Apa itu Alpha Portable?
Portable alpha adalah strategi di mana manajer portofolio memisahkan alpha dari beta dengan berinvestasi di sekuritas yang tidak ada dalam indeks pasar dari mana beta mereka berasal. Alpha adalah pengembalian yang dicapai melebihi dan di atas pengembalian pasar (beta) tanpa mengambil risiko yang lebih besar. Secara sederhana, alpha portable adalah strategi yang melibatkan investasi di bidang-bidang yang memiliki sedikit atau tidak ada korelasi dengan pasar.
Portable Alpha Dijelaskan
Pengembalian portofolio datang dari dua sumber. Sumber pertama adalah sistematis dan sering disebut sebagai beta. Beta adalah sejauh mana kendaraan investasi bergerak dengan pasar dan karenanya juga merupakan ukuran volatilitas. Dana dengan beta 1, 0 bergerak naik dan turun dengan pergerakan pasar. Dana dengan beta 0, 5 bergerak naik dan turun hanya setengah dari pasar, dan satu dengan beta 1, 5 bergerak naik dan turun 1, 5 kali lebih banyak dari pasar. Beta dapat dikatakan mewakili pengembalian pasif, atau pengembalian yang dihasilkan dari pergerakan pasar secara keseluruhan.
Sumber kedua istimewa, khusus untuk pergerakan saham individu (atau sekuritas lainnya). Ini diwakili oleh alpha, yang merupakan ukuran pengembalian yang dihasilkan dari pemilihan beberapa sekuritas atas yang lain, atau dari bentuk manajemen aktif lainnya.
Manajer portofolio dapat mencapai alpha portabel dengan berinvestasi di sekuritas yang tidak berkorelasi dengan beta. Biasanya, tujuan dengan alpha portabel adalah untuk mencapai alpha ini tanpa mempengaruhi beta, atau volatilitas, dari keseluruhan portofolio.
Contoh Strategi Alpha Portable
Strategi alfa portabel, misalnya, mungkin melibatkan investasi dalam saham berkapitalisasi besar untuk mendapatkan beta atau pengembalian pasar, dan berinvestasi dalam ekuitas berkapitalisasi kecil untuk mencapai alpha. Tetapi karena topi kecil lebih tidak stabil daripada topi besar, beta keseluruhan akan lebih tinggi. Untuk menetralkan beta yang lebih tinggi ini, strategi topi kecil dapat dilindung nilai dengan futures pada indeks topi kecil, sehingga mengembalikan beta dari keseluruhan strategi, topi besar, dan topi kecil, ke level semula.
