Apa Itu Risiko Harga?
Risiko harga adalah risiko penurunan nilai sekuritas atau portofolio investasi tidak termasuk penurunan di pasar, karena beberapa faktor. Investor dapat menggunakan sejumlah alat dan teknik untuk melindungi risiko harga, mulai dari keputusan yang relatif konservatif (misalnya, opsi beli put) hingga strategi yang lebih agresif (misalnya, short selling).
TAKEAWAY KUNCI
- Risiko harga adalah risiko bahwa nilai sekuritas atau investasi akan menurun. Faktor-faktor yang memengaruhi risiko harga termasuk volatilitas laba, manajemen bisnis yang buruk, dan perubahan harga. Diversifikasi adalah alat yang paling umum dan efektif untuk mengurangi risiko harga. Alat keuangan, seperti sebagai opsi dan short selling, juga dapat digunakan untuk lindung nilai risiko harga.
Memahami Risiko Harga
Risiko harga bergantung pada sejumlah faktor, termasuk volatilitas pendapatan, manajemen yang buruk, risiko industri, dan perubahan harga. Model bisnis yang buruk yang tidak berkelanjutan, salah penyajian laporan keuangan, risiko yang melekat dalam siklus industri, atau risiko reputasi karena rendahnya kepercayaan dalam manajemen bisnis, adalah semua area yang akan memengaruhi nilai keamanan. Perusahaan kecil dan baru biasanya memiliki risiko harga yang lebih tinggi daripada perusahaan besar dan mapan. Hal ini disebabkan terutama karena di perusahaan yang lebih besar, manajemen, kapitalisasi pasar, kedudukan keuangan, dan lokasi geografis operasi biasanya lebih kuat dan lebih lengkap daripada perusahaan kecil.
Industri komoditas tertentu, seperti pasar minyak, emas, dan perak, memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan risiko harga yang lebih tinggi. Bahan baku industri ini rentan terhadap fluktuasi harga karena berbagai faktor global, seperti politik dan perang. Komoditas juga melihat banyak risiko harga karena mereka berdagang di pasar berjangka yang menawarkan tingkat leverage yang tinggi.
Diversifikasi untuk Meminimalkan Risiko Harga
Tidak seperti jenis risiko lainnya, risiko harga dapat dikurangi. Teknik mitigasi yang paling umum adalah diversifikasi. Misalnya, seorang investor memiliki saham di dua rantai restoran yang bersaing. Harga satu rantai saham anjlok karena wabah penyakit bawaan makanan. Akibatnya, pesaing menyadari lonjakan bisnis dan harga sahamnya. Penurunan harga pasar satu saham dikompensasi oleh kenaikan harga saham yang lain. Untuk lebih mengurangi risiko, seorang investor dapat membeli saham dari berbagai perusahaan dalam industri yang berbeda atau di lokasi geografis yang berbeda.
Futures dan Opsi untuk Menghindari Risiko Harga
Risiko harga dapat dilindung nilai melalui pembelian derivatif keuangan yang disebut futures and options. Kontrak berjangka mewajibkan pihak untuk menyelesaikan transaksi dengan harga dan tanggal yang telah ditentukan. Pembeli kontrak harus membeli dan penjual harus menjual aset yang mendasarinya pada harga yang ditentukan, terlepas dari faktor lainnya. Opsi menawarkan pembeli kesempatan untuk membeli atau menjual sekuritas, tergantung pada kontrak, meskipun mereka tidak diharuskan.
Baik produsen maupun konsumen dapat menggunakan instrumen ini untuk melindungi risiko harga. Seorang produsen khawatir dengan harga bergerak lebih rendah dan konsumen khawatir dengan harga bergerak lebih tinggi. Seorang investor, tergantung pada posisi yang mereka ambil dalam suatu investasi, akan peduli dengan harga yang bergerak berlawanan arah dengan posisi itu, dan karena itu dapat menggunakan masa depan atau opsi untuk melindungi nilai dari sisi lain dari perdagangan.
Contoh Opsi
Opsi put memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual komoditas atau saham dengan harga tertentu di masa depan terlepas dari tingkat pasar saat ini. Misalnya, opsi put dapat dibeli untuk menjual keamanan spesifik seharga $ 50 dalam enam bulan. Setelah enam bulan, jika risiko harga direalisasikan dan harga saham adalah $ 30, opsi put dapat dilaksanakan (menjual sekuritas dengan harga lebih tinggi), sehingga mengurangi risiko harga.
Jual Pendek ke Risiko Harga Lindung Nilai
Risiko harga dapat dikapitalisasi melalui pemanfaatan short selling. Short selling melibatkan penjualan saham di mana penjual tidak memiliki saham. Penjual, mengantisipasi penurunan harga saham karena risiko harga, rencana untuk meminjam, menjual, membeli, dan mengembalikan saham. Sebagai contoh, berdasarkan keyakinan akan adanya penurunan saham tertentu, seorang investor meminjam 100 saham dan setuju untuk menjualnya seharga $ 50 per saham. Investor memiliki $ 5.000 dan 30 hari untuk mengembalikan saham pinjaman yang dijualnya. Setelah 30 hari, jika harga saham turun menjadi $ 30 per saham, investor dapat membeli 100 saham untuk $ 30, mengembalikan saham dari tempat mereka dipinjam dan mempertahankan laba $ 2.000 karena dampak risiko harga.
