Apa Itu Risiko Sovereign?
Risiko Sovereign adalah kesempatan bahwa bank sentral akan menerapkan aturan valuta asing yang secara signifikan akan mengurangi atau meniadakan nilai kontrak valasnya. Ini juga mencakup risiko bahwa suatu negara asing akan gagal memenuhi pembayaran utang atau tidak menghormati pembayaran utang negara.
Ikhtisar Utang Negara
Risiko Sovereign Dijelaskan
Sovereign adalah salah satu dari banyak risiko yang dihadapi investor ketika memegang kontrak valas. Risiko-risiko ini juga termasuk risiko suku bunga, risiko harga, dan risiko likuiditas.
Risiko kedaulatan datang dalam berbagai bentuk, meskipun siapa pun yang menghadapi risiko kedaulatan terpapar ke negara asing dalam beberapa cara. Pedagang valuta asing dan investor menghadapi risiko bahwa bank sentral asing akan mengubah kebijakan moneternya sehingga memengaruhi perdagangan mata uang. Jika, misalnya, suatu negara memutuskan untuk mengubah kebijakannya dari salah satu mata uang yang dipatok ke salah satu mata uang mengambang, itu akan mengubah manfaatnya bagi pedagang mata uang. Risiko berdaulat juga terdiri dari risiko politik yang muncul ketika suatu negara asing menolak untuk mematuhi perjanjian pembayaran sebelumnya, seperti halnya dengan utang negara.
Risiko berdaulat juga berdampak pada investor pribadi. Selalu ada risiko memiliki keamanan finansial jika penerbit berada di negara asing. Sebagai contoh, seorang investor Amerika menghadapi risiko berdaulat ketika ia berinvestasi di sebuah perusahaan yang berbasis di Amerika Selatan. Suatu situasi dapat muncul jika negara Amerika Selatan itu memutuskan untuk menasionalisasi bisnis atau seluruh industri, sehingga membuat investasi tidak berharga.
Asal Usul Risiko Sovereign
1960-an adalah masa pengurangan batasan keuangan. Mata uang lintas batas mulai berpindah tangan ketika bank-bank internasional meningkatkan pinjaman ke negara-negara berkembang. Pinjaman ini membantu negara-negara berkembang meningkatkan ekspor mereka ke negara maju, dan sejumlah besar dolar AS disimpan di bank-bank Eropa.
Negara-negara berkembang didorong untuk meminjam dolar di bank-bank Eropa untuk mendanai pertumbuhan ekonomi tambahan. Namun, sebagian besar negara berkembang tidak memperoleh tingkat pertumbuhan ekonomi seperti yang diharapkan bank, sehingga tidak mungkin untuk membayar pinjaman dalam mata uang dolar AS. Kurangnya pembayaran menyebabkan negara-negara berkembang ini untuk membiayai kembali pinjaman negara mereka secara terus menerus, sehingga meningkatkan suku bunga.
Banyak dari negara-negara berkembang ini memiliki bunga dan pokok lebih banyak daripada nilai seluruh produk domestik bruto (PDB) mereka. Hal ini menyebabkan devaluasi mata uang domestik dan penurunan impor ke negara maju, meningkatkan inflasi.
Risiko Berdaulat di Abad ke-21
Ada tanda-tanda risiko berdaulat serupa di abad ke-21. Ekonomi Yunani menderita di bawah beban tingkat utang yang tinggi, yang mengarah ke krisis utang pemerintah-Yunani, yang memiliki efek riak di seluruh Uni Eropa. Kepercayaan internasional terhadap kemampuan Yunani untuk membayar utang negara turun, memaksa negara itu untuk mengambil langkah-langkah penghematan yang ketat. Negara ini menerima dua putaran dana talangan, di bawah permintaan tegas bahwa negara itu akan mengadopsi reformasi keuangan dan langkah-langkah penghematan yang lebih banyak.
