekuitas saat ini diperdagangkan pada rasio PE untuk tahun fiskal 2020 di 21, 5. Itu adalah rasio PE yang lebih tinggi daripada S&P 500 yang lebih luas, yang berdiri di sekitar 16. Selain itu, ketika menyesuaikan stok untuk tingkat pertumbuhan pendapatannya, rasio PEG juga tinggi di 1, 6. Itu membuat saham sedikit dinilai terlalu tinggi mengingat perkiraan pertumbuhan analis saat ini.
Taruhan Bullish
Opsi untuk kedaluwarsa pada 15 Februari menunjukkan volatilitas yang rendah untuk saham setelah hasil. Strategi opsi jangka panjang menunjukkan bahwa ekuitas dapat naik atau turun 7% dari harga strike $ 105. Itu akan menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $ 98 hingga $ 112 pada pertengahan Februari. Namun, perlu dicatat bahwa jumlah panggilan bullish lebih besar daripada penurunan yang dilakukan pada harga strike $ 105 hampir 2 banding 1, dengan sekitar 20.000 kontrak panggilan terbuka. Pembeli panggilan-panggilan itu akan membutuhkan stok naik hingga hampir $ 109 pada saat berakhirnya pada pertengahan Februari untuk mendapatkan keuntungan.
Grafik Lemah
Grafik teknis Microsoft terlihat jauh lebih lemah daripada data opsi. Grafik menunjukkan bahwa saham telah cenderung lebih rendah sejak memuncak pada awal Oktober. Jika saham jatuh, kemungkinan akan turun ke dukungan teknis sekitar $ 97. Itu adalah harga saham jatuh selama aksi jual pasar saham curam pada akhir 2018.
Tanda negatif lain untuk saham adalah bahwa indeks kekuatan relatif telah cenderung lebih rendah sejak mencapai level overbought di atas 70 pada November 2017. Itu telah menciptakan divergensi bearish, dan itu akan menunjukkan bahwa saham cenderung terus menurun di masa depan.
Jadi, sementara prospek bisnis cloud Microsoft kuat, ini adalah cerita yang sangat berbeda untuk saham. Perusahaan mungkin perlu memposting pertumbuhan yang lebih cepat di cloud atau unit lain untuk meningkatkan saham Microsoft. Jika perusahaan sedikit mengecewakan, saham dapat menarik kembali jangka pendek.
