Apa itu Undercapitalization?
Undercapitalization terjadi ketika perusahaan tidak memiliki modal yang cukup untuk melakukan operasi bisnis normal dan membayar kreditor. Ini dapat terjadi ketika perusahaan tidak menghasilkan arus kas yang cukup atau tidak dapat mengakses bentuk pembiayaan seperti hutang atau ekuitas.
Perusahaan-perusahaan yang kekurangan modal juga cenderung memilih sumber modal berbiaya tinggi, seperti kredit jangka pendek, daripada bentuk-bentuk berbiaya rendah seperti ekuitas atau hutang jangka panjang. Investor ingin melanjutkan dengan hati-hati jika perusahaan kekurangan modal karena kemungkinan kebangkrutan meningkat ketika perusahaan kehilangan kemampuan untuk melunasi utangnya.
Bagaimana Undercapitalization Bekerja
Undercapitalized adalah sifat yang paling sering ditemukan di perusahaan-perusahaan muda yang tidak cukup mengantisipasi biaya awal yang terkait dengan menjalankan bisnis. Menjadi kekurangan modal dapat menyebabkan hambatan yang signifikan pada pertumbuhan, karena perusahaan mungkin tidak memiliki sumber daya yang diperlukan untuk ekspansi, yang mengarah pada kegagalan akhirnya perusahaan. Undercapitalization juga dapat terjadi di perusahaan besar yang mengambil jumlah utang yang signifikan dan menderita dari kondisi operasi yang buruk.
Pengambilan Kunci
- Perusahaan yang kekurangan modal tidak memiliki modal yang cukup untuk membayar kreditor dan seringkali perlu meminjam lebih banyak uang. Perusahaan muda yang tidak sepenuhnya memahami biaya awal kadang-kadang kekurangan modal. Ketika memulai, pengusaha harus menilai kebutuhan dan pengeluaran keuangan mereka — kemudian melakukan kesalahan besar. Jika sebuah perusahaan tidak dapat menghasilkan modal dari waktu ke waktu, kemungkinan menjadi bangkrut meningkat, karena kehilangan kemampuan untuk membayar utangnya.
Jika kekurangan modal tertangkap cukup awal, dan jika perusahaan memiliki arus kas yang cukup, ia dapat mengisi kembali kasnya dengan menjual saham, menerbitkan utang, atau memperoleh pengaturan kredit jangka panjang yang berputar dengan pemberi pinjaman. Namun, jika perusahaan tidak dapat menghasilkan arus kas positif bersih atau mengakses segala bentuk pembiayaan, kemungkinan akan bangkrut.
Undercapitalization dapat memiliki sejumlah penyebab, seperti:
- Kondisi ekonomi makro yang buruk yang dapat menyebabkan kesulitan dalam mengumpulkan dana pada saat-saat kritis. Kegagalan untuk mendapatkan jalur kredit. Pertumbuhan uang dengan modal jangka pendek dan bukan modal permanen
Contoh Undercapitalization dalam Bisnis Kecil
Saat memulai bisnis, wirausahawan harus melakukan penilaian terhadap kebutuhan dan pengeluaran keuangan mereka — dan salah kaprah. Pengeluaran umum untuk bisnis baru termasuk sewa dan utilitas, gaji atau upah, peralatan dan perlengkapan, lisensi, inventaris, iklan, dan asuransi, antara lain. Karena biaya startup dapat menjadi rintangan yang signifikan, undercapitalization adalah masalah umum bagi perusahaan muda.
Karena itu, startup bisnis kecil harus membuat proyeksi arus kas bulanan untuk tahun pertama operasi mereka (setidaknya) dan menyeimbangkannya dengan biaya yang diproyeksikan. Antara ekuitas, pengusaha berkontribusi dan uang yang mereka dapat kumpulkan dari investor luar, bisnis harus dapat dikapitalisasi secara memadai.
Dalam beberapa kasus, sebuah perusahaan yang kekurangan modal dapat meninggalkan pengusaha yang bertanggung jawab untuk hal-hal yang terkait dengan bisnis. Ini lebih mungkin terjadi ketika aset perusahaan dan pribadi bercampur ketika pemilik perusahaan menipu kreditor, dan ketika catatan yang memadai tidak disimpan.
