Halliburton Co. (NYSE: HAL) dan Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) keduanya berada di industri jasa peralatan minyak dan gas. Dengan demikian, ada sejumlah kesamaan antara perusahaan. Mereka menyediakan layanan ladang minyak yang serupa, memiliki kapitalisasi pasar yang besar, dan menghasilkan miliaran pendapatan tahunan. Namun, ada perbedaan utama antara perusahaan, termasuk ukuran masing-masing, jumlah pendapatan, bunga pendek, hasil dividen, dan paparan geografis. Pertimbangan utama lainnya adalah Halliburton mengumumkan merger yang diusulkan dengan Baker Hughes Incorporated pada November 2014 dalam kesepakatan yang diperkirakan mencapai $ 34, 6 miliar.
Ukuran Perusahaan
Schlumberger adalah perusahaan yang lebih besar dari keduanya, dengan kapitalisasi pasar $ 95, 4 miliar dibandingkan dengan $ 32 miliar untuk Halliburton. Schlumberger memiliki sekitar 1, 265 miliar saham beredar dibandingkan 854, 75 juta saham untuk Schlumberger. Schlumberger juga memiliki total ekuitas lebih besar dari $ 37, 85 miliar dibandingkan dengan $ 16, 27 miliar untuk Halliburton.
Perbedaan Pendapatan
Schlumberger memiliki pendapatan lebih besar daripada Halliburton. Itu memiliki pendapatan bersih $ 48, 58 miliar pada 2014, sementara Halliburton memiliki pendapatan $ 32, 87 miliar selama waktu yang sama. Schlumberger merealisasikan laba bersih sebesar $ 5, 44 miliar dibandingkan $ 3, 5 miliar untuk Halliburton selama 2014. Schlumberger memiliki potensi penghasilan pendapatan yang lebih besar.
Saham Luar Biasa dan Bunga Pendek
Halliburton memiliki bunga pendek yang jauh lebih tinggi daripada Schlumberger pada 2015. Ia memiliki 854 juta saham yang beredar, dengan float pendek 6, 46%. Schlumberger memiliki jumlah saham yang lebih besar pada 1, 27 miliar tetapi hanya memiliki float pendek 1, 16%.
Pasar memiliki pandangan yang kurang positif tentang prospek Halliburton versus Schlumberger karena minat jangka pendek yang lebih tinggi. Namun, penjual pendek bisa saja salah, dan minat jual yang lebih tinggi tidak selalu merupakan prediksi kinerja masa depan. Halliburton juga memiliki rasio pendek lebih tinggi 3, 96 berbanding 1, 61 untuk Schlumberger.
Hasil Dividen
Schlumberger membayar hasil dividen tahunan yang lebih tinggi 2, 65% pada 2015. Ini dibandingkan dengan hasil dividen 1, 89% untuk Halliburton. Ini bukan perbedaan besar dalam hasil. Namun, imbal hasil dapat bertambah seiring waktu bagi investor jangka panjang. Hasil dividen juga berfluktuasi dengan harga saham. Perbedaan dalam hasil berubah dengan gerakan-gerakan ini. Selanjutnya, perusahaan dapat memotong atau menaikkan dividen berdasarkan kinerja triwulanan. Dividen tidak dijamin dan dapat berubah sewaktu-waktu.
Paparan Geografis
Meskipun kedua perusahaan memiliki operasi di seluruh dunia, Schlumberger memiliki paparan internasional yang lebih besar. Perbedaan dalam keragaman geografis ini dapat melindungi dari penurunan di wilayah tertentu. Perusahaan ini berkantor pusat di Prancis. Schlumberger memiliki pendapatan internasional sebesar $ 32 miliar pada 2014. Halliburton tidak menyadari persentase pendapatan yang besar dari operasi internasionalnya. Ini bisa penting karena harga komoditas mungkin rendah di wilayah geografis tertentu. Sebagai contoh, harga gas alam di Amerika Utara rendah karena pasokan yang besar dari operasi fracking sementara mereka tetap stabil di Eropa. Schlumberger, oleh karena itu, memiliki lebih sedikit paparan perbedaan harga komoditas ini.
Usulan Baker Hughes Merger
Usulan merger antara Halliburton dan Baker Hughes akan menciptakan perusahaan yang jauh berbeda jika disetujui. Perusahaan yang bergabung dapat mewujudkan penghematan biaya yang besar dalam menghadapi harga minyak yang rendah. Halliburton juga mendapat keuntungan dari portofolio teknologi yang kuat dari Baker Hughes.
Pada Agustus 2015, Departemen Kehakiman (DOJ) sedang meninjau kesepakatan untuk kemungkinan masalah antimonopoli. Halliburton mengatakan pihaknya berencana menjual aset yang menghasilkan sekitar $ 7, 5 miliar pendapatan tahunan untuk mengatasi masalah ini. Jika kesepakatan itu tidak lolos tinjauan antimonopoli, Halliburton harus membayar $ 3, 5 miliar kepada Baker Hughes sebagai biaya perpisahan. Saham Halliburton bergejolak karena pasar menunggu keputusan dari DOJ.
