Daftar Isi
- Apa itu Opsi Put?
- Bagaimana Cara Kerja Opsi Put?
- Melatih Opsi Put
- Contoh Put Options
Apa itu Opsi Put?
Opsi put adalah kontrak yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jumlah tertentu dari keamanan yang mendasarinya pada harga yang ditentukan sebelumnya dalam jangka waktu tertentu. Harga yang ditentukan yang bisa dijual oleh pembeli opsi put disebut harga mogok.
Put options diperdagangkan pada berbagai aset dasar, termasuk saham, mata uang, obligasi, komoditas, dan indeks. Put dapat dikontraskan dengan opsi panggilan, yang memberikan pemegang untuk membeli yang mendasarinya pada harga yang ditentukan pada atau sebelum kedaluwarsa. Mereka adalah kunci untuk memahami ketika memilih apakah akan melakukan straddle atau strang.
Pengambilan Kunci
- Put options memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual jumlah tertentu dari sekuritas yang mendasari pada harga yang ditentukan dalam jangka waktu yang ditentukan. Opsi yang tersedia tersedia pada berbagai aset, termasuk saham, indeks, komoditas, dan mata uang Harga opsi. Dipengaruhi oleh harga aset pokok dan peluruhan waktu.
Masukkan Dasar-Dasar Opsi
Bagaimana Cara Kerja Opsi Put?
Opsi put menjadi lebih berharga karena harga saham yang mendasarinya terdepresiasi relatif terhadap harga strike. Sebaliknya, opsi put kehilangan nilainya karena stok yang mendasarinya meningkat. Karena put options pada dasarnya menyediakan posisi pendek dalam aset dasar, mereka digunakan untuk tujuan lindung nilai atau untuk berspekulasi pada aksi harga turun. Puting pelindung digunakan untuk memastikan bahwa kerugian pada aset yang mendasari tidak melebihi jumlah tertentu, yaitu strike price.
Secara umum, nilai opsi put menurun ketika waktunya untuk kedaluwarsa mendekati karena peluruhan waktu, karena kemungkinan saham jatuh di bawah harga strike tertentu menurun. Ketika opsi kehilangan nilai waktunya, nilai intrinsik yang tersisa, yang setara dengan perbedaan antara strike price dikurangi harga saham yang mendasarinya. Jika suatu opsi memiliki nilai intrinsik, itu ada dalam uang (ITM).
Out of the money (OTM) dan pada money put options tidak memiliki nilai intrinsik karena tidak akan ada manfaat menggunakan opsi tersebut. Investor dapat menjual saham dengan harga pasar yang lebih tinggi saat ini, daripada menggunakan opsi put money out pada harga strike yang tidak diinginkan.
Nilai waktu, atau nilai ekstrinsik, tercermin dalam premi opsi. Jika strike price dari opsi put adalah $ 20, dan yang mendasarinya adalah saham saat ini diperdagangkan pada $ 19, ada $ 1 dari nilai intrinsik dalam opsi tersebut. Tetapi opsi put mungkin diperdagangkan untuk $ 1, 35. Ekstra $ 0, 35 adalah nilai waktu, karena harga saham pokok bisa berubah sebelum opsi berakhir.
Tempat Opsi Perdagangan
Opsi put, serta banyak jenis opsi lainnya, diperdagangkan melalui broker. Beberapa broker lebih baik daripada yang lain karena berbagai alasan. Mereka yang memiliki minat dalam perdagangan opsi dapat memeriksa daftar broker terbaik Investopedia untuk perdagangan opsi. Di sana Anda bisa mendapatkan gambaran broker mana yang sesuai dengan kebutuhan investasi Anda.
Alternatif untuk Berolahraga Put Option
Penjual put, yang dikenal sebagai "penulis", tidak perlu memegang opsi sampai kedaluwarsa, dan pembeli opsi juga tidak. Ketika harga saham pokok bergerak, premium dari opsi akan berubah untuk mencerminkan pergerakan harga pokok yang mendasari baru-baru ini. Opsi pembeli dapat menjual opsi mereka kapan saja, baik untuk memotong kerugian mereka dan mengembalikan sebagian premi (jika OTM), atau mengunci keuntungan (jika ITM).
Demikian pula, penulis opsi dapat melakukan hal yang sama. Jika harga yang mendasarinya di atas strike price, mereka mungkin tidak melakukan apa-apa karena opsi tersebut mungkin kedaluwarsa dan mereka dapat mempertahankan seluruh premi. Tetapi jika harga yang mendasarinya mendekati atau turun di bawah strike price, untuk menghindari kerugian besar penulis opsi dapat membeli kembali opsi tersebut, mengeluarkannya dari posisi tersebut. Keuntungan atau kerugian adalah perbedaan antara premi yang dikumpulkan dan premi yang dibayarkan untuk keluar dari posisi itu.
Contoh Put Options Dunia Nyata
Anggaplah seorang investor memiliki satu opsi put pada SPDR S&P 500 ETF (SPY) - saat ini diperdagangkan pada $ 277, 00 - dengan harga strike $ 260 berakhir dalam satu bulan. Untuk opsi ini mereka membayar premi $ 0, 72, atau $ 72 ($ 0, 72 x 100 saham).
Investor memiliki hak untuk menjual 100 saham XYZ dengan harga $ 260 hingga tanggal kedaluwarsa dalam satu bulan, yang biasanya Jumat ketiga bulan itu, meskipun itu bisa mingguan.
Jika saham SPY jatuh ke $ 250 dan investor menggunakan opsi, investor dapat membeli 100 saham SPY seharga $ 250 di pasar dan menjual saham kepada penulis opsi seharga $ 260 masing-masing. Akibatnya, investor akan menghasilkan $ 1.000 (100 x ($ 260- $ 250)) pada opsi put, dikurangi biaya $ 72 yang mereka bayarkan untuk opsi tersebut. Laba bersih adalah $ 1.000 - $ 72 = $ 928, dikurangi biaya komisi. Kerugian maksimum pada perdagangan terbatas pada premi yang dibayarkan, atau $ 72. Keuntungan maksimum diperoleh jika SPY turun menjadi $ 0.
Berlawanan dengan opsi put panjang, opsi put pendek atau tertulis mewajibkan investor untuk mengambil pengiriman, atau membeli saham, dari saham yang mendasarinya.
Asumsikan seorang investor bullish pada SPY, yang saat ini diperdagangkan pada $ 277, dan tidak percaya itu akan jatuh di bawah $ 260 selama dua bulan ke depan. Investor dapat mengumpulkan premi sebesar $ 0, 72 (x 100 saham) dengan menulis satu opsi put pada SPY dengan harga strike $ 260.
Penulis opsi akan mengumpulkan total $ 72 ($ 0, 72 x 100). Jika SPY tetap di atas harga strike $ 260, investor akan menyimpan premi yang dikumpulkan karena opsi akan habis dari uang dan tidak berharga. Ini adalah laba maksimum pada perdagangan: $ 72, atau premi yang dikumpulkan.
Sebaliknya, jika SPY bergerak di bawah $ 260, investor siap untuk membeli 100 saham di $ 260, bahkan jika saham jatuh ke $ 250, atau $ 200, atau lebih rendah. Tidak peduli seberapa jauh saham jatuh, penulis opsi put bertanggung jawab untuk membeli saham di $ 260, yang berarti mereka menghadapi risiko teoritis $ 260 per saham, atau $ 26.000 per kontrak ($ 260 x 100 saham) jika saham yang mendasarinya turun ke nol.
