Apa itu Underweight?
Underweight mengacu pada salah satu dari dua situasi terkait perdagangan dan keuangan. Portofolio underweight tidak memiliki jumlah keamanan tertentu yang memadai jika dibandingkan dengan bobot keamanan yang dimiliki dalam portofolio benchmark yang mendasarinya. Underweight juga dapat merujuk pada pendapat analis tentang kinerja keamanan di masa depan dalam skenario di mana ia diharapkan berkinerja buruk.
Memahami Underweight
Sementara portofolio underweight dapat diidentifikasi melalui matematika sederhana dengan menentukan persentase portofolio yang diarahkan pada aset tertentu, stok underweight diidentifikasi berdasarkan persyaratan yang lebih fleksibel berdasarkan pada variabel yang dipilih oleh analis yang membuat penentuan.
Portofolio underweight
Portofolio underweight terjadi ketika persentase, atau bobot, sekuritas tertentu dalam portofolio yang dikelola lebih rendah daripada yang dimiliki dalam portofolio benchmark. Sebagai contoh, jika portofolio benchmark memiliki sekuritas tertentu dengan bobot 20% dan portofolio investor hanya memegang 10% bobot sekuritas itu, itu akan dianggap underweight dalam sekuritas yang bersangkutan.
Seorang manajer portofolio dapat membuat sekuritas kurang berat jika mereka percaya bahwa sekuritas tertentu akan berkinerja lebih buruk jika dibandingkan dengan sekuritas lain dalam portofolio. Misalnya, pertimbangkan keamanan dalam portofolio benchmark dengan bobot 10%. Jika manajer percaya bahwa keamanan akan berkinerja buruk selama periode waktu tertentu, ia dapat mengalokasikan keamanan kurang dari 10% - misalnya, hingga 8% - untuk periode itu. 2% yang tidak lagi diarahkan ke keamanan yang dapat dialokasikan ke sekuritas lain yang memiliki pandangan yang lebih positif dengan harapan meningkatkan pengembalian yang diharapkan untuk keseluruhan portofolio.
Ekspektasi Underweight
Analis dapat menyebut keamanan sebagai kurang berat ketika pengembalian yang diharapkan di bawah pengembalian rata-rata industri, sektor atau pasar yang telah dipilih sebagai titik perbandingan. Dalam konteks ini, kekurangan berat badan mirip dengan ekspektasi kinerja yang buruk dan mungkin didasarkan pada beberapa variabel terpilih yang dipilih oleh analis yang membuat keputusan.
Tidak ada kerangka waktu yang ditetapkan atau tolok ukur khusus bagi analis untuk membuat penentuan ini, yang mengarah pada perbedaan berdasarkan pendapat analis dan variabel tepat yang dipilih sebagai titik perbandingan. Ini dapat menyebabkan saham dianggap kurang berat dibandingkan dengan satu indeks, tetapi tidak bila dibandingkan dengan yang lain, yang mengarah ke dua rekomendasi yang berbeda.
Contoh Menjadi Kurang Berat Badan
Investor dapat menggunakan konsep underweight dalam skala besar untuk membuat kesimpulan tentang pasar dan masing-masing saham. Misalnya, menurut catatan penelitian oleh UBS pada Mei 2017, dana lindung nilai memegang paling sedikit jumlah Apple dibandingkan dengan bobotnya dalam indeks pada saat itu, membuat mereka secara historis kurang. Para analis menafsirkan underweighting yang berarti bahwa saham akan terus naik ketika fund manager mulai membelinya untuk mengejar kinerja rally.
