Gerakan Besar
Gerakan bullish yang telah mendominasi pasar saham pada tahun 2019 telah menarik untuk disaksikan. Di permukaan, ini terlihat seperti uptrend yang sangat kuat. Tetapi di bawahnya, ia berada pada keseimbangan optimisme investor yang lembut.
Keseimbangan itu telah ditantang oleh kekhawatiran perang perdagangan yang meningkat antara Amerika Serikat dan Cina dan kekhawatiran akan dampak Brexit terhadap ekonomi di zona euro dan Inggris.
Hingga hari ini, sebagian besar di Wall Street tidak terlalu khawatir tentang hubungan perdagangan antara Amerika Serikat dan zona euro. Itu semua berubah ketika pemerintahan Trump mengumumkan bahwa mereka memiliki daftar barang-barang Eropa senilai sekitar $ 11 miliar yang dipertimbangkan untuk menaikkan tarif.
Berita ini pecah pada hari yang sama Dana Moneter Internasional (IMF) merilis proyeksi pertumbuhan ekonomi global yang diperbarui - yang mengantisipasi perlambatan yang lebih besar pada 2019 dari yang diperkirakan sebelumnya.
Investor mulai berjualan di berita karena, jika perdagangan antara Amerika Serikat dan zona euro melambat, perkiraan pesimistis IMF mungkin harus diturunkan lagi - yang menunjukkan bahwa pendapatan perusahaan global dan pertumbuhan pendapatan mungkin terpukul.
Tidak jelas seberapa serius pasar perlu mengambil ancaman terbaru ini dari administrasi Trump. Musim pendapatan yang kuat - yang dimulai dengan sungguh-sungguh pada hari Jumat ini dan minggu depan sebagai lembaga keuangan besar seperti JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) dan The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) mulai merilis angka triwulanan mereka - dapat dengan mudah mengimbangi berita ini.
Tetapi jika pendapatan mengecewakan, kita bisa melihat investor mendorong saham lebih rendah karena mereka menutup posisi mereka yang lebih agresif.
S&P 500
S&P 500 menarik kembali untuk ditutup pada level yang lebih rendah dari hari sebelumnya untuk pertama kalinya sejak 27 Maret. Pergerakan bearish itu relatif kecil, tetapi hal itu memengaruhi 400 saham dalam indeks dan hampir setiap sektor - dengan sektor utilitas menjadi yang menonjol bullish.
Pentair plc (PNR) adalah pecundang terbesar S&P 500, turun 13, 54%. Tetapi berbagai macam saham - dari Under Armour, Inc. (UAA) ke Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) dan dari MGM Resorts International (MGM) ke Noble Energy, Inc. (NBL) - masing-masing kehilangan lebih dari 3, 8% dari nilai mereka hari ini.
Dengan beberapa hari lagi hingga musim pendapatan, saya tidak akan terkejut melihat pasar saham terkonsolidasi karena investor menunggu angka kuartalan.
:
Pengantar Dana Moneter Internasional (IMF)
The Fed Menguras $ 20 Miliar Dari Sistem Perbankan Minggu Lalu
Perdagangan Melambat Menjelang Penghasilan Bank
Indikator Risiko - Saham S&P 500 Di Atas SMA 200-Hari
Hari pertama perdagangan di Q2 2019 - 1 April - melihat S&P 500 melonjak ke ketinggian baru untuk tahun ini karena harapan untuk pertumbuhan ekonomi global di masa depan menyalakan kembali antusiasme bullish di Wall Street. Kami tahu antusiasme bullish ini menyebar luas karena salah satu indikator luas pasar favorit saya, persentase saham S&P 500 di atas 200-hari simple moving average (SMA).
Seperti namanya, indikator ini menunjukkan persentase saham dalam S&P 500 yang diperdagangkan di atas, atau pada, masing-masing SMA 200-hari masing-masing. Data ini berguna karena SMA 200-hari adalah standar industri untuk menilai tren jangka panjang suatu saham - memungkinkan kita untuk menghilangkan banyak kebisingan yang merusak pasar setiap hari.
Ketika saham diperdagangkan di atas SMA 200-hari, biasanya menunjukkan bahwa saham menikmati momentum bullish jangka panjang. Demikian pula, ketika sebuah saham diperdagangkan di bawah SMA 200-hari, itu menunjukkan bahwa saham tersebut mengalami momentum bearish jangka panjang.
Pada 1 April, saham S&P 500 di atas indikator SMA 200-hari menerobos resistensi tren turun karena melonjak dari level penutupan hari sebelumnya 57, 02% ke level penutupan baru untuk tahun kalender di 61, 78%. Melihat indikator ini melonjak 4, 76% memberitahu kita bahwa 23 komponen S&P 500 yang telah diperdagangkan di bawah SMA masing-masing 200-hari telah menembus lebih tinggi untuk ditutup di atas level tersebut. Ini memberi tahu kita bahwa para investor sangat senang dengan berbagai macam saham, bukan hanya beberapa yang terbatas, yang merupakan sinyal kuat bahwa pasar memiliki basis dukungan yang luas.
Jadi mengapa kita melihat ini satu setengah minggu kemudian? Setelah naik secara konsisten sejak 1 April, indikator mulai menarik kembali hari ini. Ini penting karena tepat di bawah level resistance di 70% yang menandai puncak kenaikan pasar pada 21 September 2018. Tanpa proyeksi pertumbuhan ekonomi yang sangat kuat atau kebijakan moneter yang sangat akomodatif dari The Fed, sulit untuk dapatkan lebih dari 70% saham S&P 500 yang diperdagangkan di atas SMA mereka secara bersamaan.
Sekarang, terlalu cepat untuk mulai panik. Indikator ini masih dalam uptrend jangka panjang yang kuat dan memiliki jalan panjang sebelum datang dekat dengan membangun rendah baru. Namun, kemunduran ini memberi tahu kita bahwa investor mulai mengambil untung dari tabel, dan saham bergerak kembali di bawah SMA masing-masing 200-hari karena itu.
Ini tidak biasa melihat investor memanen sejumlah keuntungan menjelang musim pendapatan, tetapi ini adalah indikator yang akan saya amati dengan seksama untuk melihat apakah pergerakan ke sisi bawah ini berakhir menjadi permainan panen laba jangka pendek atau penjualan jangka panjang - mati.
:
Russell 3000 Luasnya Ternyata Sangat Rendah
Memecah Luas Teori Pasar
Bagaimana Investor Harus Bertahan untuk Resesi Penghasilan yang Akan Datang
Intinya - Tunggu dan Lihat
Kecuali pengumuman ekonomi atau geopolitik yang tidak terduga, bersiaplah bagi investor untuk beralih ke mode tunggu-dan-lihat penuh selama sisa minggu ini karena mereka menstabilkan portofolio mereka menjelang musim pendapatan.
