David Tepper, kepala miliarder Appaloosa Management, telah memutuskan untuk mengembalikan 20% modal investor kepada kliennya pada akhir 2016. Pengembalian, yang berjumlah sekitar $ 3 miliar, bukan yang pertama dari jenisnya. pada kenyataannya, Appaloosa telah membuat pengembalian investor atas kemauannya sendiri selama lima tahun terakhir juga. Apa arti prospek pengembalian dana aset lindung nilai secara sukarela kepada investornya untuk dana itu, dan apa yang ia sarankan tentang pandangan Tepper tentang pasar?
Turun ke $ 16, 5 Miliar di AUM
Pengembalian aset yang direncanakan akan membuat total aset Appaloosa yang dikelola menjadi sekitar $ 16, 5 miliar. Sebagian besar aset ini akan menjadi milik Tepper atau berbagai karyawan Appaloosa. Meskipun ini mungkin dilihat oleh beberapa analis sebagai prospek bearish pada masa depan pasar, Tepper tampaknya tidak percaya bahwa ekonomi berada dalam masalah khusus. Dia telah menyuarakan optimismenya mengenai transisi mendatang ke administrasi Trump berdasarkan rencana kebijakan presiden terpilih Trump yang melibatkan penurunan tarif pajak. Namun, pada saat yang sama, ada kekhawatiran luas tentang bagaimana aspek-aspek lain dari kebijakan Trump akan berdampak pada pekerja berpenghasilan rendah yang ia targetkan selama kampanye presidennya.
Ekuitas Panjang, Obligasi Pendek
Untuk saat ini, Tepper memposisikan dirinya sebagai ekuitas panjang dan obligasi pendek untuk pasar Eropa dan AS. Tepper juga telah menetapkan dirinya lama dolar dalam kaitannya dengan yen dan euro. Investor di seluruh negeri memperhatikan keputusan investasi Tepper dengan cermat dan sering cenderung menduplikasi pilihannya, dan dengan alasan yang bagus; Appaloosa telah berhasil membukukan keuntungan 5% untuk 2016 hingga bulan November. Ini bukan angka yang paling luar biasa, tetapi ini adalah pengembalian yang solid dibandingkan dengan banyak dana lindung nilai yang telah secara konsisten merugi di tahun-tahun sejak krisis 2008.
Satu pertanyaan yang dihadapi Tepper dan sebagian besar investor besar lainnya adalah seberapa besar manfaat ekonomi yang mungkin dibentuk oleh pemerintahan Trump yang sudah termasuk dalam pergeseran pasar yang telah terjadi sejak pemilihan. Mempertimbangkan reli di pasar sejak pemilihan dan kenaikan suku bunga, Tepper dan yang lainnya mungkin khawatir bahwa akan semakin sulit untuk menghasilkan uang dalam iklim saat ini.
Tepper memilih untuk mengembalikan sekitar $ 2 miliar aset Appaloosa kepada investor tahun lalu, dan proses ini telah terjadi selama enam tahun berturut-turut pada 2016. Mulai 2017 dengan $ 16, 5 miliar di AUM akan menempatkan Appaloosa pada volume aset terendah untuk memulai tahun bagi banyak orang. tahun. Sebagai perbandingan, perusahaan mulai 2016 dengan sedikit lebih dari $ 18 miliar.
