Apa itu WorldCom?
WorldCom bukan hanya skandal akuntansi terbesar dalam sejarah Amerika Serikat — itu juga salah satu kebangkrutan terbesar sepanjang masa. Pengungkapan bahwa raksasa telekomunikasi WorldCom telah memasak buku-bukunya datang pada penipuan Enron dan Tyco, yang telah mengguncang pasar keuangan. Namun, skala penipuan WorldCom menempatkan mereka di tempat teduh.
Pengambilan Kunci
- WorldCom adalah perusahaan telekomunikasi yang bangkrut pada tahun 2002 setelah penipuan akuntansi besar-besaran. WorldCom tetap menjadi skandal akuntansi terbesar dalam sejarah AS serta salah satu kebangkrutan terbesar. Sebagai hasil dari skandal itu, mantan CEO Bernard Ebbers dijatuhi hukuman 25 tahun. di penjara, dan mantan CFO Scott Sullivan dijatuhi hukuman lima tahun.
Memahami WorldCom dan Bernie Ebbers
WorldCom telah menjadi buah bibir untuk penipuan akuntansi dan peringatan kepada investor bahwa ketika segala sesuatu tampak terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, mereka mungkin saja. CEO-nya, Bernie Ebbers — figur yang lebih besar dari kehidupan yang memiliki merek dagang adalah sepatu bot koboi dan topi sepuluh galon — telah membangun perusahaan menjadi salah satu perusahaan telepon jarak jauh terkemuka di Amerika dengan mengakuisisi perusahaan telekomunikasi lain. Pada puncak gelembung dotcom, kapitalisasi pasarnya telah tumbuh hingga $ 175 miliar.
Ketika booming teknologi berubah menjadi gagal, dan perusahaan memangkas pengeluaran untuk layanan dan peralatan telekomunikasi, WorldCom menggunakan trik akuntansi untuk mempertahankan penampilan keuntungan yang terus tumbuh. Pada saat itu, banyak investor menjadi curiga dengan kisah Ebbers — terutama setelah skandal Enron pecah pada musim panas 2001.
Tak lama setelah Ebbers terpaksa mengundurkan diri sebagai CEO pada bulan April 2002, terungkap bahwa ia, pada tahun 2000, meminjam $ 400 juta dari Bank of America untuk menutupi panggilan margin, menggunakan saham WorldCom sebagai jaminan. Akibatnya, Ebbers kehilangan kekayaannya. Pada 2005 dia dihukum karena penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman 25 tahun penjara.
Memasak Buku
Ini bukan penipuan canggih. Untuk menyembunyikan kejatuhan profitabilitasnya, WorldCom meningkatkan laba bersih dan arus kas dengan mencatat pengeluaran sebagai investasi. Dengan mengkapitalisasi biaya, perusahaan membesar-besarkan laba sekitar $ 3 miliar pada 2001 dan $ 797 juta pada Q1 2002, melaporkan laba sebesar $ 1, 4 miliar, bukannya kerugian bersih.
WorldCom mengajukan kebangkrutan pada 21 Juli 2002, hanya sebulan setelah auditornya, Arthur Andersen, dihukum karena menghalangi keadilan karena merobek-robek dokumen yang berkaitan dengan audit Enron. Arthur Andersen — yang telah mengaudit laporan keuangan WorldCom 2001 dan mengulas buku-buku WorldCom untuk Q1 2002 — ditemukan belakangan mengabaikan memo dari para eksekutif WorldCom yang memberi tahu mereka bahwa perusahaan itu menggelembungkan laba dengan cara menghitung pengeluaran yang tidak semestinya.
Serentetan kejahatan korporasi ini mengarah ke Sarbanes-Oxley Act pada Juli 2002, yang memperkuat persyaratan pengungkapan dan hukuman untuk kecurangan akuntansi. Setelahnya, WorldCom meninggalkan noda pada reputasi perusahaan akuntansi, bank investasi, dan lembaga pemeringkat kredit yang belum pernah dihapus.
Untuk menyembunyikan kejatuhan profitabilitasnya, WorldCom meningkatkan laba bersih dan arus kasnya dengan mencatat pengeluaran sebagai investasi, melaporkan laba sebesar $ 1, 4 miliar — bukannya kerugian bersih — pada Q1 2002.
Kejatuhan
Bernard Ebbers dihukum atas sembilan tuduhan penipuan sekuritas dan dijatuhi hukuman 25 tahun penjara pada tahun 2005. Mantan CFO Scott Sullivan menerima hukuman penjara lima tahun setelah mengaku bersalah dan bersaksi melawan Ebbers. Pada 18 Desember 2019, Ebbers diberikan pembebasan lebih awal dari penjara karena alasan kesehatan setelah menjalani 14 tahun hukumannya.
Berkat pembiayaan debitur kepemilikan dari Citigroup, JP Morgan, dan GE Capital, perusahaan akan bertahan sebagai perusahaan yang berkelanjutan ketika muncul dari kebangkrutan pada tahun 2003 sebagai MCI — perusahaan telekomunikasi yang diakuisisi WorldCom pada tahun 1997. Namun, puluhan ribu pekerja kehilangan pekerjaan mereka.
Tanpa mengakui tanggung jawab, mantan bank Worldcom, termasuk Citigroup, Bank of America, dan JP Morgan, akan menyelesaikan tuntutan hukum dengan kreditor sebesar $ 6 miliar. Dari jumlah itu, sekitar $ 5 miliar pergi ke pemegang obligasi perusahaan, dengan sisanya pergi ke pemegang saham sebelumnya. Dalam penyelesaian dengan Komisi Sekuritas dan Bursa, MCI yang baru dibentuk setuju untuk membayar uang tunai kepada pemegang saham dan pemegang obligasi $ 500 juta dan $ 250 juta saham MCI.
