Apa itu Rebate?
Rabat adalah bagian dari bunga atau dividen yang diperoleh oleh pemilik (pemberi pinjaman) dari suatu saham yang dibayar oleh penjual pendek (peminjam) dari saham tersebut. Peminjam diharuskan membayar bunga dan dividen kepada pemilik. Short selling membutuhkan akun margin.
Dasar-dasar Rebate
Rebate adalah istilah yang digunakan dalam short-selling, yaitu menjual sekuritas yang tidak dimiliki pedagang. Untuk menjual saham yang tidak dimiliki, pedagang harus meminjam saham untuk mengirimkannya kepada pembeli.
Ketika seorang investor melakukan perdagangan penjualan pendek, individu tersebut harus mengirimkan stok kepada pembeli pada tanggal penyelesaian perdagangan. Tujuan menjual pendek adalah untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga dengan membeli saham dengan harga lebih rendah setelah penjualan. Jual pendek membuat penjual menghadapi risiko tak terbatas karena harga saham yang harus dibeli dapat meningkat dalam jumlah tak terbatas. Yang mengatakan, seorang pedagang dapat keluar dari penjualan pendek kapan saja untuk membatasi risiko.
Jika dividen dibayarkan selama periode bahwa saham dipinjam, peminjam harus membayar dividen kepada pemberi pinjaman. Jika obligasi dijual pendek, setiap bunga obligasi yang dibayarkan pada obligasi yang dipinjam harus diteruskan ke pemberi pinjaman. Shorting suatu saham melibatkan pembayaran bunga atau biaya, dan dalam beberapa kasus, broker dapat meneruskan sebagian dari biaya itu kepada pemberi pinjaman saham.
Sangat sulit bagi pedagang perorangan atau investor ritel untuk memenuhi syarat untuk rabat karena memerlukan kepemilikan jumlah yang substansial dalam akun perdagangan mereka. Umumnya institusi besar, pembuat pasar, dan pedagang dengan status broker / dealer adalah penerima rabat.
Biaya Rebate Penjualan Pendek
Ketika penjual pendek meminjam saham untuk melakukan pengiriman ke pembeli, penjual harus membayar biaya rabat. Biaya ini tergantung pada jumlah dolar dari penjualan dan ketersediaan saham di pasar. Jika saham sulit atau mahal untuk dipinjam, biaya rabat akan lebih tinggi. Dalam beberapa kasus, perusahaan pialang akan memaksa penjual pendek untuk membeli sekuritas di pasar sebelum tanggal penyelesaian, yang disebut sebagai pembelian paksa. Perusahaan pialang dapat meminta pembelian paksa jika yakin bahwa saham tersebut tidak akan tersedia pada tanggal penyelesaian.
Sebelum kekurangan, seorang pedagang harus memeriksa dengan broker mereka berapa biaya rabat penjualan pendek untuk saham itu. Jika biayanya terlalu tinggi, itu mungkin tidak layak korslet stok.
Bagaimana Akun Margin Digunakan dalam Rabat Saham Pendek
Peraturan T Federal Reserve Board mensyaratkan bahwa semua perdagangan penjualan pendek harus ditempatkan dalam rekening margin. Akun margin mengharuskan investor untuk menyetor 150% dari nilai perdagangan penjualan pendek. Jika, misalnya, penjualan pendek investor total $ 10.000, setoran yang diperlukan adalah $ 15.000.
Karena penjual pendek terekspos kerugian tak terbatas, setoran besar diperlukan untuk melindungi perusahaan pialang dari potensi kerugian di akun pelanggan. Jika harga keamanan meningkat, penjual pendek akan diminta untuk menyetor dolar tambahan untuk melindungi dari kerugian yang lebih besar. Jika harga terus naik pada suatu posisi, menyebabkan kerugian yang lebih besar, dan peminjam tidak dapat menyetor lebih banyak modal, posisi pendek akan dilikuidasi. Peminjam bertanggung jawab atas semua kerugian, bahkan jika kerugian itu lebih besar dari modal dalam akun.
Sebagai contoh, anggap trader menjual 100 saham dengan harga $ 50. Mereka adalah saham pendek senilai $ 5.000, dan karenanya diminta untuk mempertahankan saldo 50% lebih dari itu, atau $ 7.500. Jika stok turun, tidak ada masalah karena penjual pendek menghasilkan uang. Tetapi jika stok naik dengan cepat, pedagang dapat menghadapi kerugian yang signifikan dan mungkin diminta untuk memasukkan lebih banyak uang ke dalam akun. Jika stok gap naik hingga $ 80 per saham, dan pedagang tidak bisa keluar sebelum itu, akan dikenakan biaya $ 8.000 untuk keluar dari posisi itu. Mereka perlu menambah modal akun mereka menjadi $ 12.000 untuk menjaga perdagangan tetap terbuka, atau mereka dapat keluar dari perdagangan dan menyadari kerugiannya. Jika mereka mengambil kerugian, itu adalah - $ 30 per saham, dikalikan dengan 100 saham, yaitu - $ 3.000. Ini akan dikurangkan dari saldo $ 7.500, sehingga mereka hanya memiliki $ 4.500, lebih sedikit biaya.
Pengambilan Kunci
- Rebate adalah bagian dari bunga dan dividen yang dibayar peminjam saham dalam penjualan pendek kepada investor yang meminjamkannya saham. Rebate membutuhkan akun margin, yang saldonya dihitung setiap hari berdasarkan pergerakan harga saham.
Contoh Rebate
Misalkan seorang trader meminjam saham senilai $ 10.000 dengan tujuan untuk menjualnya. Dia telah menyetujui tingkat bunga sederhana 5% pada tanggal penyelesaian perdagangan. Ini berarti bahwa saldo akunnya harus $ 10.500 pada saat perdagangan diselesaikan. Pedagang bertanggung jawab untuk mentransfer $ 500 kepada investor, atau orang yang meminjam sahamnya untuk melakukan perdagangan, pada tanggal penyelesaian perdagangan.
