Apa itu Fasilitas Likuiditas Dana Pasar Uang Kertas Komersial yang Didukung oleh Aset?
Dana Pasar Uang Kertas Komersial yang Didukung Aset (AMLF) adalah program pinjaman yang dibuat oleh Dewan Cadangan Federal selama puncak krisis keuangan 2008-2009 untuk menyediakan pendanaan baru bagi lembaga keuangan AS. AMLF menyediakan dana yang memungkinkan lembaga keuangan untuk membeli surat berharga yang didukung aset dari reksadana pasar uang untuk mencegah gagal bayar atas penukaran investor.
Memahami Fasilitas Likuiditas Dana Pasar Uang Komersial Kertas Beragun Aset (AMLF)
Dana Pasar Uang Kertas Komersial yang Didukung Aset (AMLF) mulai beroperasi pada 22 September 2008. Satu minggu sebelumnya, Lehman Brothers, bank investasi terbesar keempat di Amerika Serikat, mengajukan kebangkrutan. Runtuhnya Lehman Brothers menyebabkan gangguan serius di pasar kredit jangka pendek, karena permintaan penukaran oleh investor melonjak. Sementara pasar uang biasanya dianggap sebagai investasi yang konservatif dan likuid, mereka secara singkat menjadi tidak likuid. Beberapa dana pasar uang membekukan sementara penebusan investor, sebuah langkah langka yang menunjukkan betapa parahnya pasar terguncang.
Sebagai tanggapan, Federal Reserve AS mengumumkan bahwa mereka akan memberikan pinjaman yang dijaminkan kepada lembaga penyimpanan dan perusahaan induk bank untuk membantu membiayai pembelian kertas komersial yang didukung oleh aset berkualitas tinggi dari dana pasar uang, sehingga membantu menjaga agar dana pasar uang tetap terlarut di tengah lonjakan penebusan. Niat Federal Reserve dengan AMLF adalah untuk membantu menstabilkan arus keluar dari dana pasar uang dan juga untuk meningkatkan likuiditas di antara pasar kertas komersial yang didukung aset, serta di antara pasar uang yang lebih umum. Melakukannya diharapkan akan mencegah dana melikuidasi aset lebih lanjut, yang akan menurunkan harga aset lebih jauh dan mungkin berkontribusi pada memburuknya krisis keuangan.
Sejarah AMLF
Federal Reserve memiliki wewenang untuk mengimplementasikan program AMLF karena Bagian 13 (3) dari Undang-Undang Federal Reserve. Bagian ini memungkinkan Dewan Cadangan Federal, dalam keadaan yang tidak biasa dan mendesak, untuk memberikan kredit kepada individu, kemitraan, dan perusahaan yang sebaliknya tidak dapat memperoleh akomodasi kredit yang memadai.
AMLF meminjamkan $ 150 miliar selama 10 hari pertama. Untuk berpartisipasi, lembaga keuangan harus membuktikan bahwa mereka mengalami arus keluar yang serius. Dua bank, JP Morgan Chase dan State Street Bank dan Trust Company, membentuk lebih dari 90 persen pinjaman AMLF.
AMLF ditutup pada 1 Februari 2010. Selama program berlangsung, ia meminjamkan total $ 217 miliar. Semua pinjaman yang dibuat di bawah program ini dibayar penuh, dengan bunga.
