Risiko adalah istilah yang sering terdengar di dunia investasi, tetapi tidak selalu didefinisikan dengan jelas. Ini dapat bervariasi berdasarkan kelas aset atau pasar keuangan dan daftar risiko termasuk risiko gagal bayar, risiko counterparty, dan risiko tingkat bunga. Volatilitas kadang-kadang digunakan secara bergantian dengan risiko, tetapi kedua istilah tersebut memiliki makna yang sangat berbeda. Selain itu, sementara beberapa risiko hanya berkaitan dengan satu perusahaan, yang lain relevan untuk industri, sektor, atau bahkan seluruh ekonomi tertentu.
Risiko Sistemik dan Non-Sistemik
Risiko biasanya salah satu dari dua jenis: sistemik atau non-sistemik. Risiko sistemik adalah risiko yang terjadi dalam perusahaan atau grup perusahaan yang dapat menciptakan malapetaka di seluruh industri, sektor, atau ekonomi. Krisis keuangan 2007-2008 adalah contohnya, karena segelintir institusi besar mengancam seluruh sistem keuangan. Ini memunculkan pepatah "terlalu besar untuk gagal" karena banyak bank besar dianggap terlalu penting dan karenanya membutuhkan dana talangan dari pemerintah AS.
Pengambilan Kunci
- Risiko mewakili potensi kerugian atas investasi dan akan bervariasi tergantung pada aset atau pasar keuangan. Risiko pihak lawan, risiko tingkat bunga, dan risiko gagal bayar adalah contoh risiko di dunia keuangan. Risiko sistemik mengacu pada risiko yang bermasalah dalam satu atau beberapa beberapa perusahaan akan memengaruhi seluruh sektor atau ekonomi. Diversifikasi memitigasi risiko non-sistemik atau tidak sistematis. Kelemahan mengacu pada kecepatan pergerakan harga dan tidak secara khusus menjadi sumber risiko.
Risiko non-sistemik berkaitan dengan satu pihak atau perusahaan dan juga disebut risiko tidak sistematis atau terdiversifikasi. Misalnya, perusahaan mungkin menghadapi risiko kerugian besar karena proses hukum. Jika demikian, saham mungkin rentan jika perusahaan kehilangan banyak uang karena putusan pengadilan yang merugikan. Risiko ini cenderung berdampak hanya pada satu perusahaan dan bukan seluruh industri. Dikatakan bahwa diversifikasi portofolio adalah cara terbaik untuk memitigasi risiko non-sistemik.
Keriangan
Volatilitas adalah kecepatan pergerakan harga suatu aset. Tingkat volatilitas yang lebih tinggi menunjukkan pergerakan yang lebih besar dan perubahan yang lebih luas dalam nilai aset. Volatilitas adalah nilai non-directional — aset volatilitas yang lebih tinggi memiliki kemungkinan yang sama untuk membuat kenaikan yang lebih besar saat turun, yang berarti mereka memiliki dampak yang lebih besar pada nilai portofolio. Beberapa investor suka volatilitas, sementara yang lain mencoba menghindarinya sebanyak mungkin. Either way, instrumen volatilitas tinggi membawa risiko lebih besar di pasar turun karena menderita kerugian lebih besar daripada aset volatilitas rendah.
Risiko Counterparty
Risiko pihak lawan adalah kemungkinan salah satu pihak dari kontrak gagal dalam suatu perjanjian. Ini adalah risiko, misalnya, dalam instrumen swap default kredit. Swap kredit mewakili pertukaran arus kas antara dua pihak dan biasanya didasarkan pada perubahan suku bunga dasar. Default counterparty pada perjanjian swap adalah salah satu penyebab utama krisis keuangan 2008.
Risiko counterparty juga bisa menjadi faktor ketika berhadapan dengan derivatif lain seperti opsi dan kontrak berjangka, tetapi clearinghouse akan memastikan persyaratan kontrak dipenuhi jika salah satu pihak mengalami masalah keuangan. Risiko pihak lawan dapat memengaruhi obligasi, transaksi perdagangan, atau instrumen apa pun di mana satu pihak bergantung pada pihak lain untuk memenuhi kewajiban keuangan.
Risiko Default dan Risiko Suku Bunga
Risiko gagal bayar paling sering dikaitkan dengan pasar obligasi dan pendapatan tetap. Ini adalah risiko bahwa peminjam mungkin gagal bayar atas kewajiban pinjamannya dan tidak membayar jumlah yang belum dibayar pemberi pinjaman. Umumnya, kemungkinan gagal bayar yang lebih tinggi menghasilkan bunga yang lebih besar yang dibayarkan pada obligasi. Dengan demikian, ada risiko / hadiah tradeoff yang harus dipertimbangkan investor ketika melihat imbal hasil obligasi.
Risiko tingkat bunga mengacu pada potensi kerugian dalam investasi karena kenaikan suku bunga. Paling menonjol ketika berinvestasi dengan obligasi, karena harga obligasi biasanya turun ketika suku bunga naik. Itu karena obligasi membayar tingkat persentase tetap dan, ketika suku bunga naik, obligasi yang ada harus bersaing dengan obligasi yang lebih baru yang akan diterbitkan pada tingkat yang lebih tinggi. Untuk melakukannya, harga obligasi yang lebih lama harus turun, dan itu adalah risiko memegang obligasi ketika kenaikan tarif.
