Apa itu Pemberi Pinjaman Subprime?
Pemberi pinjaman subprime adalah penyedia kredit yang berspesialisasi dalam peminjam dengan peringkat kredit rendah atau "subprime". Karena peminjam ini memiliki risiko gagal bayar yang lebih tinggi, pinjaman subprime dikaitkan dengan tingkat bunga yang relatif tinggi.
Pinjaman subprime menjadi topik yang cukup menarik setelah krisis keuangan 2007–2008, di mana ia dipandang sebagai kontribusi terhadap penurunan tajam pasar perumahan AS.
Pengambilan Kunci
- Pinjaman subprime adalah praktik pemberian pinjaman kepada peminjam dengan peringkat kredit rendah. Karena peminjam ini memiliki risiko gagal bayar yang relatif tinggi, pinjaman subprime memiliki suku bunga di atas rata-rata. dengan fenomena sekuritisasi.
Memahami Pinjaman Subprime
Pemberi pinjaman subprime adalah kreditor yang menawarkan pinjaman kepada individu yang tidak memenuhi syarat untuk pinjaman oleh pemberi pinjaman tradisional. Menurut definisi, peminjam subprime ini memiliki peringkat kredit di bawah rata-rata dan oleh karena itu dianggap berisiko lebih besar untuk gagal bayar atas pinjaman mereka. Untuk mengurangi risiko ini, pemberi pinjaman subprime menggunakan sistem penetapan harga berbasis risiko untuk menghitung persyaratan dan suku bunga pinjaman subprime mereka. Karena risiko tambahan dari peminjam subprime, pinjaman subprime selalu memiliki tingkat bunga yang relatif tinggi.
Secara tradisional, hubungan antara pemberi pinjaman subprime dan peminjam subprime akan relatif mudah. Pemberi pinjaman akan menerima risiko bahwa peminjam mungkin gagal bayar atas pinjaman mereka, dengan imbalan suku bunga yang dibayarkan oleh peminjam. Peminjam akan mendapat untung jika, secara rata-rata, bunga yang diperoleh dari pinjaman subprime cukup melebihi pokok pinjaman yang hilang karena gagal bayar. Seringkali, pemberi pinjaman subprime akan memastikan bahwa mereka memiliki portofolio pinjaman subprime yang besar dan beragam untuk mengelola risiko default mereka.
Namun, belakangan ini, hubungan antara pemberi pinjaman dan peminjam menjadi jauh lebih kompleks. Hal ini disebabkan oleh fenomena sekuritisasi, di mana pemberi pinjaman menjual pinjaman mereka kepada pihak ketiga yang kemudian mengemas pinjaman tersebut ke dalam sekuritas yang berbeda. Sekuritas ini kemudian dijual kepada investor yang mungkin sama sekali tidak terkait dengan pemberi pinjaman awal atau pihak yang bertanggung jawab untuk mengemas pinjaman.
Karena sekuritisasi, pemberi pinjaman subprime dimungkinkan untuk secara efektif melepaskan diri dari risiko gagal bayar yang terkait dengan pinjaman subprime mereka. Dengan menjual pinjaman tersebut kepada investor melalui proses sekuritisasi, pemberi pinjaman subprime sekarang dapat fokus hanya pada memulai pinjaman subprime baru dan kemudian menjualnya dengan cepat ke penyedia sekuritisasi. Dengan cara ini, risiko gagal bayar ditransfer dari pemberi pinjaman subprime ke investor yang pada akhirnya akan memiliki pinjaman subprime melalui produk sekuritas.
Contoh Pinjaman Subprime Dunia Nyata
Kombinasi pinjaman subprime dan sekuritisasi ini umumnya dipandang telah memberikan kontribusi signifikan terhadap krisis keuangan 2007-2008. Pada tahun-tahun sebelum krisis, pemberi pinjaman hipotek subprime menjual hipotek subprime dalam jumlah besar kepada mitra sekuritisasi yang menggunakannya untuk menghasilkan produk-produk sekuritisasi yang dikenal sebagai sekuritas yang didukung hipotek (MBS). Sekuritas ini kemudian dijual ke berbagai investor di seluruh dunia.
Satu kritik terhadap praktik ini adalah menghapus insentif bagi pemberi pinjaman hipotek subprime untuk memastikan bahwa risiko default pinjaman mereka tetap dalam tingkat yang dapat dikelola; karena risiko gagal bayar ditransfer ke pemegang MBS, pemberi pinjaman subprime diberi insentif untuk menghasilkan sebanyak mungkin pinjaman subprime, terlepas dari risiko gagal bayar mereka. Hal ini menyebabkan penurunan standar hipotek yang stabil, sampai kualitas rata-rata pinjaman hipotek turun ke tingkat yang berbahaya dan tidak berkelanjutan.
