Sebagian besar investor berjuang dengan seni memilih saham. Haruskah mereka mendasarkan keputusan mereka hanya pada apa yang dilakukan perusahaan dan seberapa baik melakukannya? Atau haruskah mereka lebih fokus pada tren ekonomi makro yang lebih besar, seperti kekuatan ekonomi, untuk menentukan saham mana yang akan dibeli? Tidak ada jawaban benar atau salah. Namun, investor harus mengembangkan sistem yang membantu mereka mencapai tujuan investasi mereka.
Opsi kedua yang disebutkan disebut sebagai pendekatan investasi top-down ke pasar. Metode ini memungkinkan investor untuk menganalisis pasar dari gambaran besar sampai ke saham individu. Ini berbeda dari pendekatan bottom-up, yang dimulai dengan fundamental saham individu dan akhirnya berkembang untuk memasukkan ekonomi global.
Mulai dari Atas: Pandangan Global
Karena pendekatan top-down dimulai dari atas, langkah pertama adalah menentukan kesehatan ekonomi dunia. Ini dilakukan dengan menganalisis tidak hanya negara maju tetapi juga negara berkembang. Cara cepat untuk menentukan kesehatan ekonomi adalah dengan melihat pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) selama beberapa tahun terakhir dan perkiraan ke depan. Seringkali, negara-negara pasar berkembang memiliki angka pertumbuhan terbaik jika dibandingkan dengan negara-negara tetangganya.
Sayangnya, karena kita hidup di masa di mana perang dan ketegangan geopolitik meningkat, kita harus berhati-hati dengan apa yang saat ini mempengaruhi setiap wilayah di dunia. Beberapa daerah dan negara di seluruh dunia akan segera jatuh dari radar dan tidak akan lagi dimasukkan dalam sisa analisis karena jumlah ketidakstabilan keuangan yang dapat mendatangkan malapetaka pada investasi apa pun. (Untuk bacaan terkait, lihat: 5 ETF Ekuitas Pasar Berkembang untuk Ditonton pada 2018 ).
Menganalisis Tren
Setelah menentukan daerah mana yang menyajikan rasio imbalan terhadap risiko yang tinggi, langkah selanjutnya adalah menggunakan grafik dan analisis teknis. Dengan melihat grafik jangka panjang dari indeks saham negara tertentu, kita dapat menentukan apakah pasar saham yang sesuai dalam tren naik dan layak dianalisis, atau dalam tren turun, yang tidak akan menjadi tempat yang tepat untuk menaruh uang kita di kali ini. Dua langkah pertama ini dapat membantu Anda menemukan negara-negara yang sesuai dengan keinginan dan kebutuhan Anda untuk diversifikasi.
Lihatlah ke Ekonomi
Langkah ketiga adalah melakukan analisis yang lebih mendalam tentang ekonomi AS dan kesehatan pasar saham. Dengan memeriksa angka-angka ekonomi seperti suku bunga, inflasi, dan kesempatan kerja, kita dapat menentukan kekuatan pasar saat ini dan memiliki gagasan yang lebih baik tentang apa yang akan terjadi di masa depan. Sering ada perbedaan antara cerita yang disampaikan angka ekonomi dan tren indeks pasar saham.
Langkah terakhir dalam analisis makro adalah menganalisis indeks saham utama AS seperti S&P 500 dan Nasdaq. Analisis fundamental dan teknis dapat digunakan sebagai barometer untuk menentukan kesehatan indeks. Fundamental pasar dapat ditentukan oleh rasio seperti harga terhadap pendapatan, harga terhadap penjualan, dan hasil dividen. Membandingkan angka-angka dengan pembacaan sebelumnya dapat membantu menentukan apakah tingkat pasar secara historis overbought atau oversold. Analisis teknis akan membantu memastikan di mana pasar berada dalam kaitannya dengan siklus jangka panjang. Gunakan grafik yang menunjukkan beberapa dekade terakhir dan turunkan cakrawala waktu ke tampilan harian. Misalnya, indikator seperti rata-rata bergerak 50 hari dan 200 hari membantu kami menemukan tren pasar saat ini dan apakah layak bagi investor untuk berinvestasi besar-besaran di ekuitas. (Untuk bacaan terkait, lihat: Weighted Moving Averages: The Basics .)
Sejauh ini, proses kami telah mengambil pendekatan makro ke pasar dan telah membantu kami menentukan alokasi aset kami. Jika, setelah beberapa langkah pertama, kami menemukan bahwa hasilnya bullish, ada peluang bagus mayoritas aset yang layak investasi akan berasal dari pasar ekuitas. Di sisi lain, jika prospeknya suram, alokasi akan mengalihkan fokusnya dari ekuitas ke investasi yang lebih konservatif seperti pendapatan tetap dan pasar uang.
Mikroanalisis: Apakah Investasi Ini Tepat untuk Anda?
Memutuskan alokasi aset hanya setengah pertempuran. Langkah integral berikutnya akan membantu investor menentukan sektor mana yang menjadi fokus saat mencari investasi spesifik seperti saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Menganalisis pro dan kontra dari sektor-sektor tertentu (yaitu, perawatan kesehatan, teknologi, dan pertambangan) akan mempersempit pencarian lebih jauh. Proses menganalisis sektor melibatkan taktik yang digunakan dalam pendekatan sebelumnya, seperti analisis fundamental dan teknis.
Selain alat yang disebutkan, investor harus mempertimbangkan prospek jangka panjang dari sektor-sektor tertentu. Misalnya, munculnya generasi baby boomer yang menua selama dekade berikutnya dapat berfungsi sebagai katalis utama untuk sektor-sektor seperti perawatan kesehatan dan liburan. Sebaliknya, meningkatnya permintaan energi ditambah dengan harga yang lebih tinggi adalah tema jangka panjang lain yang dapat menguntungkan sektor energi dan migas alternatif. Setelah seluruh jumlah informasi diproses, sejumlah sektor akan naik ke atas dan menawarkan kepada para investor peluang terbaik.
Munculnya ETF dan reksa dana khusus sektor memungkinkan pendekatan top-down berakhir pada level ini dalam situasi tertentu. Jika seorang investor memutuskan sektor biotek harus diwakili dalam portofolio, ia memiliki opsi untuk membeli ETF atau reksa dana yang terdiri dari sekeranjang saham biotek. Alih-alih pindah ke langkah berikutnya dalam proses dan mengambil risiko dari saham individu, investor dapat memilih untuk berinvestasi di seluruh sektor sebagai gantinya. (Untuk bacaan terkait, lihat: Pengantar Reksa Dana Sektor .)
Namun, jika seorang investor merasakan risiko tambahan untuk memilih dan membeli saham individu adalah sepadan dengan hadiah tambahan, ada langkah tambahan dalam proses tersebut. Fase akhir dari pendekatan top-down ini seringkali menjadi yang paling intensif karena melibatkan analisis stok individu dari sejumlah perspektif.
Analisis fundamental mencakup berbagai pengukuran seperti rasio harga / pendapatan dan pertumbuhan, laba atas ekuitas dan hasil dividen, untuk beberapa contoh. Aspek penting dari analisis stok individu adalah potensi pertumbuhan perusahaan selama beberapa tahun ke depan. Idealnya, investor ingin memiliki saham dengan potensi pertumbuhan yang tinggi karena akan lebih cenderung mengarah pada harga saham yang tinggi.
Analisis teknis akan berkonsentrasi pada grafik mingguan jangka panjang, serta grafik harian, untuk harga masuk. Pada titik ini, masing-masing saham dipilih, dan proses pembelian dimulai.
Positif dari Pendekatan Top-Down
Pendukung pendekatan top-down berpendapat sistem dapat membantu investor menentukan alokasi aset yang ideal untuk portofolio di semua jenis lingkungan pasar. Seringkali pendekatan top-down akan mengungkap situasi yang mungkin tidak sesuai untuk investasi besar ke dalam ekuitas. Kemampuan untuk menjaga investor dari investasi berlebihan dalam ekuitas selama pasar bearish adalah pro terbesar untuk sistem. Ketika pasar berada dalam tren turun, kemungkinan mengambil investasi yang menang turun secara dramatis bahkan jika saham memenuhi semua persyaratan yang disyaratkan. Saat menggunakan sistem bottom-up, seorang investor akan menentukan saham mana yang akan dibeli sebelum mempertimbangkan keadaan pasar. Jenis pendekatan ini dapat menyebabkan investor terlalu terekspos pada ekuitas, dan portofolio kemungkinan akan menderita.
Manfaat lain untuk pendekatan top-down termasuk diversifikasi tidak hanya di antara sektor-sektor top, tetapi juga pasar asing terkemuka. Ini menghasilkan portofolio yang terdiversifikasi dalam sektor dan daerah yang layak investasi terbaik. Jenis investasi ini disebut dalam beberapa lingkaran kecil sebagai "konversi, " campuran antara konsentrasi dan diversifikasi.
Negatif dari Investasi Top-Down
Sejauh ini, pendekatan top-down mungkin kedengarannya sangat mudah; namun, investor harus mempertimbangkan beberapa faktor lain. Pertama dan terutama, ada kemungkinan penelitian Anda akan salah, menyebabkan Anda kehilangan peluang. Misalnya, jika pendekatan top-down menunjukkan pasar akan terus lebih rendah dalam waktu dekat, itu dapat mengakibatkan paparan yang lebih rendah terhadap ekuitas. Namun, jika analisis Anda salah dan pasar mengalami reli, portofolio akan underexposed ke pasar dan akan kehilangan keuntungan reli.
Lalu ada masalah yang kurang diinvestasikan dalam pasar banteng, yang bisa terbukti mahal dalam jangka panjang. Kejatuhan lain ke sistem terjadi ketika sektor-sektor dieliminasi dari analisis. Akibatnya, semua saham di sektor ini tidak dimasukkan sebagai investasi yang mungkin. Seringkali pemimpin di sektor ini diabaikan karena proses ini dan tidak akan pernah masuk ke dalam portofolio. Akhirnya, investor dapat kehilangan saham murah ketika pasar mendekati posisi terendah.
Garis bawah
Pada akhirnya, investor harus ingat tidak ada pendekatan tunggal untuk berinvestasi, dan setiap pendekatan memiliki pro dan kontra sendiri. Salah satu kunci untuk menjadi investor jangka panjang yang sukses adalah menemukan sistem yang paling sesuai dengan tujuan dan sasaran Anda. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Investasi Dari Bawah ke Atas dan Atas-Bawah Dijelaskan .)
