Apa Itu Peringkat Kredit Berdaulat?
Peringkat kredit berdaulat adalah penilaian independen atas kelayakan kredit suatu negara atau entitas berdaulat. Peringkat kredit berdaulat dapat memberikan wawasan investor ke tingkat risiko yang terkait dengan investasi dalam utang negara tertentu, termasuk risiko politik apa pun.
Atas permintaan negara, lembaga pemeringkat kredit akan mengevaluasi lingkungan ekonomi dan politiknya untuk menetapkan peringkat. Mendapatkan peringkat kredit berdaulat yang baik biasanya penting untuk negara-negara berkembang yang menginginkan akses ke pendanaan di pasar obligasi internasional.
TAKEAWAY KUNCI
- Peringkat kredit berdaulat adalah penilaian independen atas kelayakan kredit suatu negara atau entitas berdaulat. Investor menggunakan peringkat kredit berdaulat sebagai cara untuk menilai risiko obligasi suatu negara tertentu. Standar & Poor's memberikan peringkat BBB- atau lebih tinggi kepada negara yang dianggapnya peringkat investasi, dan nilai BB + atau lebih rendah dianggap sebagai nilai spekulatif atau "sampah". Moody's menganggap peringkat Baa3 atau lebih tinggi sebagai peringkat investasi, dan peringkat Ba1 dan di bawahnya bersifat spekulatif.
Memahami Peringkat Kredit Berdaulat
Selain menerbitkan obligasi di pasar utang luar negeri, motivasi umum lain bagi negara-negara untuk memperoleh peringkat kredit berdaulat adalah untuk menarik investasi asing langsung (FDI). Banyak negara mencari peringkat dari lembaga pemeringkat kredit terbesar dan terkemuka untuk mendorong kepercayaan investor. Peringkat Standard & Poor's, Moody's, dan Fitch adalah tiga agensi paling berpengaruh.
Lembaga pemeringkat kredit terkenal lainnya termasuk Perusahaan Pemeringkat Kredit Internasional China Chengxin, Pemeringkatan Kredit Global Dagong, DBRS, dan Badan Pemeringkat Kredit Jepang (JCR). Subdivisi negara terkadang menerbitkan obligasi negara sendiri, yang juga membutuhkan peringkat. Namun, banyak lembaga mengecualikan daerah yang lebih kecil, seperti wilayah, provinsi, atau kota suatu negara.
Investor menggunakan peringkat kredit negara sebagai cara untuk menilai keberisikoan obligasi negara tertentu.
Risiko kredit berdaulat, yang tercermin dalam peringkat kredit berdaulat, menunjukkan kemungkinan bahwa suatu pemerintah mungkin tidak mampu — atau tidak mau — untuk memenuhi kewajiban utangnya di masa depan. Beberapa faktor kunci berperan dalam memutuskan seberapa berisiko berinvestasi di negara atau wilayah tertentu. Mereka termasuk rasio layanan utang, pertumbuhan dalam pasokan uang domestik, rasio impornya, dan varians dari pendapatan ekspornya.
Banyak negara menghadapi meningkatnya risiko kredit berdaulat setelah krisis keuangan 2008, menggerakkan diskusi global tentang keharusan menyelamatkan seluruh negara. Pada saat yang sama, beberapa negara menuduh lembaga pemeringkat kredit terlalu cepat menurunkan peringkat utangnya. Agen-agen itu juga dikritik karena mengikuti model "penerbit membayar", di mana negara-negara membayar agen untuk menilai mereka. Potensi konflik kepentingan ini tidak akan terjadi jika investor membayar untuk peringkat tersebut.
Contoh Peringkat Kredit Berdaulat
Standard & Poor's memberikan peringkat BBB- atau lebih tinggi untuk negara-negara yang dianggap sebagai peringkat investasi, dan nilai BB + atau lebih rendah dianggap sebagai nilai spekulatif atau "sampah". S&P memberi Argentina nilai CCC pada 2019, sementara Chili mempertahankan peringkat A +. Fitch memiliki sistem yang serupa.
Moody's menganggap peringkat Baa3 atau lebih tinggi sebagai peringkat investasi, dan peringkat Ba1 dan di bawahnya bersifat spekulatif. Yunani menerima peringkat B1 dari Moody's pada tahun 2019, sementara Italia memiliki peringkat Baa3. Selain peringkat tingkat letter-nya, ketiga lembaga ini juga memberikan penilaian satu kata dari prospek ekonomi masing-masing negara: positif, negatif, atau stabil.
Peringkat Kredit Berdaulat di Zona Euro
Krisis utang Eropa mengurangi peringkat kredit banyak negara Eropa dan menyebabkan gagal bayar utang Yunani. Banyak negara berdaulat di Eropa menyerahkan mata uang nasional mereka demi mata uang tunggal Eropa, euro. Utang negara mereka tidak lagi dalam mata uang nasional. Negara-negara zona euro tidak dapat memiliki bank sentral nasional mereka "mencetak uang" untuk menghindari default. Sementara euro menghasilkan peningkatan perdagangan antara negara-negara anggota, itu juga meningkatkan kemungkinan bahwa anggota akan default dan mengurangi banyak peringkat kredit berdaulat.
