Apa itu Hak yang Tidak Dapat Ditolak?
Masalah hak yang tidak dapat dilanggar mengacu pada penawaran yang dikeluarkan oleh korporasi kepada pemegang saham untuk membeli lebih banyak saham korporasi (biasanya dengan harga diskon). Tidak seperti hak yang dapat dilanggar, hak yang tidak dapat dilanggar tidak dapat ditransfer, dan karenanya tidak dapat dibeli atau dijual.
Memahami Hak yang Tidak Dapat Ditolak
Menerbitkan lebih banyak saham mencairkan nilai saham beredar. Tetapi karena rights issue memungkinkan pemegang saham yang ada untuk membeli saham yang baru dikeluarkan dengan diskon, mereka dikompensasi dengan dilusi saham yang akan datang. Kompensasi yang diberikan oleh rights issue setara dengan biaya dilusi saham. Namun, pemegang saham yang tidak menggunakan haknya dengan membeli saham yang didiskon akan kehilangan uang karena kepemilikan mereka yang ada akan menderita dilusi.
Pengambilan Kunci
- Masalah hak yang tidak dapat dilanggar mengacu pada masalah saham oleh perusahaan di mana pemegang saham dapat membeli lebih banyak saham perusahaan dengan harga diskon. Tetapi saham-saham itu tidak dapat diperdagangkan. Perusahaan menawarkan masalah hak yang tidak dapat disangkal lagi dalam kasus-kasus ketika perusahaan perlu meningkatkan modal dalam jangka waktu terbatas.
Mengapa Perusahaan Menawarkan Hak Tidak Dapat Dipertahankan
Dengan menawarkan hak yang tidak dapat dilanggar, perusahaan menetapkan peluang sempit bagi pemegang saham untuk berpotensi membeli lebih banyak saham dengan harga diskon. Menawarkan hak-hak tersebut dapat dipandang lebih menguntungkan perusahaan daripada pemegang saham yang ada, meskipun diskon mungkin ditawarkan. Jika pemegang saham tidak memiliki dana yang cukup pada saat hak-hak yang tidak dapat dilanggar itu ikut berperan untuk melaksanakan hak-hak tersebut, mereka akan kehilangan kesempatan untuk membeli saham dengan tingkat diskonto. Terlepas dari tindakan apa yang diambil pemegang saham yang ada, perusahaan akan melanjutkan dengan menerbitkan lebih banyak stok, yang dapat melayani kebutuhan modal bisnis.
Sebuah perusahaan mungkin menawarkan hak yang tidak dapat dilanggar terhadap saham jika ada kerangka waktu dan tujuan modal yang harus dipenuhi oleh bisnis. Ini bisa untuk mengumpulkan dana yang cukup untuk melakukan akuisisi perusahaan lain, untuk memperluas operasinya melalui perekrutan massal dan pendirian lokasi baru, melunasi hutang, melakukan pembelian baru atas aset lain, atau untuk mengubah arah peta jalan keuangannya untuk jangka panjang kebutuhan. Perusahaan bisa menghadapi kebangkrutan jika tidak mengatasi keadaan modalnya.
Jika perusahaan berada di bawah kendala untuk meningkatkan modal untuk mempertahankan prospeknya sebagai kelangsungan usaha, mungkin perlu untuk menerbitkan saham terlepas dari efek dilusi yang mungkin terjadi pada pemegang saham yang ada. Hak yang tidak dapat dilanggar adalah cara bagi perusahaan untuk memberikan pemegang saham yang ada kesempatan untuk mempertahankan saham mereka dalam bisnis sambil mengendalikan kelonggaran yang tersedia bagi mereka untuk mengambil keuntungan dari diskon. Bagi pemegang saham, ini dapat dilihat sebagai opsi yang kurang diinginkan daripada ditawarkan hak yang bisa mereka jual di pasar dan lihat pengembaliannya sendiri.
