Semua sekuritas yang ditawarkan kepada investor di Amerika Serikat diharuskan untuk mematuhi ketentuan anti-fraud dari hukum sekuritas federal. Standar peraturan ini mengharuskan penerbit sekuritas untuk memberikan informasi terperinci kepada investor terkait dengan sifat, karakter, dan risiko penawaran melalui dokumen pengungkapan tertulis. Investor menggunakan informasi dalam dokumen pengungkapan, seperti ringkasan prospektus atau memorandum penawaran, untuk membuat keputusan investasi yang terinformasi. Efek yang dikecualikan dari ketentuan registrasi berdasarkan hukum federal, seperti penempatan pribadi, memberikan pengungkapan melalui nota penawaran. Penawaran investasi yang memerlukan registrasi penuh dengan regulator sekuritas, seperti reksadana, memberikan pengungkapan tertulis kepada investor melalui ringkasan prospektus.
Ringkasan Prospektus
Ringkasan prospektus adalah dokumen pengungkapan yang diberikan kepada investor oleh perusahaan reksa dana sebelum atau pada saat penjualan. Dokumen tertulis adalah versi terpotong dari prospektus final yang memungkinkan investor untuk melihat informasi terkait mengenai tujuan dan sasaran investasi dana, biaya penjualan dan rasio pengeluaran, strategi investasi terfokus, dan data pada tim manajemen dana. Informasi pajak yang relevan dan kompensasi broker juga termasuk dalam dokumen pengungkapan. Ringkasan prospektus memberi investor informasi yang mereka butuhkan dari prospektus final dengan cepat dan dalam bahasa Inggris.
Menawarkan Memorandum
Efek, seperti transaksi penempatan pribadi yang dikecualikan dari pendaftaran penuh berdasarkan hukum sekuritas federal, memberikan informasi pengungkapan kepada investor melalui nota penawaran. Dokumen pengungkapan ini, sering disebut sebagai memorandum penempatan pribadi, termasuk ringkasan persyaratan penawaran, risiko yang terkait dengan investasi dan deskripsi lengkap dari perusahaan penerbit. Memorandum penawaran juga merinci bagaimana dana yang dikumpulkan akan digunakan, informasi tentang tim manajemen perusahaan dan kinerja keuangan sebelumnya sebagaimana tersedia. Dokumen pengungkapan untuk transaksi penempatan pribadi secara substansial lebih panjang dari prospektus ringkasan dan harus diberikan kepada calon investor sebelum menyelesaikan penjualan.
