Apa itu Keuangan Terstruktur?
Keuangan terstruktur adalah instrumen keuangan yang sangat terlibat yang disajikan kepada lembaga keuangan besar atau perusahaan dengan kebutuhan pembiayaan rumit yang tidak puas dengan produk keuangan konvensional.
Sejak pertengahan 1980-an, keuangan terstruktur telah menjadi ruang besar dalam industri keuangan. Obligasi hutang yang dijamin (CDO), instrumen keuangan sintetis, kewajiban obligasi yang dijaminkan (CBO), dan pinjaman sindikasi adalah contoh instrumen keuangan terstruktur.
Pengambilan Kunci
- Keuangan terstruktur adalah instrumen keuangan yang tersedia untuk perusahaan dengan kebutuhan pembiayaan yang kompleks, yang biasanya tidak dapat diselesaikan dengan pembiayaan konvensional. Pemberi pinjaman tradisional biasanya tidak menawarkan pembiayaan terstruktur. Produk keuangan terstruktur tidak dapat dipindahtangankan.
Keuangan Terstruktur
Memahami Keuangan Terstruktur
Pembiayaan terstruktur biasanya diindikasikan untuk peminjam - kebanyakan perusahaan besar - yang memiliki kebutuhan sangat khusus yang tidak dapat dipenuhi oleh pinjaman sederhana atau instrumen keuangan konvensional lainnya. Dalam kebanyakan kasus, keuangan terstruktur melibatkan satu atau beberapa transaksi diskresioner yang harus diselesaikan; sebagai akibatnya, instrumen yang berkembang dan sering kali berisiko harus diimplementasikan.
Keuntungan Keuangan Terstruktur
Produk keuangan terstruktur biasanya tidak ditawarkan oleh pemberi pinjaman tradisional. Umumnya, karena pembiayaan terstruktur diperlukan untuk injeksi modal besar ke dalam bisnis atau organisasi, investor diwajibkan untuk menyediakan pembiayaan tersebut. Produk keuangan terstruktur hampir selalu tidak dapat dipindahtangankan, artinya mereka tidak dapat dialihkan antara berbagai jenis utang dengan cara yang sama seperti pinjaman standar.
Semakin banyak, pembiayaan terstruktur dan sekuritisasi digunakan oleh perusahaan, pemerintah, dan perantara keuangan untuk mengelola risiko, mengembangkan pasar keuangan, memperluas jangkauan bisnis, dan merancang instrumen pendanaan baru untuk memajukan, berkembang, dan pasar negara berkembang yang kompleks. Untuk entitas ini, menggunakan pembiayaan terstruktur mengubah arus kas dan membentuk kembali likuiditas portofolio keuangan, sebagian dengan mentransfer risiko dari penjual ke pembeli produk terstruktur. Mekanisme keuangan terstruktur juga telah digunakan untuk membantu lembaga keuangan menghapus aset tertentu dari neraca mereka.
Contoh Produk Keuangan Terstruktur
Ketika pinjaman standar tidak cukup untuk menutup transaksi unik yang ditentukan oleh kebutuhan operasional perusahaan, sejumlah produk keuangan terstruktur dapat diimplementasikan. Seiring dengan CDO dan CBO, jaminan hipotek yang dijaminkan (CMOs), credit default swaps (CDSs), dan sekuritas hibrida, yang menggabungkan unsur-unsur hutang dan sekuritas ekuitas, sering digunakan.
Sekuritisasi adalah proses di mana instrumen keuangan dibuat dengan menggabungkan aset keuangan, umumnya menghasilkan instrumen seperti CDO, sekuritas yang didukung aset, dan catatan terkait kredit. Berbagai tingkatan dari instrumen yang dikemas ini kemudian dijual kepada investor. Sekuritisasi, seperti halnya keuangan terstruktur, meningkatkan likuiditas dan digunakan untuk mengembangkan produk-produk keuangan terstruktur yang digunakan oleh bisnis yang berkualitas dan pelanggan lainnya. Ada banyak manfaat sekuritisasi. Beberapa yang paling menonjol adalah bahwa ia menyajikan sumber pendanaan yang lebih murah dan penggunaan modal yang lebih baik.
Keamanan yang didukung hipotek (MBS) adalah contoh model sekuritisasi dan utilitas pengalihan risiko. Hipotek dapat dikelompokkan ke dalam satu kelompok besar, membuat penerbit kesempatan untuk membagi kelompok menjadi beberapa bagian yang didasarkan pada risiko gagal bayar yang melekat pada masing-masing hipotek. Potongan yang lebih kecil kemudian dapat dijual kepada investor.
