Apa itu Analisis Top-Down?
Analisis top-down melihat pada "gambaran besar" pertama untuk ide investasi atau pemilihan saham. Setelah saham diidentifikasi sebagai idealnya ditempatkan untuk mendapatkan keuntungan dari tren global, maka analis akan melihat rincian aktual dan neraca dari subset ini untuk membuat keputusan investasi akhir.
Memahami Analisis Top-Down
Seorang investor yang menggunakan analisis top-down biasanya dimulai dengan menganalisis ekonomi global. Mereka kemudian menilai tren makro dalam ekonomi yang mereka yakini memiliki peluang terbaik. Sektor-sektor yang siap untuk mengambil keuntungan dari tren makro tersebut kemudian dievaluasi. Akhirnya, setiap saham dalam sektor yang menguntungkan dipilih.
Pengambilan Kunci
- Analisis top-down dimulai dengan lensa analisis terluas daripada dimulai dengan saham. Analisis top-down biasanya melibatkan analisis global, analisis tren makro, analisis sektor, dan kemudian analisis stok individu. Analisis top-down juga digunakan dalam analisis teknis untuk merujuk melakukan analisis tren pada kerangka waktu yang lebih lama sebelum mempersempit ke grafik kerangka waktu yang lebih pendek.
Elemen Analisis Saham Top-Down: Analisis Global
Seorang investor yang berlangganan analisis top-down biasanya akan mulai dengan analisis global. Investor dapat menilai kesehatan ekonomi global dengan menganalisis produk domestik bruto (PDB) dari pasar negara maju dan negara berkembang. Investor juga harus mempertimbangkan risiko geopolitik suatu negara untuk memastikan keamanan berinvestasi. Pertumbuhan PDB yang kuat selama beberapa tahun biasanya merupakan indikasi bahwa suatu perekonomian berkinerja baik. Jika seorang investor memiliki wilayah tertentu dalam pikiran, maka analisis global dapat digunakan untuk mempersempit antar negara dalam wilayah tersebut.
Sebagai contoh, seorang investor yang melihat Asia dapat menggunakan filter pertumbuhan PDB dan PDB untuk menemukan negara-negara di Asia dengan pertumbuhan PDB dua tahun tetapi total PDB di 20 terbawah untuk kawasan tersebut untuk menemukan stok pasar yang muncul. Atau seorang investor mungkin hanya mencari ekonomi Asia terbesar yang mencatat pertumbuhan PDB terkuat - yang pada 2019 adalah Cina.
Elemen Analisis Top-Down Stock: Analisis Tren Makro dan Analisis Sektor
Langkah umum berikutnya adalah tren makro dan analisis sektor. Tren makro dapat ditentukan dengan melihat area spesifik ekonomi suatu negara yang menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang kuat. Melanjutkan contoh Cina, meningkatnya kelas menengah di Tiongkok telah membuatnya menjadi salah satu importir makanan terbesar di dunia. Untuk menganalisis tren makro lebih lanjut, investor dapat melihat makanan tertentu yang diimpor, membandingkan bahan pokok seperti daging sapi, babi, susu, produk biji-bijian dan biji minyak.
Setelah investor mengidentifikasi tren makro yang menjanjikan, mereka dapat menganalisis sektor-sektor yang berada pada posisi yang baik untuk mengambil keuntungan. Sebagai contoh, setelah menentukan ada permintaan yang meningkat untuk daging sapi dan produk susu di Cina, investor akan menganalisis sektor barang konsumen, khususnya makanan olahan dan kemasan, produk daging dan produk pertanian. Seorang investor dapat memilih untuk bergerak lebih awal dalam rantai nilai, dengan fokus pada importir barang komoditas dan bahkan perusahaan di luar negeri yang memasukkannya. Atau, seorang investor dapat memilih untuk naik ke rantai nilai dan mengasah pengolah makanan dalam negeri yang melihat margin dalam mengubah komoditas menjadi produk untuk pasar Cina. Indikator margin dan kinerja tingkat sektor dapat digunakan oleh investor untuk menilai di mana akan terus menggali.
Turun ke Level Stok dalam Analisis Stok Top-Down
Setelah mempersempit pencarian ke sektor tertentu di wilayah tertentu, investor yang menggunakan analisis top-down akhirnya bisa melihat saham tertentu di sub-sektor yang memiliki potensi paling besar. Dalam contoh ini, investor ingin menemukan perusahaan yang secara ideal akan diposisikan untuk mendapatkan keuntungan sambil memenuhi meningkatnya permintaan untuk produk makanan di Cina. Gabungan analisis fundamental dan teknis dapat membantu memutuskan stok apa yang akan dibeli. Sebagai contoh, Investor, mungkin mencari saham di sub-sektor barang konsumsi daging yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari $ 1 miliar dan baru-baru ini melintas di atas MA 200-hari. Jika ada beberapa perusahaan yang memenuhi kriteria ini, maka analisis fundamental dari neraca mereka dapat menemukan yang terbaik dalam kelompok dalam hal pengembalian modal yang diinvestasikan (ROIC) atau tindakan lain.
Analisis Top-Down dalam Analisis Teknis
Analisis top-down memiliki nuansa yang sedikit berbeda dalam analisis teknis. Ini digunakan untuk mendapatkan pandangan yang lebih komprehensif tentang tindakan harga keamanan dengan bergerak dari kerangka waktu yang lebih luas ke yang lebih sempit. Pedagang satu hari pertama-tama dapat menganalisis grafik harian atau mingguan untuk menentukan tren jangka panjang keamanan serta level support dan resistance yang signifikan, dan kemudian pindah ke kerangka waktu yang lebih kecil untuk menetapkan titik masuk yang baik. Sebagai contoh, jika sebuah keamanan sedang tren lebih tinggi pada grafik harian, dan ada momentum bullish pada grafik per jam, seorang trader yang menggunakan analisis top-down kemudian dapat pindah ke grafik 15 menit dan menemukan titik masuk yang baik untuknya. posisi panjang.
