Apa itu Kurva Hasil Normal?
Kurva hasil normal adalah kurva hasil di mana instrumen utang jangka pendek memiliki hasil lebih rendah daripada instrumen utang jangka panjang dengan kualitas kredit yang sama. Ini memberikan kurva hasil kemiringan ke atas. Ini adalah bentuk kurva hasil yang paling sering terlihat, dan kadang-kadang disebut sebagai "kurva hasil positif".
Analis melihat kemiringan kurva hasil untuk petunjuk tentang bagaimana suku bunga jangka pendek di masa depan akan tren. Ketika ada kurva hasil miring ke atas, ini biasanya menunjukkan ekspektasi di pasar keuangan akan tingkat bunga yang lebih tinggi di masa depan; kurva hasil miring ke bawah memprediksi tingkat yang lebih rendah.
Kurva hasil
Memahami Kurva Hasil Normal
Kurva imbal hasil ini dianggap "normal" karena pasar biasanya mengharapkan lebih banyak kompensasi untuk risiko yang lebih besar. Obligasi jangka panjang terpapar pada lebih banyak risiko seperti perubahan suku bunga dan peningkatan eksposur terhadap potensi gagal bayar. Juga, menginvestasikan uang untuk jangka waktu yang lama berarti investor tidak dapat menggunakan uang dengan cara lain, sehingga investor diberi kompensasi untuk ini melalui nilai waktu komponen uang dari hasil.
Dalam kurva hasil normal, kemiringan akan bergerak ke atas untuk mewakili hasil lebih tinggi yang sering dikaitkan dengan investasi jangka panjang. Imbal hasil yang lebih tinggi ini mengkompensasi peningkatan risiko yang biasanya terlibat dalam usaha jangka panjang dan risiko yang lebih rendah terkait dengan investasi jangka pendek. Bentuk kurva ini disebut sebagai normal, selama jangka waktu tambahan yang berlaku positif, di mana ia mewakili perubahan yang diharapkan dalam hasil karena tanggal jatuh tempo diperpanjang dalam waktu. Ini paling sering dikaitkan dengan pertumbuhan ekonomi positif.
Pengambilan Kunci
- Kurva imbal hasil normal adalah kurva imbal hasil di mana instrumen utang jangka pendek memiliki hasil lebih rendah daripada instrumen utang jangka panjang dengan kualitas kredit yang sama. Kurva imbal hasil yang miring menunjukkan peningkatan suku bunga di masa depan. kurva memprediksi penurunan suku bunga di masa depan.
Kurva Hasil sebagai Indikator
Kurva imbal hasil mewakili perubahan tingkat bunga yang terkait dengan keamanan tertentu berdasarkan lamanya waktu hingga jatuh tempo. Tidak seperti metrik lainnya, kurva hasil tidak diproduksi oleh satu entitas atau pemerintah. Alih-alih, itu ditetapkan dengan mengukur nuansa pasar pada saat itu, sering merujuk pada pengetahuan investor untuk membantu menciptakan garis dasar. Arah kurva imbal hasil dianggap sebagai indikator yang kuat mengenai arah ekonomi saat ini.
Kurva Hasil Lainnya
Kurva hasil juga bisa tetap datar atau terbalik. Dalam contoh pertama, kurva datar menunjukkan pengembalian atas investasi jangka pendek dan jangka panjang pada dasarnya sama. Seringkali, kurva ini dipandang sebagai ekonomi yang mendekati resesi karena investor yang takut akan memindahkan dana mereka ke opsi risiko yang lebih rendah, menaikkan harga dan menurunkan hasil keseluruhan.
Kurva hasil terbalik menunjukkan titik di mana tingkat jangka pendek lebih menguntungkan daripada tingkat jangka panjang. Bentuknya terbalik jika dibandingkan dengan kurva hasil normal, mewakili perubahan signifikan dalam perilaku pasar dan investor. Pada titik ini, resesi secara umum dianggap sudah dekat jika belum terjadi.
