Transaksi Pasar Terbuka vs. Pasar Tertutup
Orang dalam sering diberkati dengan memiliki sebagian besar saham perusahaan. Kepemilikan dapat dalam bentuk pembelian saham atau melalui opsi saham. Karena orang dalam ini memiliki — atau memiliki kesempatan untuk memiliki — banyak saham, adalah kepentingan terbaik mereka untuk membeli atau menjual saham kapan pun mereka merasa perlu, seperti membeli ketika saham itu tampak seperti tawar-menawar atau menjual ketika saatnya untuk merealisasikan keuntungan.
Meskipun beberapa kasus perdagangan orang dalam adalah ilegal, transaksi oleh orang dalam perusahaan sering kali sah dan dapat dilakukan dengan dua cara: transaksi pasar terbuka atau transaksi pasar tertutup.
Transaksi Pasar Terbuka
Pembelian oleh orang dalam adalah pembelian saham oleh pejabat, direktur, eksekutif, atau karyawan dalam perusahaan. Ini tidak sama dengan perdagangan orang dalam, yang merupakan pembelian ilegal saham berdasarkan informasi pribadi dan non-publik.
Ada dua jenis pembelian atau transaksi orang dalam: buka dan tutup.
Transaksi pasar terbuka terjadi di pasar saham terbuka di mana investor biasa membeli dan menjual saham. Pembelian (atau penjualan) biasanya dilakukan melalui perusahaan pialang dan saham disimpan dalam akun pialang. Satu-satunya perbedaan antara pembelian oleh orang dalam dan dari investor normal adalah bahwa orang dalam harus mengikuti aturan dan peraturan tertentu yang telah ditetapkan oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC). Setelah mengajukan dokumentasi yang sesuai, pesanan melalui perusahaan pialang sama dengan semua pesanan lainnya.
Pembelian atau penjualan yang dilakukan dalam transaksi pasar terbuka dilakukan secara sukarela oleh orang dalam dan, meskipun transaksi harus diungkapkan, aktivitas perdagangan biasanya tidak diatur oleh aturan perusahaan.
Karena transaksi pasar terbuka dilakukan atas kebijakan orang dalam, mereka terkadang mengidentifikasi sentimennya tentang saham. Jika, misalnya, perusahaan melaporkan peningkatan tajam dalam pesanan baru — dan informasi ini tersedia untuk umum — orang dalam mungkin membeli saham dengan pandangan bahwa aktivitas bisnis perusahaan membaik. Itulah sebabnya beberapa investor menonton dan melacak pembelian orang dalam secara berkelanjutan.
Transaksi Pasar Tertutup
Transaksi pasar tertutup adalah kebalikan dari transaksi pasar terbuka. Setiap perdagangan yang dilakukan dalam transaksi pasar tertutup adalah antara orang dalam dan perusahaan; tidak ada pihak lain yang terlibat. Namun, seperti halnya transaksi pasar terbuka oleh orang dalam, dokumen yang sesuai harus diajukan kepada SEC untuk menunjukkan kepada investor bahwa transaksi tersebut terjadi.
Paling sering, transaksi pasar tertutup terjadi ketika orang dalam menerima saham sebagai bagian dari paket kompensasi atau melalui opsi saham. Akibatnya, mereka tidak mencerminkan sentimen orang dalam terhadap saham. Pembelian besar biasanya merupakan bagian dari paket kompensasi keseluruhan dan penjualan orang dalam yang besar dapat karena berbagai alasan termasuk kesempatan untuk merealisasikan keuntungan, keberangkatan dari perusahaan, atau penjualan saham besar sebelum pensiun.
