Apa Arti Platykurtic?
Istilah "platykurtic" mengacu pada distribusi statistik di mana nilai kelebihan kurtosis negatif. Karena alasan ini, distribusi platykurtic akan memiliki ekor yang lebih tipis daripada distribusi normal, yang menghasilkan lebih sedikit kejadian positif atau negatif yang ekstrem. Kebalikan dari distribusi platykurtic adalah distribusi leptokurtic, di mana kelebihan kurtosis adalah positif.
Investor akan mempertimbangkan distribusi statistik mana yang dikaitkan dengan berbagai jenis investasi ketika memutuskan di mana akan berinvestasi. Lebih banyak investor yang enggan mengambil risiko mungkin lebih suka aset dan pasar dengan distribusi platykurtic karena aset-aset itu cenderung menghasilkan hasil yang ekstrem.
Pengambilan Kunci
- Distribusi Platykurtic adalah mereka yang memiliki kelebihan kurtosis negatif. Mereka memiliki kemungkinan kejadian ekstrem yang lebih rendah dibandingkan dengan distribusi normal. Investor yang menolak dapat fokus pada investasi yang pengembaliannya mengikuti distribusi platykurtic, untuk meminimalkan risiko peristiwa negatif besar.
Memahami Distribusi Platykurtic
Ada tiga jenis dasar distribusi statistik: leptokurtik, mesokurtik, dan platykurtik. Distribusi ini berbeda tergantung pada jumlah kelebihan kurtosis mereka, yang berkaitan dengan probabilitas kejadian positif atau negatif yang ekstrem. Distribusi normal, yang merupakan jenis distribusi mesokurtik, memiliki kurtosis tiga. Oleh karena itu, distribusi dengan kurtosis lebih besar dari tiga dikatakan memiliki "kelebihan kurtosis positif, " sedangkan mereka dengan kurtosis kurang dari tiga dikatakan memiliki "kelebihan kurtosis negatif."
Sementara distribusi mesokurtic memiliki kurtosis tiga, distribusi leptokurtik dan platykurtic masing-masing memiliki kurtosis kelebihan positif dan negatif. Oleh karena itu, distribusi leptokurtik memiliki kemungkinan kejadian ekstrem yang relatif tinggi, sedangkan yang sebaliknya berlaku untuk distribusi platykurtic.
Gambar-gambar berikut menunjukkan grafik dari ketiga jenis distribusi ini, semuanya dengan standar deviasi yang sama. Meskipun angka di sebelah kiri tidak mengungkapkan banyak perbedaan antara ekor distribusi ini, angka di sebelah kanan memberikan pandangan yang lebih jelas dengan memplot kuantil distribusi dengan satu sama lain. Teknik ini dikenal sebagai plot kuantil-kuantil, atau singkatnya "QQ".
Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2019
Sebagian besar investor percaya bahwa pengembalian pasar ekuitas lebih mirip dengan distribusi leptokurtik daripada yang platykurtic. Artinya, sementara sebagian besar pengembalian cenderung mirip dengan pengembalian rata-rata untuk pasar secara keseluruhan, pengembalian kadang-kadang akan menyimpang secara luas dari rata-rata. Peristiwa dramatis dan tidak terduga ini, kadang-kadang disebut sebagai "angsa hitam, " lebih kecil kemungkinannya terjadi di pasar yang bersifat platykurtic.
Untuk alasan ini, investor yang lebih berhati-hati mungkin menghindari berinvestasi di pasar leptokurtik dan fokus pada investasi yang menawarkan pengembalian platykurtic. Di sisi lain, beberapa investor sengaja mengejar investasi dengan pengembalian leptokurtik, percaya bahwa pengembalian positif ekstrem mereka akan lebih dari mengompensasi pengembalian negatif ekstrem mereka.
Contoh Dunia Nyata dari Distribusi Platykurtic
Pada 2011, Morningstar menerbitkan makalah penelitian yang menampilkan informasi tentang tingkat kelebihan kurtosis dari berbagai jenis aset, seperti yang diamati antara Februari 1994 dan Juni 2011. Daftar ini mencakup berbagai investasi, mulai dari ekuitas AS dan internasional hingga real estat, komoditas, uang tunai, dan obligasi.
Tingkat kelebihan kurtosis juga bervariasi. Pada ujung bawah spektrum adalah uang tunai dan obligasi internasional, yang masing-masing memiliki kelebihan kurtosis -1, 43 dan 0, 58. Di ujung lain dari spektrum adalah AS obligasi hasil tinggi dan strategi arbitrase dana lindung nilai, menawarkan kelebihan kurtosis sebesar 9, 33 dan 22, 59.
Kelas aset dengan tingkat menengah kelebihan kurtosis termasuk real estat internasional (2, 61), ekuitas dari ekonomi berkembang internasional (1, 98), dan komoditas (2, 29).
Seorang investor yang melihat data ini dapat dengan cepat melihat jenis aset apa yang ingin mereka investasikan, mengingat toleransi mereka terhadap peristiwa angsa hitam yang potensial. Investor yang menghindari risiko yang ingin meminimalkan kemungkinan peristiwa ekstrem dapat fokus pada investasi kurtosis rendah, sementara investor yang lebih nyaman dengan peristiwa ekstrem dapat fokus pada peristiwa kurtosis tinggi.
