Apa itu Taking the Street
Mengambil jalan adalah praktik cepat membeli posisi dominan dalam satu saham dengan maksud menjual saham, sering ke lembaga yang sama dari mana ia dibeli, dengan untung.
Mengambil jalan adalah praktik yang mungkin tampak sebagai strategi perdagangan jangka pendek yang berisiko rendah dan bermanfaat. Sebuah lembaga dengan kantong yang dalam dan pengetahuan pasar yang canggih, seringkali dana lindung nilai, tahu bahwa para pembuat pasar perlu memelihara inventaris dari stok yang diberikan.
BREAKING DOWN Mengambil Jalan
Pembuat pasar, kadang-kadang disebut sebagai spesialis di NYSE, mengandalkan inventaris mereka untuk menangani perdagangan untuk pedagang individu dan institusi sama. Persediaan ini sangat penting untuk model bisnis pembuat pasar. Tanpa saham di tangan, pembuat pasar berada di tangan pasar untuk mengisi perdagangan. Mengambil jalan bergantung pada tiga asumsi.
- Pertama adalah asumsi bahwa para pembuat pasar akan dipaksa untuk mengisi kembali persediaan mereka dengan membeli kembali saham dari perusahaan yang mencoba mengambil jalan. Jika lembaga lain juga memegang posisi signifikan dalam stok, pembuat pasar harus dapat membangun kembali inventarisnya dengan harga lebih rendah. Asumsi kedua adalah bahwa kekuatan pasar lain, seperti hasil keuangan yang merugikan atau penjualan pendek, tidak akan melakukan intervensi untuk mendorong harga saham turun. Akhirnya, perusahaan yang ingin mengambil jalan harus memiliki sumber daya untuk dengan cepat membeli posisi substansial dalam saham itu sehingga tidak mendorong harga beli yang cukup tinggi untuk merusak strateginya.
Strategi ini lebih cenderung berhasil jika saham diperdagangkan ringan dan memiliki lebih sedikit pembuat pasar. Dalam kondisi ini, perusahaan yang ingin mengambil jalan berada dalam posisi kekuatan pasar yang lebih tinggi untuk mengumpulkan posisi dominan dan memaksa pembuat pasar untuk mengisi kembali persediaan mereka dari pengambil jalan.
Taking the Street vs Cornering the Market
Mengambil jalan dan memojokkan pasar adalah istilah yang terkadang membingungkan dan melibatkan prinsip yang sama tetapi berbeda dalam hal waktu dan, kadang-kadang, dalam legalitas. Keduanya bergantung pada mengumpulkan posisi pasar yang memungkinkan suatu institusi melakukan kontrol atas fluktuasi harga. Mengambil jalan terjadi dalam periode singkat, seringkali pada hari yang sama perdagangan, sementara memojokkan pasar biasanya menggambarkan strategi jangka panjang.
Memojokkan pasar lebih cenderung melibatkan manipulasi pasar, dan ada banyak studi kasus di mana manipulasi ini telah menarik perhatian regulator. Contoh klasik, seperti dilansir Bloomberg News , melibatkan Salomon, Steinhardt Management Company, dan Caxton Corporation. Dalam hal ini, pasar yang menikung adalah pada obligasi Treasury AS pada 1990-an. Banyak kasus lain terjadi di pasar komoditas global.
