Di atas

Apa itu Over-The-Counter?

Over-the-counter (OTC) mengacu pada proses bagaimana sekuritas diperdagangkan untuk perusahaan yang tidak terdaftar di bursa formal seperti New York Stock Exchange (NYSE). Sekuritas yang diperdagangkan di luar bursa diperdagangkan melalui jaringan perantara pialang dan bukan pada pertukaran terpusat. Sekuritas ini tidak memenuhi persyaratan untuk memiliki listing di bursa pasar standar.

Transaksi perdagangan dilakukan melalui Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) atau layanan daftar Pink Sheets. OTCBB adalah kutipan elektronik dan layanan perdagangan yang memfasilitasi likuiditas yang lebih tinggi dan berbagi informasi yang lebih baik. Pink Sheets adalah perusahaan swasta yang bekerja dengan broker-dealer untuk membawa saham perusahaan kecil ke pasar.

Perdagangan Over the Counter

Dijelaskan Secara Konter

Saham yang berdagang melalui OTC biasanya adalah perusahaan kecil yang tidak dapat memenuhi persyaratan pencatatan bursa pertukaran formal. Namun, banyak jenis sekuritas lain juga diperdagangkan di sini. Saham yang berdagang di bursa disebut saham terdaftar, sedangkan saham yang diperdagangkan melalui OTC disebut saham tidak terdaftar.

Perdagangan efek OTC oleh broker-dealer yang bernegosiasi langsung satu sama lain melalui jaringan komputer dan melalui telepon menggunakan OTCBB. Dealer bertindak sebagai pembuat pasar menggunakan Pink Sheets dan OTC Bulletin Board, yang disediakan oleh National Association of Securities Dealers (NSAD).

Pengambilan Kunci

Over-the-counter (OTC) mengacu pada proses bagaimana sekuritas diperdagangkan untuk perusahaan yang tidak terdaftar di bursa formal. Sekuritas yang diperdagangkan di luar bursa diperdagangkan melalui jaringan dealer sebagai lawan dari pertukaran terpusat. Perdagangan OTC membantu mempromosikan ekuitas dan instrumen keuangan yang seharusnya tidak tersedia bagi investor. Perusahaan dengan saham OTC dapat meningkatkan modal melalui penjualan saham.

Jenis Efek yang Diperdagangkan OTC

Ekuitas yang diperdagangkan melalui OTC bukan hanya perusahaan kecil. Beberapa perusahaan besar terkenal terdaftar di pasar OTC. Misalnya, OTCQX memperdagangkan saham perusahaan asing seperti Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag, dan Danone SA.

American depository receipts (ADRs), yang mewakili saham dalam ekuitas yang diperdagangkan dengan valuta asing, sering diperdagangkan OTC. Perdagangan saham dengan cara ini, karena perusahaan yang mendasarinya tidak ingin, atau tidak dapat memenuhi persyaratan pertukaran yang ketat. Juga, biaya $ 500.000 untuk daftar di NYSE — hingga $ 75.000 pada Nasdaq — menciptakan hambatan bagi banyak perusahaan.

Instrumen seperti obligasi tidak diperdagangkan di bursa formal karena bank menerbitkan instrumen utang ini dan memasarkannya melalui jaringan broker-dealer. Ini juga dianggap sebagai efek OTC. Bank menghemat biaya biaya pencatatan bursa dengan mencocokkan pembelian dan penjualan dari klien secara internal atau dari perusahaan pialang lain. Instrumen keuangan lainnya, seperti derivatif juga berdagang melalui jaringan dealer.

Jaringan OTC

Grup Pasar OTC mengoperasikan beberapa jaringan yang paling terkenal, seperti Pasar Terbaik (OTCQX), Pasar Ventura (OTCQB), dan Pasar Terbuka Pink. Meskipun jaringan OTC bukan pertukaran formal seperti NYSE, mereka masih memiliki persyaratan kelayakan. Sebagai contoh, OTCQX tidak mencantumkan saham yang dijual dengan harga kurang dari lima dolar — dikenal sebagai penny stock — perusahaan shell, atau perusahaan yang bangkrut. Pasar Terbaik OTCQX mencakup sekuritas perusahaan yang memiliki kapitalisasi pasar terbesar dan likuiditas lebih besar daripada pasar lainnya.

Melalui pasar OTC, Anda dapat menemukan stok perusahaan yang kecil dan berkembang. Bergantung pada platform listing, perusahaan-perusahaan ini juga dapat mengirimkan laporan kepada regulator Securities and Exchange Commission (SEC). Saham OTCBB biasanya akan memiliki akhiran "OB" dan harus mengajukan laporan keuangan kepada SEC.

Platform perdagangan lainnya adalah Pink Sheets dan saham ini datang dalam berbagai macam. Bisnis-bisnis ini tidak memenuhi persyaratan SEC. Sementara membeli saham seperti ini mungkin melibatkan biaya transaksional yang lebih sedikit, mereka adalah yang utama untuk manipulasi harga dan penipuan. Saham-saham ini biasanya akan memiliki akhiran "PK" dan tidak diharuskan untuk mengajukan laporan keuangan kepada SEC.

Meskipun Nasdaq beroperasi sebagai jaringan dealer, saham Nasdaq umumnya tidak diklasifikasikan sebagai OTC karena Nasdaq dianggap sebagai bursa efek.

Pro dan Kontra dari Pasar OTC

Seperti disebutkan sebelumnya, obligasi, ADR, dan turunannya juga diperdagangkan di pasar OTC. Namun, investor harus sangat berhati-hati ketika berinvestasi dalam sekuritas OTC yang lebih spekulatif. Persyaratan pengarsipan antara platform pencatatan bervariasi, dan beberapa informasi yang diperlukan seperti keuangan bisnis mungkin sulit ditemukan.

Sebagian besar penasihat keuangan menganggap perdagangan saham OTC sebagai upaya spekulatif. Untuk alasan ini, investor harus mempertimbangkan toleransi risiko investasi mereka dan jika saham OTC mendapat tempat dalam portofolio mereka. Namun, dengan risiko tambahan saham OTC datang kemungkinan pengembalian yang signifikan. Karena saham ini diperdagangkan pada nilai yang lebih rendah, dan biasanya dengan biaya transaksional yang lebih rendah, mereka memberikan jalan untuk apresiasi harga saham.

Perdagangan saham OTC pada umumnya tidak dikenal karena volume perdagangan yang besar. Volume saham yang lebih rendah berarti mungkin tidak ada pembeli yang siap ketika tiba saatnya untuk menjual saham Anda. Juga, spread antara harga penawaran dan harga permintaan biasanya lebih besar. Saham-saham ini dapat membuat pergerakan volatile di pasar atau data ekonomi apa pun.

Pasar OTC adalah alternatif untuk perusahaan kecil atau mereka yang tidak ingin mendaftar di bursa standar. Mendaftar pada pertukaran standar adalah proses yang mahal dan memakan waktu, dan di luar kemampuan keuangan banyak perusahaan kecil. Perusahaan juga dapat menemukan bahwa listing di pasar OTC menyediakan akses cepat ke modal melalui penjualan saham.

Pro

OTC menyediakan akses ke sekuritas yang tidak tersedia di bursa standar seperti obligasi, ADR, dan derivatif.
Lebih sedikit peraturan tentang OTC memungkinkan masuknya banyak perusahaan yang tidak bisa, atau memilih untuk tidak, daftar di bursa lain.
Melalui perdagangan berbiaya rendah, saham sen, investor spekulatif dapat memperoleh pengembalian yang signifikan.

Cons

Saham OTC memiliki likuiditas perdagangan kurang karena volume rendah yang menyebabkan keterlambatan dalam menyelesaikan perdagangan dan spread bid-ask yang luas.
Regulasi yang kurang menyebabkan informasi publik yang kurang tersedia, peluang informasi yang ketinggalan zaman, dan kemungkinan penipuan.
Saham OTC cenderung membuat pergerakan volatil pada rilis data pasar dan ekonomi.

Contoh Dunia Nyata dari Efek OTC

OTC Markets Group adalah operator pasar keuangan untuk OTCQX. "OTCMarkets.com" berisi daftar perusahaan yang paling aktif diperdagangkan, dan informasi tentang uang muka, dan decliners.

Pada hari tertentu, volume total dolar dapat melebihi $ 1, 2 miliar dengan lebih dari 6 miliar saham yang diperdagangkan. Perusahaan termasuk perusahaan multimedia Cina Tencent Holdings LTD (TCEHY), raksasa makanan dan minuman Nestle SA (NSRGY), dan perusahaan kesehatan Bayer AG (BAYRY).

Daftar Isi: