Gerakan Besar
Pasar berjangka menandakan awal yang sangat kasar untuk minggu ini pada Minggu malam. Pada satu titik, berjangka S&P 500 turun lebih dari 2% sebelum pembukaan pada hari Senin. Untungnya, mereka telah menelusuri kembali banyak dari kerugian itu karena investor membeli topi kecil, perawatan kesehatan dan stok energi dari posisi terendah.
Volatilitas yang dihasilkan dari tweet yang dikirim Presiden Trump kepada pengikutnya mengancam bahwa tarif yang dibayar oleh importir AS atas $ 200 miliar barang-barang Cina akan dinaikkan dari 10% menjadi 25%. Presiden Trump lebih lanjut menambahkan bahwa produk-produk lain yang saat ini tidak dikenai pajak akan menerapkan tarif jika kemajuan dalam pembicaraan perdagangan saat ini terus berlangsung terlalu lambat. Bloomberg melaporkan bahwa ledakan Twitter Trump kemungkinan merupakan respons terhadap upaya negosiator perdagangan China untuk memperlambat atau mengukir beberapa konsesi perdagangan yang dicari dari AS.
Meskipun tidak seburuk yang ditunjukkan oleh berjangka malam Minggu, S&P 500 dibuka di dekat 2.900. Itu diskon 1% untuk penutupan hari Jumat. Sebagian besar indeks pasar telah pulih secara signifikan pada penutupan, tetapi efek dari tweet Trump tidak terbatas pada harga saham saja.
Harga obligasi menguat karena berita itu dan lebih lambat untuk melepaskan keuntungan mereka daripada saham untuk memulihkan kerugian. Investor sering membeli obligasi sebagai penyimpan nilai ketika mereka tidak pasti. Seperti yang dapat Anda lihat dalam bagan berikut dari ETF (TLT) iShares 20+ Tahun, reli hari ini adalah kelanjutan dari kenaikan sebelumnya selama beberapa minggu terakhir. Jika pembelian obligasi berlanjut, ini dapat menyebabkan penurunan yang lebih signifikan dalam stok dalam jangka pendek.
S&P 500
S&P 500 menabrak level resistance dari level tinggi jangka panjang sebelumnya, yang membantu menjelaskan reaksi outsized di pasar terhadap tweet Trump. Investor cenderung jangkar ke tertinggi dan terendah sebelumnya yang menciptakan level support atau resistance.
Kekuatan dalam obligasi adalah kekhawatiran yang jauh lebih besar daripada jeda dalam S&P 500. Konsolidasi pada resistance adalah normal, dan reli berikutnya sore ini adalah pertanda baik bahwa pembeli masih memegang kendali. Dari perspektif teknis, S&P 500 tidak dapat menembus garis tren bawah dari pola wedge yang meningkat baru-baru ini yang terus bertindak sebagai dukungan.
:
Tarif China Trump: Apa yang dipertaruhkan bagi AS?
Tampilan Small-Cap ETF Ditetapkan untuk Melanjutkan Uptrend 2019
Sinclair Stock Keluar Karena Kesepakatan Disney
Indikator Risiko - Russell 2000 Terlihat Lebih Baik
Meskipun volatilitas hari ini memprihatinkan, saya juga melihat bukti bahwa momentum bullish sedang membangun dalam kategori investasi kritis: saham-saham berkapitalisasi kecil.
Indeks topi kecil Russell 2000 telah keluar dari pola terbalik kepala dan bahu jangka panjang pada hari Jumat. Pada awalnya, saya khawatir bahwa volatilitas akan menurunkan harga kembali di bawah garis leher dan kita akan melihat konsolidasi yang lebih panjang. Namun, saham dengan kapitalisasi kecil telah menjadi kategori berkinerja terbaik di pasar saat ini, yang biasanya dilihat sebagai sinyal positif untuk pengambilan risiko. Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, Russell 2000 dibuka rendah dengan seluruh pasar tetapi ditutup di atas tertinggi Jumat.
Jika ada lebih banyak tweet yang mengganggu dari presiden, pasar mungkin masih rentan terhadap pembalikan; Namun, topi kecil mungkin lebih baik dalam jangka pendek. Saham-saham berkapitalisasi besar cenderung memiliki eksposur paling besar terhadap hambatan yang diciptakan oleh intervensi pemerintah dan strategi proteksionis seperti tarif. Tutup kecil secara tidak proporsional berfokus pada bisnis domestik saja dan memiliki risiko lebih kecil jika pembicaraan perdagangan AS-Cina terus berjuang.
:
Data Pekerjaan Memicu Stock Saham Kecil
S&P 500 vs Russell 2000 ETF: Apa Perbedaannya?
Sejarah Singkat Perjanjian Perdagangan Internasional
Intinya - Tarif Masih Bisa Merusak Rapat Umum
Alur laporan pendapatan berlanjut minggu ini tetapi akan segera mulai berkurang. Dengan lebih dari 80% saham dalam S&P 500 sudah dilaporkan, kecil kemungkinan kami akan mendapatkan data yang mengubah estimasi rata-rata untuk putaran ini.
Ini juga akan menjadi minggu yang relatif sepi untuk laporan ekonomi terjadwal. Indeks Harga Produsen (PPI) dan Indeks Harga Konsumen (CPI) untuk AS akan dilaporkan masing-masing pada hari Kamis dan Jumat, dan dapat mengubah prospek suku bunga sedikit jika mereka secara mengejutkan tinggi. Dalam jangka pendek, potensi berita perdagangan yang tidak terduga adalah faktor X paling signifikan yang dapat merusak pasar yang sebaliknya positif.
