Apa itu Masa Depan Cuaca?
Weather future adalah jenis turunan cuaca di mana imbalannya didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang direkam, selama periode yang tetap.
Pengambilan Kunci
- Cuaca di masa depan adalah jenis turunan cuaca di mana imbalannya didasarkan pada perbedaan agregat dalam variabel cuaca yang diukur, biasanya suhu yang dicatat, selama periode yang tetap. Futures kulit bermunculan di awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melakukan lindung nilai cuaca mereka eksposur berdasarkan perubahan pada indeks yang mengukur perubahan suhu rata-rata harian. Kontrak cuaca masa depan yang paling umum berlaku untuk suhu yang direkam, diukur dalam HDD atau CDD, pada tanggal mendatang dan harga penyelesaian biasanya sama dengan nilai bulan yang bersangkutan. HDD / CDD dikalikan $ 20.
Memahami Cuaca Berjangka
Weather futures memungkinkan perusahaan untuk melindungi diri dari kerugian yang disebabkan oleh perubahan kondisi cuaca yang tidak terduga. Sementara bisnis mungkin memiliki polis asuransi kecelakaan properti untuk menutupi kerusakan fisik yang disebabkan oleh peristiwa terkait cuaca yang relatif jarang terjadi, seperti angin topan atau hujan es, polis asuransi ini tidak akan mencakup kerugian ekonomi jika pelanggan tidak dapat datang karena hujan lebat, atau jika tanaman gagal tumbuh dalam cuaca panas. Cuaca berjangka bermunculan pada awal 1990-an sebagai cara bagi perusahaan untuk melakukan lindung nilai terhadap paparan cuaca mereka berdasarkan perubahan pada indeks yang mengukur perubahan suhu rata-rata harian.
Pada dasarnya, masa depan cuaca mewajibkan pembeli untuk membeli nilai tunai dari indeks cuaca yang mendasarinya. Kontrak cuaca masa depan yang paling umum berlaku untuk suhu yang direkam, diukur dalam hari derajat pemanasan (HDD) atau hari derajat pendinginan (CDD), di masa mendatang. Harga penyelesaian indeks cuaca yang mendasarinya biasanya sama dengan nilai HDD / CDD bulan terkait dikalikan dengan $ 20.
HDD didefinisikan sebagai jumlah derajat suhu rata-rata sehari di bawah 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). Sebaliknya, CDD adalah jumlah derajat yang suhu rata-rata sehari di atas 65 o Fahrenheit (18 o Celcius). 65 0 dipilih sebagai patokan oleh sektor energi untuk menggambarkan suhu di mana pemanasan atau pendinginan minimal terjadi di gedung perkantoran. Pembayaran tergantung pada perbedaan kumulatif dalam suhu harian relatif terhadap tolok ukur (65 0) selama periode tetap.
Pembeli kontrak futures cuaca HDD akan berdiri untuk memperoleh jika suhu kumulatif di bawah tingkat yang ditentukan karena pemanasan terjadi ketika suhu lebih rendah. Hal sebaliknya akan berlaku untuk pembeli kontrak berjangka cuaca CDD, di mana mereka akan berdiri untuk mendapatkan jika suhu kumulatif di atas level yang ditentukan karena pendinginan terjadi ketika suhu lebih tinggi.
Popularitas masa depan cuaca berkembang pesat dan menjadi metode yang lebih umum bagi perusahaan energi atau produsen pertanian untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan permintaan karena perubahan suhu. Misalnya, jika bulan Oktober lebih hangat dari yang diharapkan, pelanggan tidak akan menggunakan banyak panas. Ini akan menyebabkan kerugian bagi perusahaan energi. Namun, jika perusahaan energi telah menjual masa depan cuaca untuk bulan Oktober, perusahaan energi akan menerima nilai HDD Oktober, memberikan kompensasi atas kerugiannya.
Diperkirakan sekitar 20% dari ekonomi Amerika cenderung terkena dampak langsung oleh cuaca, dan bahwa profitabilitas untuk hampir semua sektor industri — mis. Pertanian, energi, perjalanan dan hiburan, dan konstruksi, untuk menyebut beberapa saja. —Tergantung pada fluktuasi suhu, angin, dan curah hujan. Selama kesaksian bersumpah kepada Kongres pada tahun 1998, mantan sekretaris perdagangan William Daley menyarankan, "Cuaca bukan hanya masalah lingkungan, itu adalah faktor ekonomi utama. Setidaknya $ 1 triliun ekonomi kita peka terhadap cuaca."
Weather Futures dan CME
Pada tahun 1999, Chicago Mercantile Exchange (CME) memperkenalkan futures cuaca yang diperdagangkan di bursa, serta opsi pada futures tersebut, untuk pertama kalinya. Sebelumnya, turunan cuaca over-the-counter (OTC) dinegosiasikan secara pribadi, perjanjian individual yang dibuat antara dua pihak.
CME weather futures dan opsi berjangka adalah kontrak standar yang diperdagangkan secara publik di pasar terbuka dalam jenis lingkungan pelelangan elektronik, dengan negosiasi harga yang berkelanjutan dan transparansi harga yang lengkap, diukur dalam hari derajat pemanasan (HDD) atau hari derajat pendinginan (CDD).
Futures cuaca terdaftar CME menggunakan indeks tersebut untuk mencerminkan suhu rata-rata bulanan dan musiman untuk 15 AS dan lima kota Eropa, dan merupakan futures yang diselesaikan secara tunai. Harga penyelesaian kontrak ini ditentukan oleh nilai indeks bulanan atau musiman akhir yang dihitung oleh Earth Satellite (EarthSat) Corp, sebuah perusahaan global yang berspesialisasi dalam sistem informasi geografis (SIG). Perusahaan lain akan menentukan nilai untuk kontrak berjangka non-CME yang diperdagangkan.
