Apa itu Underpricing?
Underpricing adalah praktik daftar penawaran umum perdana (IPO) dengan harga di bawah nilai riilnya di pasar saham. Ketika sebuah saham baru ditutup pada hari pertama perdagangannya di atas harga IPO yang ditetapkan, saham tersebut dianggap telah mengalami underpriced.
Underpricing berumur pendek karena permintaan investor akan mendorong harga ke atas ke nilai pasarnya.
Memahami Underpricing
Penawaran umum perdana (IPO) adalah pengenalan stok baru untuk perdagangan publik di bursa saham. Tujuannya adalah untuk meningkatkan modal bagi pertumbuhan masa depan perusahaan.
Menentukan harga penawaran membutuhkan pertimbangan banyak faktor. Faktor kuantitatif dipertimbangkan terlebih dahulu. Mereka adalah angka-angka, nyata dan diproyeksikan, pada arus kas
Pengambilan Kunci
- IPO mungkin dengan harga rendah sengaja untuk meningkatkan permintaan dan mendorong investor untuk mengambil risiko pada perusahaan baru. Ini mungkin terlalu rendah karena kecelakaan karena underwriter meremehkan permintaan di pasar untuk saham perusahaan ini. Dalam kasus apa pun, IPO dianggap underpriced oleh perbedaan antara harga penutupan hari pertama dan harga IPO yang ditetapkan.
Meskipun demikian, ada dua gol yang saling bertentangan yang dimainkan. Para eksekutif dan investor awal perusahaan ingin memberi harga saham setinggi mungkin untuk mendapatkan modal terbanyak dan menghadiahkan diri mereka dengan sangat mewah. Para bankir investasi yang menasihati mereka mungkin berharap untuk menjaga harga tetap rendah untuk menjual sebanyak mungkin saham karena volume yang lebih tinggi berarti biaya perdagangan yang lebih tinggi untuk mereka.
Faktor Harga IPO
Harga IPO jauh dari ilmu pasti, jadi meremehkan IPO sama tidak tepatnya. Proses ini menggabungkan fakta, proyeksi, dan yang sebanding:
- Faktor kuantitatif yang dipertimbangkan termasuk keuangan perusahaan termasuk penjualan saat ini, pengeluaran, pendapatan, dan arus kas. Proyeksi pendapatan juga diperhitungkan dalam. Suatu harga IPO yang mencerminkan harga-ke-pendapatan (P / E) beberapa dapat dibandingkan dengan rekan-rekan industri perusahaan dicari. Ukuran pasar saat ini dan waktu dekat untuk produk atau layanan yang perusahaan menghasilkan dipertimbangkan. Pasar saham perusahaan di lingkungan ekonomi saat ini juga sangat penting.
Mengapa harga di bawah?
Secara teori, IPO apa pun yang menaikkan harga pada hari pertama perdagangan adalah terlalu rendah, apakah itu disengaja atau tidak. Saham-saham itu mungkin sengaja dibuat terlalu murah untuk mendorong permintaan. Atau, penjamin emisi IPO mungkin telah meremehkan permintaan investor.
Overpricing jauh lebih buruk daripada underpricing. Saham yang menutup hari pertamanya di bawah harga IPO akan dicap gagal.
IPO dapat dinilai terlalu rendah jika para sponsornya benar-benar tidak yakin tentang penerimaan yang akan diterima saham. Lagi pula, dalam kasus terburuk, harga saham akan segera naik ke harga yang dianggap layak oleh investor. Investor yang mau mengambil risiko pada masalah baru dihargai. Eksekutif perusahaan senang.
Itu jauh lebih baik daripada harga saham perusahaan jatuh pada hari pertama dan IPO-nya dinyatakan gagal.
Apakah itu terlalu rendah atau tidak, begitu IPO debut perusahaan menjadi entitas publik yang dimiliki oleh pemegang sahamnya. Permintaan pemegang saham akan menentukan nilai saham di pasar terbuka ke depan.
