Apa Itu Keamanan Yang Mendasari?
Keamanan yang mendasarinya adalah saham, indeks, obligasi, suku bunga, mata uang, atau komoditas yang menjadi dasar instrumen derivatif, seperti futures, ETF, dan opsi. Ini adalah komponen utama bagaimana derivatif mendapatkan nilainya.
Misalnya, opsi panggilan pada saham Alphabet, Inc. (GOOG / GOOGL) memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham Alphabet dengan harga yang ditentukan dalam kontrak opsi. Dalam hal ini, saham Alphabet adalah keamanan yang mendasarinya.
Bagaimana Keamanan yang Mendasari Bekerja
Ada banyak turunan yang digunakan dan eksotis, tetapi mereka semua memiliki satu item yang sama yang merupakan dasar mereka pada keamanan yang mendasari atau aset yang mendasarinya. Pergerakan harga dalam sekuritas yang mendasarinya akan mempengaruhi harga dari derivatif berdasarkannya.
Dalam terminologi derivatif, keamanan yang mendasarinya sering disebut sebagai "yang mendasarinya". Keamanan yang mendasarinya dapat berupa aset, indeks, instrumen keuangan, atau bahkan turunan lainnya. Liabilitas hutang yang dijamin (CDO) dan credit default swaps (CDS) yang terkenal, yang berada di depan dan tengah dalam krisis Keuangan tahun 2008, juga merupakan turunan yang bergantung pada pergerakan yang mendasarinya.
Pedagang menggunakan derivatif untuk berspekulasi atau lindung nilai terhadap, pergerakan harga di masa depan yang mendasarinya. Semakin kompleks turunannya, semakin signifikan tingkat spekulasi dan lindung nilai. Misalnya, opsi pada futures adalah taruhan pada harga kontrak futures di masa depan, yang dengan sendirinya merupakan taruhan pada harga di masa depan dari underlying.
Peran Yang Mendasari
Peran nyata dari keamanan yang mendasarinya hanyalah menjadi dirinya sendiri. Jika tidak ada turunan, pedagang hanya akan membeli dan menjual yang mendasarinya. Namun, ketika datang ke derivatif, yang mendasarinya adalah item yang harus diserahkan oleh satu pihak dalam kontrak derivatif dan diterima oleh pihak lain. Pengecualian adalah ketika yang mendasarinya adalah indeks, atau turunannya adalah swap di mana hanya uang tunai yang dipertukarkan di akhir kontrak derivatif.
Contoh Keamanan yang Mendasari
Katakanlah kita tertarik untuk membeli opsi panggilan di MSFT. Membeli panggilan memberi kita hak untuk membeli saham MSFT dengan harga dan waktu yang ditentukan. Secara umum, nilai opsi panggilan akan meningkat bersamaan dengan kenaikan harga saham MSFT. Karena opsi panggilan adalah turunan, harganya terikat dengan harga MSFT. MSFT dalam hal ini adalah keamanan yang mendasarinya.
Yang mendasarinya juga penting untuk penetapan harga derivatif. Hubungan antara yang mendasarinya dan turunannya tidak linier, meskipun bisa jadi. Secara umum, misalnya, semakin jauh harga strike untuk opsi out-of-the-money adalah dari harga saat ini yang mendasarinya, semakin sedikit perubahan harga opsi per unit pergerakan di bawahnya.
Juga, kontrak derivatif dapat ditulis sehingga harganya dapat langsung berkorelasi, atau berkorelasi terbalik, dengan harga keamanan yang mendasarinya. Opsi panggilan berkorelasi langsung. Opsi put berkorelasi terbalik.
